MicroStrategy執行主席Michael Saylor於比特幣2025年會議座談中警告，鏈上儲備證明可能使加密貨幣持有人暴露於人工智慧驅動的安全攻擊。這位60歲高管將日益盛行的透明化措施稱為「壞主意」，認為此舉同時削弱機構和投資人的安全防護。
重要資訊：
- Saylor主張儲備證明會削弱發行人、託管商、交易所及投資人的安全
- 此做法僅揭示持有資產，未揭露負債，造成財務透明不足
- 微策略持有580,250 BTC，約值4.3億美元，為全球最大企業級比特幣持有者
安全疑慮壓倒透明好處
Saylor的反對基於他認為該做法會造成根本性安全漏洞。他於座談中表示：「這實際上會削弱發行方、託管方、交易所及投資人的安全。」他強調，沒有企業級安全專家會建議公開全部錢包地址，而「公開錢包地址」正是儲備證明的核心內容之一。
他指出，人工智慧系統可以辨識公開錢包結構下的龐大安全漏洞。Saylor表示，若讓AI評估公開錢包資訊的長期風險，AI可產生五十頁潛在威脅清單。這顯示外界愈發關注AI鑽研公開財務數據並加以利用的風險。
Saylor也坦言，加密產業應從大型交易失敗案例中學習。包括FTX及Mt. Gox的崩盤都導致投資人大疑交易所儲備是否足以應付用戶存款。
不過，他仍認為儲備證明對於透明需求來說並非最佳解。
資訊不完整削弱效果
除安全疑慮外，Saylor更強調儲備證明在方法上存在根本限制。此舉僅證明公司資產，卻未揭露對債權人或顧客的負債，僅提供機構財務狀況不完整畫面，容易讓投資人誤信企業實際償債能力。
他主張應推動更全面的責任機制，提供更清晰的財務狀況評估。此類替代方案將同時揭露資產與負債，讓投資人決策時掌握更完整資訊。
當Blockware Solutions首席分析師Mitchell Askew詢問微策略是否會採用儲備證明驗證時，Saylor並未正面回答。
這種模糊態度也呼應他對儲備證明價值及安全性的懷疑。
業界廣用，但高管仍持保留
在多起大型交易崩潰動搖投資信心後，儲備證明於業界獲得注目。發布此類資訊旨在證明公司持有足夠加密資產，保障用戶存款並維持運營穩健。
主要加密貨幣交易所如Binance、Kraken、Bitwise皆已導入儲備證明系統。加密資產ETF亦以此機制驗證投資產品的資產支持。
其流行反映業界在重建信任上的努力，彌補過去重大信譽損失。
雖Saylor提出警告，許多機構仍視儲備證明為維護客戶信心的必要手段。相關措施已成為產業公開問責工具，在一個長期缺乏透明且時有弊案的領域尤其重要。
微策略持幣再創新高
Saylor言論發表前，微策略才宣布以近4.3億美元增購4,020枚BTC。公司現持有580,250 BTC，繼續穩坐全球最大企業級比特幣持有寶座。此可觀持倉亦使2025年公司BTC年初至今報酬率達16.8%。
不過，公司股價表現未能隨比特幣起舞。Google Finance數據顯示，微策略股價5月26日收於369.51美元，24小時內下跌7.5%。
這種脫鉤現象凸顯市場對企業比特幣策略的不確定性。
商業智慧公司龐大的比特幣持有規模，讓Saylor的安全疑慮格外值得關注。若微策略的錢包資訊遭洩漏，鑒於公司規模，整個加密貨幣市場都可能受波及。
結語
Michael Saylor反對儲備證明，凸顯加密市場於「透明與安全」間的矛盾。他雖認同FTX、Mt. Gox 等失敗教訓，但仍認為現行透明措施對機構及投資人帶來大於好處的風險。