以太坊基金會本週透過 Aave 協議借入了 200 萬美元的 GHO 穩定幣，標誌著組織在資金管理策略上朝向去中心化金融的又一步。這一舉措是回應社群對於直接出售以太幣作為營運資金的批評壓力。
須知重點：
- 以太坊基金會透過 GHO 這種由 Aave 開發的去中心化穩定幣借入 200 萬美元
- 這一動作是在今年二月投入 1.2 億美元於多個 DeFi 協議之後的後續行動
- 轉變的原因來自社群對基金會過往出售 ETH 用於營運開支的批評
Aave 創辦人 Stani Kulechov 在社群媒體發布消息，稱這是「完整的 DeFi 循環」，因為基金會同時把 ETH 存入 Aave 也開始借貸。GHO 代表一種去中心化、由 Aave DAO 管理的穩定幣，是對傳統穩定幣的去中心化替代方案。
這次借貸顯示出基金會在資金管理上日益成熟。不再單一依賴代幣出售，組織開始將其加密貨幣資產作為抵押品來獲取營運資金。
先前 DeFi 部署顯示策略轉變
二月，基金會曾將 45,000 顆以太幣佈局於多個 DeFi 協議，當時價值約 1.2 億美元，是基金會在 DeFi 的最大一筆分配。
該次資產分佈在 Aave、Spark 及 Compound 協議。社群成員因此舉對基金會資金管理與 DeFi 生態發展均抱持正面看法。
Kulechov 對此表示樂觀，認為像以太坊基金會這類機構參與 DeFi，有助於驗證 DeFi 潛力。社群普遍支持策略轉變，鼓勵基金會繼續探索 DeFi 替代方案。
基金會對於其不斷演化的資金策略尚未作出正式回應。
社群壓力推動創新
一月，多位具影響力的以太坊社群成員批評促使基金會調整策略。EIP-1559 共同作者 Eric Conner 公開批評基金會依賴直接出售 ETH，稱這種做法「瘋狂」，指基金會的主要用途似乎僅是出售所持有的幣。他主張應改採質押及 DeFi 借貸等其他方式。
The Daily Gwei 的主持人 Anthony Sassano 具體建議將部分 ETH 進行質押，僅出售質押收益，而非出售本金，並建議透過如 Aave 等平台以現有資產質押借出穩定幣。
這些社群建議看來已影響基金會決策，近期的借貸行動正好呼應數月前提出的策略。
GHO 之去中心化性將其與 USDC 或 Tether 等中心化穩定幣區別開來。Aave DAO 可掌控利率、抵押及相關機制，消弭了中心化決策者的介入。
此治理結構與以太坊去中心化開發理念一致。基金會選擇 GHO 取代中心化穩定幣，顯示其對去中心化金融基礎設施的投入。
結語
以太坊基金會這次借入 200 萬美元 GHO，彰顯其朝向先進 DeFi 資金管理策略邁進。結合早前 1.2 億美元的協議配置，這些變革意味著基金會減少對直接出售 ETH 的依賴，同時展現機構對 DeFi 協議的信心。