比特幣 去中心化金融（DeFi）領域在 2025 年可望出現驚人成長，專家預估隨著機構採用加速及生態系逐漸成熟，鎖倉總價值（TVL）有望成長 300 倍。
在探討 比特幣 DeFi 今年將如何改變加密貨幣市場之前，我們需要先了解比特幣上的 DeFi 是什麼。
什麼是比特幣 DeFi？
比特幣 DeFi 是比特幣用途的一大進化，使其不再僅具備價值儲存功能。透過層二解決方案與智能合約能力，比特幣 DeFi 讓用戶可以參與借貸與產生收益等活動，同時維持比特幣本身的安全優勢。這個新興領域把比特幣堅固的區塊鏈結合創新金融協議，相較傳統以太坊 DeFi 平台可提供更低交易成本與更高可擴展性。
質押市場潛力巨大
目前比特幣質押市場約有 55 億美元鎖倉總價值（TVL），顯示巨大成長潛力。Bitwise 研究主管 Matt Hougan 表示：「一切條件都符合比特幣質押成為重要市場。」他預估市場潛在規模約 2,000 億美元。
Hougan 解釋：「市場對比特幣收益的需求很大，即使僅有 3% 的年化收益，也比其他選擇更具吸引力。」
Build on Bitcoin 共同創辦人兼執行長 Alexei Zamyatin 也有同感：「我們已與數十家大型比特幣 DeFi 用戶和基金交流，他們都很希望讓持有的比特幣參與收益運用。」
機構參與推動成長
隨著比特幣在 2024 年突破 10 萬美元大關，現貨比特幣 ETF 吸引超過 1,000 億美元資金，機構興趣持續湧現。Agoric 執行長 Dean Tribble 認為這股動能將延續下去：「比特幣創新高會激起機構與監管機關對加密貨幣市場的新一波關注，有望在 2025 年帶動整個加密領域復甦。」
受益機構關注的重點協議包括比特幣層二擴容網絡 Babylon 和接受 Wrapped Bitcoin 擔保品的再質押協議 EigenLayer。根據 DefiLlama 數據，這兩大平台的鎖倉總價值分別已達 50 億、150 億美元。
質押型 ETF 創新
比特幣質押 ETF 的推出是另一重大進展。Valour 歐洲推出的比特幣質押 ETF 於去年十一月上線，目前透過質押至比特幣 L2 Core，APY 超過 5.65%。儘管美國現行法規尚未開放比特幣 ETF 質押，Hougan 預期歐洲市場將有進一步拓展空間。
DeFi 生態系快速成熟
比特幣 DeFi 生態系持續加速成長，流動性質押代幣（LST）TVL 已達 25 億美元。包含 RSK、Merlin 與 Stacks 等多個層二解決方案，現已具備完整 DeFi 生態，包含去中心化交易所與借貸協議等。
Lombard 共同創辦人 Jacob Phillips 展望更廣泛應用：「各種新穎 DeFi 策略將以比特幣作為擔保資產誕生，從單純持有並獲取收益到套利與期權策略皆有機會。」Phillips 預測，比特幣質押利率將來有機會取代美國國債利率，成為 DeFi 借貸市場基準。
展望未來，機構參與、技術進步及生態成熟交匯下，2025 年有望成為比特幣 DeFi 的重要轉捩點。隨著可擴展性增強與機構信心提升，整體領域具備大幅成長條件，甚至可能重塑整個加密貨幣與傳統金融市場。