美國託管機構取得歐洲新加密法規授權，象徵數位資產基礎設施企業的監管明朗化。
BitGo，一家美國加密貨幣託管公司，已獲得歐盟《加密資產市場規則》（MiCA）下的執照，讓其得以在所有歐盟成員國合法提供數位資產託管及相關服務。該執照由德國聯邦金融監管局（BaFin）頒發，後者是歐洲最活躍、最嚴格的金融監管機構之一。
BitGo於5月12日宣布此消息，這是MiCA於2024年逐步施行加密資產服務提供者（CASPs）監理制度以來，首批獲准案例之一，預計至2025年底全面落實。該牌照讓BitGo能在單一統一監管架構下，服務加密原生企業及傳統金融機構，包括銀行和資產管理公司，覆蓋整個歐洲經濟區。
雖然截至發稿時，BaFin的官方登記尚未反映此項授權，BitGo強調已完成核准，並確認公司後續計畫將依MiCA架構營運。
受監管的託管成為歐洲加密架構關鍵
MiCA針對在歐盟境內運營的加密企業引入統一規則，取代過去國家層級零散制度。託管是此監管架構的核心之一，與發行、交易和交易所服務並列。對於像BitGo這類公司，取得MiCA許可象徵得以通達整個歐盟，無需在各國重複申請授權，猶如傳統金融「護照機制」。
此執照容許BitGo成為經註冊的加密資產託管人，職責包括保管客戶資金、私鑰管理、確保資產隔離及復原機制。也讓BitGo有機會與僅願接受全面合規夥伴的金融機構合作。
德國尤其成為MiCA下的重要監管樞紐。BaFin早於2020年根據「加密託管業務」執照監管相關服務，現將權限延伸至歐盟MiCA架構。近日同樣獲BaFin批准的企業還有Bitpanda與Boerse Stuttgart Digital Custody。
BitGo進軍歐盟：法蘭克福為基地，策略性註冊
BitGo於2013年創立於美國加州，長期為機構客戶提供多重簽章錢包、合規工具及受保託管服務。進入歐盟監管體系已籌備數年，2023年於法蘭克福設歐洲總部，並於多個成員國（義大利、西班牙、波蘭、希臘）分別註冊。
這些登記——現在由MiCA執照一併涵蓋——讓公司在等待正式授權期間得以與當地機構建立關係。取得MiCA之後，BitGo可進一步整合歐盟業務，開展跨境服務。
至於哪些產品會優先落地，BitGo尚未具體說明。公司目前強調將提供「多元機構級解決方案」，通常包括隔離託管、質押、合規監控、冷錢包儲存，以及支援代幣化資產等服務。
競爭格局：傳統金融與加密託管融合
BitGo取得監管核准，使其加入一批圍繞MiCA標準、爭取機構客戶的加密託管商。託管曾是加密原生企業的利基服務，現已吸引銀行、金融科技與資產管理業者尋求進軍數位資產，同時兼顧安全與合規。
這引發新的競爭格局。德國部分銀行選擇建構自有託管業務，採用BaFin舊制牌照。另有部分銀行選擇與BitGo或Fireblocks等公司合作，將數位資產納入整體金融產品線。
也有知名業者猶豫甚至放棄MiCA註冊。例如USDT穩定幣發行方Tether近期表示，短期內不會申請MiCA合規，原因包括資料申報及準備金透明度相關疑慮。這顯示歐盟監管環境下，合規成本與市場准入的拉鋸依舊存在。
MiCA帶來的影響：投資人保障、機構信心及風險去化
BitGo在MiCA下獲准，不僅是行政手續上的通過，更標誌數位資產行業的體質性轉變。透過規範託管、準備金、治理及資訊揭露，MiCA致力於降低系統性風險、防止詐欺並營造更可預測的投資環境。
對於有意觸及加密產品的金融機構而言，受監管託管屬基本門檻。歐洲金融法要求託管人必須展現操作韌性、IT安全、內部控管及資產損失/駭客的復原方案。MiCA更加入申報義務，並要求公開最終受益人及治理結構。
BitGo獲牌信號傳遞給市場——數位資產基礎建設日趨成熟，機構級託管業者已能和主流金融託管攜手提供同等級合規服務。
尚待關注：落地進度與市場碎片化
雖然MiCA法規架構清楚，實際完全實施時間表仍在推展中。不同規定將於2024至2025年間分階段生效。部分議題—如穩定幣、交易所執照—仍在歐洲證券暨市場管理局（ESMA）及歐洲銀行管理局（EBA）釐清細節。
歐盟以外的監管競爭也是一大變數，如英國、瑞士針對加密託管設立自己的監理架構，部分比MiCA更具彈性。多地運營的公司將面臨調和全球合規策略的挑戰。
另外，MiCA目前未涵蓋去中心化金融（DeFi）、NFT或非託管錢包，這些領域法規仍待釐清，未來可能需要另立法案。
結語
隨著監管框架日益明朗，將帶動相關基礎建設整合。早取得MiCA牌照者，預期將整併收購尚未達合規能力的小型業者；託管業者也可能與代幣化平台、質押服務商或數位資產市場平台整合，提供一站式合規服務。
BitGo獲牌有望推動這波趨勢，特別是歐洲對於代幣化證券、數位基金及加密清算系統需求走高。機構客戶將更青睞具有完善牌照與安全保障方案的業者，這將成為歐洲加密市場競爭的重要分水嶺。
在歐盟MiCA體系下，BitGo的核准標誌著歐洲數位資產基礎建設走向更高專業化與監管化。透過德國BaFin一次性授權，BitGo可在歐盟統一法律架構下，為加密原生公司以及傳統金融機構提供託管服務。
此舉反映數位資產行業更大的趨勢——託管已不僅關乎安全，更關乎信任、合規及與全球金融的整合。隨著MiCA在歐洲各地持續推展，及時對標標準的業者，將引領機構採用加密的下一篇章。