加密ETF市場正迎來重大發展，主要發行商計畫於2025年推出聚焦加密的新型基金，這在創下歷史新高資金流入以及現貨比特幣與以太幣ETF獲批後發生。
貝萊德比特幣ETF迎來2025年初逆風
貝萊德旗下iShares Bitcoin Trust（IBIT）於2025年1月2日錄得單日最大資金流出，達3.326億美元，連續三天贖回。這一數字超越了2024年12月24日1.887億美元的紀錄，將當週總流出推高至3.926億美元。
儘管近期出現流出，IBIT在整體ETF市場依然強勢。該基金2024年在美國上市ETF中排名第三，全年淨流入372億美元，僅次於Vanguard 500指數基金及iShares Core S&P 500 ETF等傳統巨頭。
加密ETF創新浪潮來襲
Bloomberg Intelligence 分析師 Athanasios Psarofagis 預期2025年ETF申報數將增加。他表示：「ETF產品結合加密策略是發展趨勢，」並提到2024年現貨比特幣及以太幣ETF成功推出。「這題材很火—發行商都想趁熱打鐵。我們將看到各種各樣的加密產品。」
多項創新產品已向SEC申請。ProShares 提出以比特幣計價的S&P 500表現基金，Strive資產管理與REX Shares則規劃聚焦於可轉債及衍生品的產品。Volatility Shares 已申請Solana相關基金及期貨追蹤產品。
Strategas ETF策略師 Todd Sohn說: 「這正是加密ETF領域的演變：期貨型、現貨型、主題型，甚至可轉債型，包含針對MicroStrategy等特定公司的超細分產品。」
2024年績效樹立高標
2024年美國現貨比特幣ETF市場表現超預期，實現356.6億美元淨流入。貝萊德的IBIT領跑，吸引373.1億美元，其次是富達的Wise Origin Bitcoin Fund有118.4億，以及ARK的21Shares Bitcoin ETF達24.9億。Bitwise Bitcoin ETF也表現亮眼，流入21.9億美元。
以太幣ETF方面，貝萊德的iShares Ethereum Trust ETF及富達Ethereum Fund分別吸引35.2億及15.6億美元資金進駐。Grayscale 的Ethereum Mini Trust ETF達到6.081億美元，而Bitwise Ethereum ETF則破4億。
2025年市場預測
ETF Store總裁暨ETF Institute聯合創辦人Nate Geraci對2025年加密ETF前景表示樂觀。他預估將有現貨比特幣與以太坊混合ETF問世，現貨以太坊ETF選擇權上線，以及現貨Solana ETF獲批。
比特幣先驅Adam Back認為，若比特幣價格延續上升趨勢，加密ETF2025年流入甚至可能超越傳統股票ETF。這股樂觀情緒源自於比特幣2024年底突破10萬美元大關（12月5日）後的強勢表現。
市場動態顯示投資偏好轉變
雖然貝萊德IBIT在2025年初大幅流出，其他發行商則錄得資金流入。1月2日Bitwise、富達、Ark 21Shares分別吸引4830萬、3620萬和1650萬美元資金。Grayscale的Bitcoin Mini Trust新增690萬美元，但GBTC基金流出2310萬美元。
整體加密ETF市場於1月2日錄得淨流出2.42億美元，主要由於貝萊德的表現抵銷了其他基金的進帳。不過回顧2024年第四季整體ETF市場，資金流入超過4300億美元，11月與12月創下單月新高，全年總額達1.15兆美元，刷新紀錄。
隨著加密ETF市場持續成熟發展，2025年勢必將迎來新產品推出和潛在市場結構變革。其成功與否，將取決於未來幾個月更廣泛的加密貨幣市場表現和監管政策走向。