Ethereum近期的表現引發市場關注。儘管在華爾街亮相，ETH仍未能跟上主要競爭對手。
周日，加密貨幣市場大幅下挫。ETH兌BTC比率創下一年新低，降至0.041。之後數位資產反彈，但該比率僅回升至0.043。
這一走勢出乎意料。通常在牛市期間山寨幣會跑贏比特幣，資金常從比特幣流入風險更高的資產。Solana及PEPE、WIF等迷因幣皆表現出色，但以太坊並沒有跟上。
金融分析師Wesley Kress發布推文表達擔憂，「以太坊本輪走勢極差。人們開始意識到它不是未來。」
並非所有人都這麼悲觀。有分析師認為時間會站在以太坊這邊，他們認為現貨以太坊ETF需更多時間發揮作用。
加密意見領袖Crypto Kaleo也提出觀點。他指出，以太坊ETF才上線十二天，與比特幣ETF上市初期表現類似，後者於一月才開始反彈。
理論上，ETF應能推升ETH價格，使過去受法規限制的機構有機會投資以太坊，但現實更加複雜。
FarsideUK的CIO Jonathan Bier在接受Decrypt分享時指出：「成敗很大程度上取決於現有[以太坊信託]持有人及實體是否轉向ETF。」Bier認為，Grayscale以太坊信託的拋售潮可能比比特幣更嚴重，因投資人拋售時須繳納資本利得稅。「而且以太坊投資人較偏愛尋求新科技，忠誠度弱於比特幣持有人。」
Solana亦步亦趨追趕以太坊。七月底時，其總交易手續費首次超越以太坊，這對新興公鏈而言是一里程碑。
上鏈數據顯示ETH的基本面不一。CryptoQuant數據表明，比特幣「實現市值」今年已增1870億美元，以太坊增幅僅1270億。CryptoQuant研究主管Julio Moreno接受Decrypt訪問時指出，「在某些網絡核心指標上，比特幣勝於以太坊。」他觀察到以太坊相對比特幣的交易比率下降，反映ETH/BTC價格下跌趨勢。
加密世界風險與機會共存。以太坊當前的低迷可能只是暫時，但毫無疑問正面臨激烈競爭。投資人正密切關注，未來幾個月將是以太坊市場地位的重要關鍵。