位於俄亥俄州的金融服務公司 Strive Enterprises 近日與 117 Castell Advisory Group 宣布展開策略合作，收購包括 Mt. Gox 破產案相關在內的大量待償 比特幣 債權。
此次收購 涵蓋約 75,000 枚比特幣，市值約 80 億美元，成為市場上規模最大的待結清比特幣債權池之一。Strive 這一舉措反映機構與企業投資人日益尋求以優惠價格獲取比特幣的創新模式，並善用受困加密資產帶來的法律與金融複雜性進行布局。
Mt. Gox 曾是全球最大比特幣交易所，巔峰時期負責超過全球 70% 以上的比特幣交易，但於 2014 年初因遭駭客攻擊及疑似管理不善而宣告破產，約有 85 萬枚比特幣失竊。多年來部分比特幣被追回，司法程序亦持續進行以補償債權人。案件至今仍是加密貨幣歷史上最重要且複雜的破產事件之一，債權人擁有歸還的比特幣和法定貨幣資產的債權。
Strive 鎖定的債權即來自這一長時間的破產清算程序。雖然這些債權已獲法院判決確認，但資產分配因監管、法律和執行等諸多挑戰而延誤。延宕使債權成為折價交易市場的熱點，讓如 Strive 等企業可用低於現行比特幣市價收購，提前鎖定優惠價進場。
策略性收購壓力債權
Strive 與專攻壓力資產諮詢的 117 Castell Advisory Group 合作，藉此掌握獨特機會。此次收購約 75,000 枚 BTC 債權，若順利轉換，將大幅增加 Strive 的比特幣資產。以比特幣現價接近 107,000 美元計算，這些債權價值達數十億美元。
這項策略旨在利用破產債權交易市場的效率缺口和複雜性。壓力債權由於法律成果不確定、分配時間無法預期及監管審查嚴格，通常以折價出售。透過收購此類債權，Strive 有望日後以低於現貨價領取比特幣資產，提升潛在報酬。
同時，Strive 預計與主攻數位內容和社群媒體科技的 Asset Entities Inc.（納斯達克代號：ASST）合併。合併後，新實體仍將維持以 Strive 品牌掛牌於納斯達克，並打造全球首家公開交易之比特幣金庫公司。
此舉具策略性意義。結合 Strive 所收購的比特幣壓力債權及 Asset Entities 的上市地位，企業得以最大化每股比特幣曝光度。這類模式類似 MicroStrategy、Coinbase 等比特幣掛牌企業，但更著重於以折價獲取壓力債權來提升資產優勢。
此合併亦反映傳統資本市場與加密資產策略間的深度融合，企業可讓廣大投資人參與比特幣市場，同時兼顧監管與透明度，免除直接持幣風險。
增資發展目標
合併完成後，Strive 計畫透過股權及債券發行籌資最高十億美元。資金將主要用於擴大比特幣庫存，持續提升公司金庫規模與每股比特幣曝光度。
這類資本計畫顯示其對比特幣長期增值抱有相當信心。機構投資人也日益視比特幣為分散投資和抗通膨的工具，Strive 的策略正是切中此一需求。大量募集資金可助其快速擴張比特幣持有，確立於機構級比特幣金庫領域的領導地位。
公司發展策略著重長期優於比特幣本身漲幅，意味著將採取更積極的管理手段，可能包括交易策略、衍生金融商品等方式追求超額報酬，而非單純長抱比特幣。
產業背景：壓力比特幣債權與機構入場
Strive 的舉措屬於加密產業內更廣泛的趨勢，機構積極布局新型態比特幣敞口。收購如 Mt. Gox 類的壓力債權，已成為利基市場的新興環節。
壓力債權市場具備高度法律複雜性和流動性不足，雖然較難吸引傳統投資人，卻為精通破產法與資產追回的專業機構帶來利基。隨著市場成熟，此類債權愈來愈受到關注，因其可望讓投資人用比市價更低價入手比特幣，並在案件解決後賺取潛在高額利潤。
另一方面，公開上市的比特幣金庫企業興起凸顯產業機構化。這些公司為投資人提供受監管、透明並免除自主管理私鑰的比特幣投資渠道。Strive 的合併及增資步驟正是把握這波趨勢。
監管與法律事項
壓力比特幣債權的收購與管理須面對複雜監管環境。Mt. Gox 破產程序受日本法律管轄，而歸還資產則需符合國際金融規範。
Strive 及合作夥伴必須遵循反洗錢（AML）及了解你的客戶（KYC）規範，尤其是在將債權兌換成比特幣並向公眾投資人開放時。全球監管機構如美國 SEC、英國 FCA 等已加強對加密金融產品的審查，強調投資人保護與市場誠信。
與上市公司合併亦須遵守美國證券規範，包括資訊揭露與公司治理要求。監管雖增透明度，但同時提高營運複雜度。
壓力比特幣債權的策略收購雖有可觀潛力，但風險不小。Mt. Gox 破產財產的分配時程與金額仍具不確定性，延誤或不利裁決將影響債權價值。
此外，比特幣價格波動同樣帶來額外風險。雖然折價收購可作為保護，但如熊市持續仍會削弱獲利。再加上未來若監管規則或破產程序變動，亦可能衝擊投資布局。
營運風險則包括併購後整合問題及資金有效配置。管理大規模比特幣庫存需嚴謹的安全措施，以避免失竊及損失風險。
總結
Strive Enterprises 透過收購 Mt. Gox 壓力比特幣債權並計畫與 Asset Entities 合併，結合法律資產追回及機構級加密投資，積極搶占市場。以近 75,000 枚 BTC 為目標並預計併購後大規模增資，Strive 力圖打造每股比特幣敞口更高的上市金庫企業。
這一策略呼應產業機構化、監管合規和創新資產佈局的大趨勢。雖法律和監理挑戰依舊嚴峻，卻突顯加密投資生態愈發成熟，投資人對多元比特幣敞口的需求持續升溫。