總部位於英國的上市 Web3 投資公司 Coinsilium Group 展開比特幣庫藏管理戰略擴張，通過超額認購股權配售募集 125 萬英鎊（約 160 萬美元）。這筆資金將用於為全資子公司 Forza（直布羅陀）Limited 注資，該公司設立目的是執行 Coinsilium 的比特幣庫藏策略。
此舉 move 使 Coinsilium 躋身越來越多將加密貨幣納入財務運營的上市公司行列。
與機構配售同步，Coinsilium 經由 Winterflood Retail Access Platform (WRAP) 開放 25 萬英鎊散戶申購，讓個人投資者可享有與機構相同條件的新股。新股將於 5 月 22 日在 Aquis Growth Market 開始交易。
Coinsilium 之庫藏轉型時逢比特幣重獲企業儲備資產關注。公司利用 Forza 作為直接儲備及管理比特幣的操作載體，模式猶如早期的美國 MicroStrategy、Tesla，但規模與市場定位各異。
一波企業比特幣庫藏浪潮於宏觀經濟不穩、去美元化及加密機構化下再起。自 2024 年 1 月美國核准比特幣現貨 ETF 以來，多家上市公司藉持幣或基金型態布局比特幣。
Coinsilium 的策略鎖定英國與歐洲，這些市場目前鮮有公開交易的加密庫藏公司。該公司亦為少數採用註冊於直布羅陀的法載體以累積數位資產者，料將受惠於當地更明確的加密規範。
股權發售與散戶參與詳情
公司以每股 3 便士發行 41,666,657 股新股，募得 125 萬英鎊。另開放 25 萬英鎊額度經 WRAP 吸引散戶，條件相同，擴大參與。
雙軌集資模式逐漸為中小型上市企業採用，讓機構與散戶攜手長線庫藏策略。Coinsilium 表示，資金將用於 BTC 庫藏擴充及日常營運資金。
除主配售外，額外發行 656 萬股作為19.68 萬英鎊服務費用，總在外流通股數約 2.748 億股。
Oak Securities 加入成為聯合經紀，象徵資本市場網絡擴展，意圖提升機構投資者能見度並強化未來募資及庫藏運作渠道。
Oak 角色也反映英國經紀及投資平台對加密主題股票興趣增強。由於英國交易所有公開上市的加密原生企業稀少，Coinsilium 力圖搶占先發優勢。
Forza（直布羅陀）及庫藏執行架構
Forza 為 Coinsilium 100% 控股公司，負責比特幣採購、託管及未來潛在與 BTC 曝險連結的金融產品。該架構運作於直布羅陀金融服務委員會（GFSC）法規之下，提供虛擬資產託管與機構級合規明確性。
雖然 Forza 的託管模式、採購時程與多元化策略未具體公布，成立獨立子公司可提高公司靈活調整加密曝險，也將操作風險與總公司之諮詢和創投業務區隔，主力投資早期 Web3 領域。
比特幣庫藏再成新熱潮 2025 年，Coinsilium 加入將比特幣作儲備資產的企業大軍，此舉受宏觀經濟變化與加密基礎建設革新雙重激勵：
MicroStrategy 由 Michael Saylor 領導，持續加倉，近期增持 13,390 枚 BTC，總持幣 568,840 枚，市值逾 390 億美元。
BTCS Inc. 與 SOL Strategies 亦分別開始囤積以太幣與 Solana，透露多資產布局意圖。
受利率上升、通膨疑慮及地緣政治動盪推動，企業對 BTC 需求增加，比特幣角色逐漸近似「數位黃金」與宏觀對沖工具。
全球 ETF 與 ETP 崛起讓散、機構投資人皆可更便捷地接觸 BTC，公司在法規或資產負債表受限下，轉而採用合成型或基金型曝險。
在此背景下，Coinsilium 的英鎊計價庫藏策略反映全球新趨勢，尤其是在英國與歐洲等罕見上市比特幣庫藏企業的市場。
散戶參與與 WRAP 機制
通過 WRAP 將 25 萬英鎊配額開放予散戶，彰顯讓加密主題股票認購更普及的努力。該平台讓個人投資者能和傳統機構以同等條件參與公開股票，這是以往加密股票募資中較少見的設計。
Coinsilium 訴求讓財庫集資向散戶開放，反映比特幣及 BTC 作為儲蓄科技的普及關注，也呼應 2023 後監管趨勢鼓勵散戶參與與資訊透明。
然而，比特幣庫藏策略在牛市與法幣波動期間雖有利可圖，卻也伴隨三大財會風險：
- 波動性：BTC 價格變化恐影響股東權益、損益報表及市場觀感。
- 託管風險：即便受規管，託管商也存對手與操作風險。
- 監管變動：直布羅陀較寬鬆，但英國、歐盟日益加強加密資產管制，MiCA 規範未來可能左右企業會計認列。
- 流動性曝險：若 BTC 持倉相對營收大幅升值，可能擾亂財務比率，引發資本配置與公司治理爭議。
Coinsilium 利用專屬子公司可隔絕部分風險，但上市公司採用 BTC 仍必須穩當對投資人、審計及監管溝通曝險管理細節。
庫藏、代幣化與機構跨界
傳統及 Web3 原生企業逐步實驗 BTC 財庫，市場有望見證庫藏工具創新潮—從代幣化儲備、鏈上稽核標準、到 BTC 支撐的合成財庫代幣。BlackRock BUIDL、富蘭克林坦伯頓等代幣化金融新制擴大庫藏操作的基礎構件。
Coinsilium 透過打造專屬比特幣法載體，不僅志在被動持有，也可能研發新金融產品，包括可用於 DeFi 的包裝比特幣、BTC 支撐債券、面向公私市場的比特幣代幣化工具。
隨著比特幣 Layer 2 協議與基礎建設（如 Lightning、BitVM、Ark）革新，持幣財庫將可將靜態資產升級為可程式化資本。
最後觀點
Coinsilium 此次募資與推出比特幣庫藏策略，標誌著上市公司涉足加密金融新領域。透過設立 Forza，並邀請機構及散戶以相同條件共同參與，公司站定位於資本市場與去中心化貨幣交匯點。
雖然本次募資規模較美國同業為小，但英國上市公司直接啟動 BTC 財庫的象徵意義足以帶動更多中小型公司跟進數位資產趨勢。
新一輪企業比特幣財庫未必僅由科技巨頭或加密原生公司主導，專業投資載體、精品上市公司與具備法規彈性的架構或將扮演重要角色。
Coinsilium 的動作雖屬先驅，亦為歐洲市場與資本規則下的首批試驗，未來表現可能將為企業在傳統財庫與去中心化價值儲存間的新平衡提供重要借鏡。