去中心化金融（DeFi）產業正處於重大成長循環的門檻上，而Animoca Brands主席蕭逸（Yat Siu）認為，驅動力不在於交易創新或代幣經濟，而是學生貸款納入區塊鏈體系。
在多倫多Consensus 2025峰會上，蕭逸表示，規模達3兆美元的全球學生貸款市場，是DeFi尚未開發的潛在應用。即使只有十分之一的學生貸款上鏈，DeFi的總鎖倉價值（TVL）就能翻四倍。
他強調這不僅是假設，並將該構想與更廣泛的經濟趨勢、年輕世代金融行為的變化，以及以Web3作為金融取得關鍵工具的新基礎設施專案連結起來，特別針對教育領域。
蕭逸的論點主軸在於學生貸款天然適合鏈上金融架構。不同於投機性資產或複雜衍生品，教育融資深具實質且廣為理解，與未來收入掛鉤，公眾及機構更易接受。
蕭逸在台上表示：「Web3的下一波浪潮將會是教育。」他補充，將教育相關金融服務上鏈，可吸引新用戶加入，加速加密技術普及，尤其是針對無銀行帳戶的年輕人和首次借款者。
他也強調，許多傳統信貸體系下在「金融上隱身」的學生，將能受惠於可編程、低成本的原生加密借貸系統。這些平台不僅讓學生獲得資金，也讓他們自早期便能接觸加密錢包、智能合約與數位身份等區塊鏈概念。
為數位原生學生打造的金融基礎建設
蕭逸認為，教育（特別是其融資）可作為推動加密普及的「特洛伊木馬」。例如Web2時代的PayPal和Venmo，最初也是針對特定場景（如點對點轉帳）逐步成為消費金融的基石。
同理，鏈上學生貸款能成為吸引大眾參與Web3的入口，使加密貨幣融入日常金融。蕭逸稱學生是「最原始的無銀行服務者」，在新興市場，教育資金取得尤其可成為接觸加密的首要途徑。
Animoca已投資Pencil Finance，一家專注學生貸款的原生加密借貸平台。Pencil Finance近期在菲律賓和印尼啟動1,000萬美元的區塊鏈擔保貸款計畫，並計劃進軍美國市場。
該新創平台透過穩定幣與智能合約管理貸款發放、償還及追蹤，降低管理成本，也提升借款人和放款人之間的透明度。
DeFi尚未開發的現實應用
蕭逸這番言論，也呼應加密產業正力求超越投機交易、強調實際應用。伴隨監管加強，解決實際問題的「正和」場景——而非零和財富轉移遊戲——越來越受重視。
學生債務上鏈正好貼合此一思路。與許多DeFi應用相比，學生貸款被普遍認為跟經濟流動性息息相關。結合區塊鏈系統，不僅可讓加密參與成為常態，還讓借款人獲得更佳條件及自主性。
Pencil Finance等平台，也能讓學生貸款資產證券化，變成可靈活組合、交易、質押的DeFi金融基礎組件，為投資人開創新收入來源，也給學生帶來更彈性的還款選項、快速審核。
風險、監管與聲譽考量
不過，發展鏈上教育金融也有諸多挑戰。例如美國學生貸款市場高度政治化且受聯邦監管，將其納入區塊鏈體系勢必需遵循消費者保護法、揭露標準、信貸規範。若運用去中心化身份系統來管理借款人帳戶與表現，資料隱私亦是難題。
此外，眾多DeFi平台的投機色彩也引發對波動性或掠奪性借貸的疑慮。若設計不良，鏈上貸款反而可能加劇弱勢學生族群的資金風險。
蕭逸雖側面提及Pencil Finance會注重合規布局，但將DeFi原生工具轉化為受監管的主流金融商品——尤其包含跨境資金流與長期還款——依然面臨巨大考驗。
教育成為Web3應用核心
除了貸款，蕭逸還認為，教育本身就是Web3技術的天然場景。他提到YouTube與抖音等平台，雖被視為娛樂媒介，實則已成為全球數百萬人的學習中心。
蕭逸認為，Web3可進一步將金融基礎服務融入教育社群。用代幣獎勵、信譽評分、數位認證等機制，構建去中心化學習網絡，讓知識創造與經濟價值相連結。
在此模式下，學生不僅是融資對象，更可成為去中心化生態的參與者，將聲譽、貢獻及學習里程碑化為金融通路或治理權力。
這個願景與去中心化身份（DID）、靈魂綁定代幣等概念呼應，為區塊鏈地址建立不可轉移的數位憑證。學生可累積可攜式、經驗證的聲譽資產，支援信貸、就業與跨平台參與。
Web3教育與用戶啟動障礙
學生貸款議題也與加密產業面臨的核心問題相關——如何引入下一波用戶。雖然區塊鏈錢包數量持續成長，真正參與DeFi協議者仍有限。
教育常被視為瓶頸。DeFi工具複雜，自主管理門檻高，加上專有術語障礙，讓許多新人卻步，即便有某種程度的去中心化意識。
若將DeFi體驗結合教育資金等人生必經場景，可彌補這一斷層。例如，學生若透過加密原生平台申請貸款，便必須實際操作數位錢包、智能合約與鏈上還款系統，等於「被迫」踏上金融啟蒙之路。
此舉有望培養一代以實用性而非投機為核心的加密原生用戶。
全球市場與鏈上信貸的未來
雖然美國學生債務市場規模達1.7兆美元，頻登媒體版面，但真正的成長動能可能出現在傳統信贷基礎薄弱的新興市場。
東南亞、撒哈拉以南非洲及拉丁美洲有數以百萬計無法獲得低成本教育資金的學生。區塊鏈可跳過傳統銀行，更高效地提供資本，特別是在行動支付、加密貨幣普及的市場。
蕭逸提及Pencil Finance於菲律賓與印尼的運作便是這一策略的範本。若能成功，這類平台可證明，鏈上資本市場可服務被傳統金融忽略的族群——從學生開始。
這一願景也有助於推動「實體資產上鏈」（RWA）運動，即把貸款、發票、不動產等現實經濟活動證券化，帶入去中心化體系，提升透明度與可組合性。
從DeFi投機到人力資本金融
隨著加密產業成熟並追求現實意義，Yat Siu等人的提案點出關鍵轉折：必須將區塊鏈系統與日常的必需金融需求結合。
學生貸款上鏈不只是提升DeFi TVL，更有潛力重新定義DeFi本質。DeFi新一代將不僅是收益挖礦或投機交易場域，而可能成為新興經濟、學習網絡與人力資本培育的金融基礎。
在這樣的未來想像中，教育不只是產業，更成為Web3金融的底層結構，實現學習、借貸與身份在去中心化、包容且可編程未來匯聚。