Cardano’s 聯合創辦人查爾斯·霍斯金森（Charles Hoskinson）近日提出生態策略重大轉變，引發社群熱議。他建議將價值 1 億美元的原生代幣 ADA 兌換為比特幣和穩定幣，目標是強化 Cardano 網絡內的去中心化金融及穩定幣領域。
這項提案於 直播 YouTube 時提出，與 Cardano Foundation 執行長 Frederik Gregaard 的看法有明顯分歧。Gregaard 一直認為，總鎖倉價值（TVL）不是推動生態採用的核心指標。
霍斯金森建議將 Cardano 庫藏金的大部分轉換成穩定幣（如 USDM、USDA）及比特幣。他具體提出用價值 1 億美元的 ADA 配置到上述數位資產，創造 Cardano 在 DeFi 及穩定幣的增長動能。
「我們可以把庫藏裡 1 億美元的 ADA，兌換成 Cardano 內的主要穩定幣如 USDM 和 USDA，再部份轉換成比特幣，以引導比特幣 DeFi 發展。」霍斯金森說。他期望通過該行動，將 Cardano 生態中的穩定幣發行與 TVL 比率從當前約 10%，提升至 30%-40%，以增強 Cardano 市場競爭力。
目前 Cardano TVL 約 3.56 億美元，鏈上累計發行穩定幣僅 3100 萬美元，據 DefiLlama 資料顯示。相比之下，Solana TVL 就有 98 億美元，鏈上穩定幣發行量達 110 億美元。
霍斯金森提出將 ADA 兌換為比特幣及穩定幣，主因在於提升 Cardano DeFi 流動性及多樣化穩定幣生態。他強調，這做法不僅對 DeFi 有益，也能為 Cardano 帶來非通膨性收益，反哺生態發展。
霍斯金森 VS. Gregaard：TVL 與 Cardano 發展重點
霍斯金森的提案以大膽和潛在成長引關注，但此舉也加深了他與 Gregaard 間的分歧。Gregaard 一貫認為 TVL 不是 Cardano 採用和長遠發展的關鍵。
今年稍早於 CoinDesk 的訪問中，Gregaard 強調 Cardano 應聚焦生態系統的長期應用價值，而非短期數字如 TVL。
「TVL 不是我用來衡量採用的指標，」Gregaard 表示，「我們著重於打造真實應用和提供基礎建設給開發者與使用者。Cardano 真正價值不只反映於 TVL，而在於我們啟動的實際應用與技術。」
這觀點與霍斯金森相左，後者認為提升 TVL 和穩定幣採用對 Cardano 成功至關重要。他多次強調要打造競爭力更強的 DeFi 生態，這將帶動用戶採用與資金流動。
穩定幣：霍斯金森提案的核心
穩定幣在整體加密生態扮演愈發重要橋梁，連結加密資產波動與法幣穩定性。相較於以太坊、Solana 等區塊鏈，Cardano 穩定幣採用成長緩慢，霍斯金森提出的改革正針對此缺口。
透過將 ADA 換為比特幣，及 USDM、USDA 等穩定幣，霍斯金森認為能抓住去中心化穩定幣增長需求，並推動自家 DeFi 生態。他尤其著重於穩定幣於跨境支付、電子商務、去中心化金融等領域的應用，期望 Cardano 躋身主要競爭者。
比特幣作為 Cardano 生態系的儲備資產亦值得關注。比特幣已被視為價值儲存且是 DeFi 核心資產，納入比特幣有助於強化 Cardano 在更大加密市場的競爭地位。
霍斯金森視此為吸引機構投資者的機會，這些投資者已深度參與比特幣市場，未來可能對 Cardano 敞開大門。
對 ADA 價格的影響
霍斯金森提案中最具爭議的一點，是 1 億美元 ADA 兌換成穩定幣及比特幣，對 ADA 價格及流動性可能造成的衝擊。部份批評人士擔心，大規模出售 ADA 恐引發價格下跌及市場波動。
霍斯金森則反駁這些疑慮，稱反對者「經驗不足」，並堅稱這組兌換不會造成流動性問題。「這樣操作絕對沒問題，」他對於市場可能影響的質疑作回應。他認為，Cardano DeFi 生態流動性在長遠提升，將彌補短期波動的不利影響。
儘管如此，有分析師對此舉對 ADA 價格的潛在影響仍存疑慮，考量到交易規模龐大。如果市場強烈反應，數月內 ADA 價格走勢可能劇烈波動。
Cardano 發展與 DeFi 生態的未來
加強穩定幣、DeFi 與流動性，勢必在 Cardano 生態的未來發展扮演重要角色。霍斯金森提議以 ADA 換比特幣和穩定幣，旨在提升 Cardano 在競爭激烈的 DeFi 版圖地位，尤其面對以太坊、Solana 及 BSC 等鏈在流動性及 TVL 上的領先。
此策略能否成功，尚需視監管變化、穩定幣市場條件，以及 Cardano DeFi 基礎建設能否持續發展而定。若順利執行，Cardano 有望在去中心化金融領域取得舉足輕重的位置，生態更健全、更有流動性。
同時，Gregaard 堅持開發真實應用的方針，將確保 Cardano 長期維持永續，即使短期 TVL 及穩定幣指標表現有限。