以太坊市場出現顯著波動，部分專家認為這是由「鯨魚」——主要持有者——刻意操縱價格所致。以太坊價值劇烈震盪，讓投資人和分析師感到憂慮。
2月4日星期一，乙太坊價格劇烈波動，從大約 2,900 美元跌至低點 2,120 美元後又強力反彈。儘管當天內出現這種下跌，加密貨幣仍上演少見的26%陽線收盤，實屬短時間內罕見復甦。
分析師將這次價格劇烈變動歸因於更廣泛的宏觀經濟環境，特別是前美國總統川普發起的貿易衝突。當天一早對墨西哥及加拿大加徵關稅，引發一項協議，促使全球市場，包括加密貨幣迅速回升。
這期間，Monad 成長總監 “intern” (@intern) 在社群媒體上表達了擔憂，發文稱：「ETH 正在我們眼前消亡，老實說我從沒想過會發生這種事。」相較於此更為冷靜，乙太坊聯合創辦人暨 ConsenSys 執行長 Joseph Lubin 則回應此類波動對該資產而言並不罕見。他認為「鯨魚」善於利用經濟動盪及負面情緒，藉此操控市場牟利。
Lubin 的評論指出，這些大戶趁經濟不穩、宏觀變化加劇市場波動時，向經驗較淺的持有者施壓誘使其賣出。著名加密貨幣交易員亦評論，強調鯨魚在市場動態中的影響力。
交易員 Hsaka (@HsakaTrades) 提醒新手不要只將乙太坊走跌歸咎於自然情緒。他指出鯨魚會釋放巨額賣單來製造假象，令散戶恐慌拋售，等價格跌低後再買回。
所謂「假下單」（spoofing），即利用大量虛假訂單引發恐慌拋售，早已在幣圈被討論。這種策略據稱讓大戶能以更好價格買入。
知名交易員 Pentoshi (@Pentosh1) 指出乙太坊過去三年表現不如比特幣，對持續市場操弄冷嘲：「目前為止清洗三年，希望你說對了。」
有社群成員 EVMaverick392.eth (@EVMaverick392) 問到鯨魚為何特別針對以太坊，Lubin 形容這狀況如同搶銀行，認為近期圍繞乙太坊的不確定性讓其成為攻擊目標：「為什麼搶匪要搶銀行——以前如此？針對以太坊生態（不合理的）FUD 目前最嚴重。」
截至最新市場更新，以太坊交易價約為 2,704 美元。