加密資產管理公司Bitwise最近發布的報告，將比特幣（BTC）定位為潛在的「投資組合保險」，以對沖主權違約風險。這一說法出現在全球債務與GDP比率不斷上升之際，外界對全球債務危機的擔憂越發加劇。
報告指出，比特幣對於希望防範主權違約或惡性通貨膨脹情境下保值的投資人而言，是一項新穎的選擇。其推演理論模型，將比特幣視為對主要主權債違約的保險，目前估算其「公允價值」為每枚約21.9萬美元。
全球公共債務持續上升，尤以美國公共債務已突破36兆美元，佔該國GDP的123%。引人憂慮的是，自2024年9月以來，美國債務短時間內暴增9170億美元。這種財政趨勢不僅限於美國，像法國、英國等國的債務也快速增長，引起債券投資人關注。
在這樣的情境下，Bitwise報告指出，比特幣是一項黃金以外的可行資產替代方案，並強調比特幣去中心化網絡的「無需信任」特性，相對於依賴發行方償還能力的主權債券合約。報告提到，未來十年G20國家主權債違約的加權平均機率為6.2%，其中美國約為4.5%。報告進一步說明：
在這個模型下，比特幣當前的「公允價值」約為每枚21.9萬美元。如果出現所有G20國家主權債券同時違約的極端情境，比特幣理論上的「公允價值」甚至可能飆升至每枚約350萬美元。
不過，報告也指出短期內主要經濟體發生違約的可能性不大，但該模型提供了比特幣在極端經濟條件下大幅上漲的參考。
自2020年3月新冠疫情引發市場大跌以來，儘管這五年來面臨各種總體經濟困境，比特幣仍展現強大韌性。在美國聯準會宣布計畫延後2025年降息步伐後，比特幣依然保持了相對穩定。
此外，2023年12月南韓政局動盪期間比特幣「泡菜溢價」回歸，亦顯現出投資人在不確定時期將比特幣視為保值資產的傾向。目前比特幣價格來到105,761美元，過去24小時內上漲了1.2%。