智能合約是一種運行於區塊鏈上的自動執行程式，正逐步走出加密貨幣領域，進入傳統銀行業。從花旗集團到匯豐銀行等主要金融機構，都在測試這些自動化協議，以鏈接 DeFi 與傳統銀行體系，有望徹底改變全球交易處理方式。
重點整理：
- 智能合約於預設條件達成時自動執行協議，消除中介，將結算時間由數天縮短至數分鐘
- 包含摩根大通、匯豐、花旗等主要銀行，已運用區塊鏈智能合約技術進行數十億美元試點交易
- 雖然仍有監管挑戰，但這些創新可望結合傳統銀行安全與 DeFi 自動化，根本改變金融服務
智能合約即為依程式化條件自動執行的軟體協議，在無需人工介入下強制履行合約條款。
這類合約運行於區塊鏈網路中，不再需要可信任的中介機構，因為「程式即法律」——只要條件達成，合約便自動履行。在 [Ethereum] 等公有鏈生態上，智能合約使得點對點交易無需集權監控。
智能合約最初誕生於加密世界，卻因具備重大優勢吸引主流金融機構。它們部署於不可更改的區塊鏈帳本，讓所有參與方能查看同個透明的交易紀錄，減少爭議空間。且大大減少中介和人工流程，降低付款、結算、貿易融資的成本與延誤。
例如，智能合約託管的資金可在收到貨物確認後，立即釋放付款，無需律師或第三方保管人。金融交易結算由數天縮短至數秒，提升資金流動效率。
這些效率提升，導致超過半數金融 IT 領導者計劃盡快導入智能合約，不少人預期該技術終將取代傳統程序。
24 小時全年無休，以及近乎即時自動執行，對於習慣截止時限和結算延宕的金融業，已是巨大進展。銀行積極研究如何於受監管體系內融合智能合約，以結合銀行可信度與 DeFi 的程式化機制。
若貸款或掉期協議能以程式碼編寫並自動執行，將有機會進一步降低營運風險與成本。只要是符合明確規則、重複性的協議理論上都能轉為智能合約。銀行業已陸續透過聯盟鏈與試點進行這樣的探索。
然而，將程式碼合約引進強監管的金融業仍具挑戰。銀行必須確保電子合約符合法規並能安全處理大規模交易。儘管如此，各種專案與實驗已持續推進相關發展。
DeFi 與傳統金融：智能合約如何跨界
在去中心化金融（DeFi）中，智能合約早已驅動眾多金融服務：自動化放貸平台讓用戶供資賺息、去中心化交易所實現代幣交易，以及全程以程式治理的算法穩定幣。這些皆意指，金融規則完全由自動化軟體執行，無需人工干預。
例如，借貸協議會在抵押品價值跌破門檻時，自動清算借款人資產。結果就是一套 24 小時運作、資金流動數分鐘可完成的金融系統。
不過，這樣的效率也有代價——程式碼雖公開但無情，錯誤時造成損失亦無中央單位可申訴。
DeFi 的成長展現智能合約創新潛力，也顯示其運作常脫離傳統保障。監管機構亦關切其中的洗錢、資安風險，強調去信任自由也帶來新型風險。
傳統金融（「TradFi」）內則有嚴謹法律結構、消費者保護及央行監理，不容輕易捨棄。但銀行仍看好引進 DeFi 效率至日常運作。凡是規則明確、重複性的流程，都有可能交由智能合約處理。
例如支付與匯款——過往訊息需經多層代理行與清算所，智能合約則能在條件達成時即時轉移代幣化資金。結算可於共用帳本上秒級完成，已有不少先驅專案證明此效率。
貿易融資與供應鏈交易同樣是重點。這些流程既紙本又耗時，若結合數位化文件與編碼流程，如信用狀等，便能徹底改造。
比方說，貨運提單一旦出現交貨證明，即觸發區塊鏈上的自動付款，所有紀錄可供稽核。
證券交易及後續處理也將獲益良多。智能合約可管理清算與結算，確保證券與資金同時交收，免除中央清算機構，加快流程、降低等待期間的擔保資金需求、釋放資本。
多家大型機構正進行受控試點。資產「代幣化」與智能合約部署常相輔相成，像是銀行將現實世界存款、債券或股票以代幣形式記載於區塊鏈，由智能合約管理其轉移與結算。
例如，代幣化債券發行可讓息票自動按時分配予代幣持有人。代幣化銀行存款亦可全天候跨鏈流動，智能合約根據需求即時指派付款。雖然這些代幣仍對發行機構具索賠權，但啟用了全新交易方式。
要真正串連 DeFi 與傳統金融，或需共通標準或互聯網路，使智能合約可跨機構順暢運作。監理與法律效力則是額外考量。即便智能合約能準確執行交易，取得法律認可同等重要。
為確保合規，銀行積極探討「智能法律合約」——結合程式和傳統合約（常稱「法律包裝」），確保法律上可執行。監管機構也密切觀察，要求於大規模推行前解決資料隱私、營運韌性、消費者保護等問題。
儘管有上述挑戰，銀行正穩步提升區塊鏈與智能合約能力。法國巴黎銀行數位資產部主管 Julien Clausse 指出，「未來數年我們將持續處於混合世界」，部分業務會轉往區塊鏈，另些仍維持傳統運作。
智能合約於銀行實際應用
以下為金融機構應用智能合約的十大案例，涵蓋全球銀行簡化跨境轉帳、地區銀行進入 DeFi 協議等場景，從支付到貿易融資皆有所涉獵。
這些案例展現智能合約自動化，如何逐步將去中心化金融與傳統銀行主流連結。
1. 花旗集團代幣化存款，打造全時可用銀行
花旗銀行試點以智能合約提升核心交易服務。2023 年，其財資與貿易解決方案事業部推出「Citi Token Services」，利用區塊鏈與智能合約將客戶存款代幣化，並自動化貿易融資流程。
在與馬士基與運河管理局的測試中，花旗為實體船運交易創建了數位方案，取代過往紙本銀行保函。當指定交易條件滿足時，智能合約立即用代幣存款自動向服務提供方付款，類似信用狀但速度大增。
這種「可編程代幣存款轉帳」以智能合約達到近即時結算。對買賣雙方而言，全程數位化，文件、支付、驗證均同步，大幅將數天作業壓縮至數分鐘。
花旗亦試行內部現金管理的存款代幣化。在另一試點中，一家企業客戶可於全球花旗分行間，全天候自動調度資金。傳統基礎設施下，跨區資金通常會遇到時限延遲或假日障礙，但區塊鏈存款代幣則隨時可結算。
花旗該系統運行於私有、經授權的區塊鏈，讓客戶無需管理區塊鏈節點或面對加密幣波動。此模式兼顧合規與控制，同時帶來智能合約的自動化成效。
花旗高層將這些數位資產試點視為在既有法律架構下，邁向「次世代交易銀行業務」的旅程。服務部門主管指出，這類科技創新可透過引入新技術升級受監管的金融體系。 已建立的工具。
2. 摩根大通 Onyx：從 JPM Coin 到 DeFi 試點
JPMorgan Chase 已率先將區塊鏈與智慧合約整合進傳統銀行業。2019 年，摩根大通成為首家推出自有數位貨幣（僅限內部使用）的美國大型銀行，發行 JPM Coin，這是一種用於摩根大通與客戶間支付結算的銀行存款代幣。
JPM Coin 現於該行自有網路（現稱 Onyx）上運作，讓批發客戶可透過區塊鏈而非傳統代理行網路進行美元與歐元的支付。此代幣價值與背後的法幣等值，且每筆交易皆透過智慧合約即時將代幣化存款在雙方間結算搬移。截至 2023 年，JPM Coin 每日交易量約為 10 億美元。
雖然 JPM Coin 只佔該行總支付量的一小部分，但這證明了概念的可行性：價值可藉由銀行發行的代幣不間斷轉移，為客戶提供 24/7 全時結算彈性。
該銀行還運作一個基於區塊鏈的回購市場應用，利用智慧合約促進日內回購協議。2020 年底，摩根大通將一筆日內回購交易從數小時縮短至僅數分鐘完成。到 2023 年，該行宣稱透過 Onyx 智慧合約處理了近 7,000 億美元的代幣化短期貸款交易。
這些回購交易因智慧合約實現原子結算（現金與抵押品代幣同步交換）及靈活時機而受益。
除內部網路外，摩根大通也探索公鏈與 DeFi 互通。於 2022 年 11 月新加坡 Project Guardian 測試期間，摩根大通首次於公鏈執行現場 DeFi 交易。該行攜 DBS、SBI 夥伴，藉由調整過的 DeFi 協議，運用債券與存款的代幣化流動池進行外匯與政府債券交易。
具體而言，摩根大通於公鏈智慧合約上成功完成一筆日圓與新加坡元存款的跨幣種交換。這代表該行將「現實世界」資產帶入 DeFi 環境，測試用自動化做市與智慧合約進行參與者直接交易的可能性。
交易於鏈上即時成交與結算，展現受監管銀行能於控制環境下與去中心化協議互動。Onyx 執行長 Umar Farooq 稱，這類實驗有助「重新檢視基礎架構的端到端運作」，並有望利用區塊鏈標準化數據與流程。
摩根大通的策略是內外並重，將內部平台與外部實驗結合，積極尋找支付清算及抵押品管理的實用場景。企業資金管理用戶可利用 JPM Coin 跨境轉帳，無需受商業時間限制，避免等候一整天的電匯延遲。資金經理可使用代幣化回購市場，直接用程式化管理的方式以國庫券換取短期流動資金。
摩根大通高層公開支持此方向：該行批發支付負責人稱代幣化為「傳統金融的殺手級應用」，認為私募市場能因區塊鏈 24/7 交易而提高流動性。這些新系統均在監管下審慎發展，摩根大通新加坡 DeFi 試點亦是與監理單位合作、用受權訪問的流動性池確保合規。
3. 匯豐與富國銀行以區塊鏈結算外匯交易
兩大全球銀行——匯豐（HSBC）與富國銀行（Wells Fargo）已將智慧合約應用於外匯市場。2021 年 12 月，他們開始以共享區塊鏈帳本直接進行雙邊外匯交易結算，省去傳統第三方結算網絡。
傳統上，銀行換匯需經由 CLS 銀行（一家專門的全球外匯結算機構）以「款項對款項」機制保證安全，過程需數小時且成本較高。應用分散式帳本後，匯豐與富國銀行現在可於三分鐘內彼此直接完成結算。
該平台由金融科技公司 Baton Systems（透過其 Core-FX DLT 解決方案）提供，利用智慧合約機制，保證每筆貨幣僅於收到對方貨幣準備好時才釋出支付——安全實現關鍵的 PvP（付款對付款）結算。
跳過 CLS，兩銀行得以點對點交易，減少結算風險曝險，並釋放原本須作為待結算交易緩衝之資本。路透社報導認為這顯示區塊鏈技術「由實驗走向主流應用」。
2021 年首階段覆蓋美元、英鎊、歐元、加幣四大貨幣。隨著進展，2022 年匯豐與富國銀行將系統拓展至離岸人民幣（CNH），成為該 DLT 平台上的第五種貨幣。這也是首次用 DLT PvP 架構結算非 CLS 管道貨幣，展現應用靈活性。
據報自推行以來，兩行已透過共享帳本結算逾 2,000 億美元外匯交易。流程完全自動化：匯豐與富國銀行達成交易時，雙方皆將支付指令發送至共享區塊鏈。智慧合約協調同時交換，一方帳戶扣除代幣化貨幣、另一方充值，實現同步、原子式交易。
如有一方付款未到或指示有誤，智慧合約則阻止結算執行，保障各方利益。
這項創新展現智慧合約現代化核心銀行作業的潛力。靠共享區塊鏈帳本，匯豐與富國銀行建構起專屬的點對點結算網絡，能全天候運作，有望每日多次結算而非集中於日終。其結算速度（幾分鐘對比數小時）能更快釋放流動資金，使銀行可立即重複使用購入貨幣。
從風險角度看，結算時間縮短，亦大幅降低在交割前遇到對手違約的機會。兩銀行強調，此運作仍遵循現行監管要求——系統為封閉網絡，所交換價值均為央行貨幣，在帳本上僅作鏡像記錄。
4. 瑞銀利用分布式帳本發行數位債券
2022 年 11 月，瑞士銀行巨頭瑞銀（UBS）以發行 3.7 億美元債券，同時存在於區塊鏈及傳統交易所基礎設施，創下資本市場里程碑。這檔三年期無擔保高級債係全球首例同時在區塊鏈與傳統市場公開交易和結算的數位債券。
債券登記於 SIX Digital Exchange（SDX）區塊鏈——一個受監管的分布式帳本平台——同時可於 SDX 或傳統 SIX 瑞士交易所以及兩種系統買賣。由於設有互通機制，投資人可選擇透過 DLT 版中央託管機構或傳統清算系統完成結算。
重要的是，瑞銀設計該數位債券時，法律地位與投資人保障完全等同於傳統 UBS 高級債。創新來自債券的發行與結算技術，而非其法律特質。
憑藉 SDX 智慧合約基礎建設，瑞銀實現自動化結算。結算時無需中央對手清算機構或 T+2 時間差。債券智慧合約確保當 SDX 系統成交時，買方現金（代幣化瑞士法郎）與賣方債券代幣可於數秒內同步交換（實物交收，DvP）。
這大幅降低了傳統市場中需等數日才能完成所有權轉移的對手風險。瑞銀集團財務長表示，「很自豪能利用分布式帳本技術」發行此債券，展現對新市場基礎建設的支持。
除更快結算外，投資人因區塊鏈無時段限制而有潛在延長交易時段的彈性。受監管的 SDX 平台則提供必要信任與法律架構——本質上就是瑞士交易所的數位雙生，由程式碼營運。
瑞銀此案建立於之前規模較小的試點（如歐洲投資銀行 2021 年區塊鏈債券）之上。該債券案因規模可觀（3.75 億瑞郎）及與既有市場系統深度整合，而非僅是孤立測試，顯得格外突出。債券票面年息 2.33%，2025 年到期。投資人可選擇以任一型態持有，無論 SDX 或傳統登錄皆屬同一標的。
此設計確保投資人不會被強迫採用區塊鏈技術，同時讓願意嘗試者享有效率紅利。藉由銜接舊有與全新系統，瑞銀展現智慧合約可如何逐步無痛融入資本市場。
5. 澳紐銀行的穩定幣為數位貨幣鋪路
2022 年 3 月，Australia and New Zealand Banking Group (ANZ)Skip translation for markdown links.
內容: became 澳洲第一家發行穩定幣的銀行 —— 一種與澳洲元 1:1 錨定的數位幣 —— 開啟了銀行業交易型智慧合約應用的新局。
該銀行透過智慧合約於區塊鏈上創造了 3,000 萬澳元的代幣，稱為 A$DC，以促成實際的客戶支付。ANZ 透過平台 Zerocap，將 A$DC 發送給私人數位資產投資公司 Victor Smorgon Group。收款人隨後將代幣兌換為傳統貨幣。
這展現了一個完整循環：銀行收取客戶資金，在區塊鏈上發行等值穩定幣代幣，將代幣轉給另一方，最終再換回澳洲元。整個流程都在銀行監管、以真實存款作為支持下進行——創造出受監管的穩定幣交易，而不是加密領域的穩定幣。
技術上，ANZ 的智慧合約負責管理 A$DC 的發行（鑄造）與兌回（銷毀）。這項流程讓 3,000 萬澳元能在約 10 分鐘內於雙方之間完成轉移——而傳統上此類大額交易通常需 1 天或更久。採用穩定幣能縮短結算風險和時間：價值在最終確定前全部停留在類似託管的智慧合約中，而非陷於銀行間轉帳的等待。
這種銀行發行的穩定幣類似於摩根大通的 JPM Coin，都是代幣化存款。值得注意的是，ANZ 此次是進行對外客戶交易，而非僅限於內部調撥。它回應了企業客戶需要區塊鏈功能購買數位資產（據稱是代幣化碳權）的實際需求，需以法幣打橋樑。ANZ 透過 A$DC 智慧合約，讓數位澳元可直接用來支付。
澳洲中央銀行正在關注這些發展，以審視數位貨幣的未來。ANZ 的成功證明商業銀行可以安全發行與管理數位現金等價物。ANZ 率先於本地區實踐此方式，為其他澳洲銀行提供效法路徑。該銀行其後亦探索了更多 A$DC 應用，包括追蹤政府退休金支付的試點計畫。
穩定幣在銀行的即時應用之一，就是用於數位資產交易結算。企業買賣代幣化資產時，若能用銀行支持的穩定幣，進出投資都能快速完成，不用再等傳統轉帳。這實質上得到「鏈上銀行帳戶餘額」的體驗。
ANZ 的案例在合規銀行體系與多屬無監管的加密代幣環境間架起重大橋樑。該銀行全程保持合規（KYC/AML、交易紀錄），同時活用公有區塊鏈的優點。智慧合約確保創造的 3,000 萬 A$DC 有足額儲備支持，維持市場對其澳元等值的信任。
6. 法國興業銀行（SocGen）的 DeFi 與 MakerDAO 實驗
法國最大銀行之一法國興業銀行（Société Générale，簡稱 SocGen），因直接以實體資產在 DeFi 協議上借貸而成為焦點 —— 標誌著傳統銀行業與去中心化金融的重大融合。
2021 年底， SocGen（透過其專注區塊鏈的子公司 SocGen-FORGE）向主流 DeFi 借貸平台 MakerDAO 提案，以代幣化債券作為抵押品，借入最多 2,000 萬美元的穩定幣。該安排將債券（由房貸擔保且早以安全型代幣發行於以太坊）包裝後以智慧合約於 MakerDAO 當成抵押，換取 MakerDAO 發放的穩定幣 DAI，讓銀行獲取去中心化融資。
觀察家認為，這是機構級 DeFi 採用最大的一步、史上首例 —— 受監管的商業銀行直接尋求從協議獲取資金，而無傳統中介參與。
該計畫需雙方大量法律設計。SocGen 的提案包含特殊目的實體（SPV）、法律意見及結構，處理 MakerDAO 作為去中心化社群而非公司所造成的複雜法律議題。
本質上，銀行嘗試將 MakerDAO 當成債權人。其設計為智慧合約持有債券代幣，來強制執行貸款條件：若 SocGen 未付 DAI，本息，MakerDAO 智慧合約則可沒收這些代幣並進行清算處理。
這批高信用債券（AAA 評級）、零息（2020 發行，2025 到期），設計本就做為抵押之用。SocGen 將本案定位為「示範用例」，「助推在法國法律下的實驗」，同時檢驗法律合規與技術層面可行性。
儘管最終實施需 MakerDAO 社群審慎評估，但這一嘗試展現了創新的智慧合約應用：銀行直接寫程式與 DeFi 資金池互動。到了 2022 年初，MakerDAO 與 SocGen 的討論仍在持續，進展緩慢但穩定。
這項嘗試影響深遠。首先，它證明銀行已視 DeFi 平台為潛在流動性來源——這對 DeFi 原本的「去中介」理念是奇異的反向發展。銀行實質上變身為 DeFi 用戶與自我中介，吸引力很可能來自低利率貸款與融資多元化。
對 MakerDAO 而言，法國主流銀行作為借款人，驗證了其「現實資產」模型已可超越單純加密抵押。MakerDAO 社群最終核准准許此類現實資產抵押架構，讓 SocGen 或其他銀行能於 2022 年中起取得 Maker 流動性。
7. 社區銀行擁抱 DeFi：Huntingdon Valley 與 MakerDAO 的 1 億美元貸款
更具現實突破性的是，美國一家地區型社區銀行，獲得去中心化協議授信。19 世紀成立於賓州的 Huntingdon Valley Bank（HVB），成為全美首家與 MakerDAO 合作取得穩定幣貸款的銀行。
2022 年 7 月，MakerDAO 的治理通過授信給 HVB，最高可動用 1 億美元穩定幣 DAI（Maker 發行的美元錨定幣）。這項參與機制讓 HVB 能從 MakerDAO 智慧合約借入 DAI，並兌換為美元，進而用於一般商業與房貸放款等業務用途。
作為交換，HVB 需以其放款池資產作為抵押，並向 MakerDAO 支付利息。這被譽為「美國受監管金融機構首度參與去中心化數位貨幣協議的商業貸款」。
實作上，HVB 成立了一家特殊信託實體，對接 Maker 的智慧合約。當需提領 DAI 時，該信託從 Maker Vault（即智能合約貸款金庫）請求資金，在雙方預約上限下操作。HVB 之後會將 DAI 換成美元（多半透過加密貨幣交易所或 OTC）投入實際運用。
這些資金所產生的新貸款即成為抵押品——若 HVB 未履行對 Maker 的還款，信託理論上可清算該放款組合，償還 Maker 的 DAI。HVB 需定期以 DAI 向合約支付利息，如同其他借貸模式。
對 MakerDAO 而言，這讓協議可從現實世界具信用的對手方賺取收益，多元化借款戶群。HVB 則取得 1 億美元額度動用空間，不用依賴傳統吸收存款或銀行間市場，利率更具競爭力。這可視為一種嶄新、快速且鏈上化的批發融資來源。
經治理批准後，MakerDAO 初步發放了 5,000 萬美元 DAI 作為首階段貸款。
這項合作開創了多重先例，讓 DeFi 流動性直接支援現實銀行放款。MakerDAO 智慧合約本來僅接納加密抵押，這次經法律架構調整以後也能處理美國銀行的放款參與，但最終仍全程由程式碼執行管制。
技術層面，HVB 直接運用 Maker 現有智慧合約體系，無需重新打造架構。MakerDAO 的 Vault 智慧合約自動化處理貸款邏輯：追蹤 DAI 借出、維持抵押比、收取利息。HVB 僅須於端點操作（即兌換 DAI 與美元），而信任及操作皆交由程式及信託結構執行。
這是智慧合約首度作為中介，直接連接傳統銀行與全球加密資產投資群體，無需中央單位，使資本流向社區銀行貸款組合，直接串接 DeFi 與傳統金融。
若此機制擴大，銀行日後或將習慣透過去中心化平台融資——相當於一種即時、公開市場運作的新型證券化模式。Huntingdon Valley Bank 的創舉顯示，中小銀行也能藉區塊鏈智慧合約取得資本、創新服務，同時讓 DeFi 社群獲得由現實資產支持、穩定的收益 —— 這在過去是完全不可能的事。
8. 區塊鏈上的全球貿易融資：Contour 數位信用狀
貿易融資——國際商業的命脈——長期被認為最值得區塊鏈與智慧合約改造的領域。Contour 正是將數百年歷史的信用狀徹底數位化的典範。Here is your translated content (zh-Hant-TW), skipping translation for all markdown links as requested:
信用狀（LC）流程
Contour 於 2020 年推出，獲得多家主要貿易融資銀行（包括 HSBC、渣打銀行、花旗銀行、法國巴黎銀行、ING 等）的支持，並運用 R3 的 Corda 區塊鏈來協調 LC 交易，透過智能合約管理。
信用狀基本上是由進口商銀行向出口商保證付款，只要對方出具裝運證明。傳統上，這涉及紙本文件在多方間速遞並比對——每筆交易通常需時 5-10 天。有了 Contour，所有參與者（買家、賣家及其銀行）共享一個數位化工作流程。
LC 是以區塊鏈數位紀錄形式發行；當出口商將裝運文件（常為電子文件）上傳至平台時，智能合約會核查條件是否符合，再觸發通知與付款授權。
試點證明效率大幅提升。LC 平均處理時間由約 10 天縮短至 24 小時內（部分僅需 14 小時）。之所以提速，是因為不再需要等快遞或人工輸入，智能合約能在文件抵達時即時通知開狀銀行，實現即時在共享平台核准或回覆。
當所有參與方檢視同一份不可竄改的帳本資料時，文件比對處理變得不再必要。一筆早期實際交易是 HSBC 經 Contour 協助辦理香港對孟加拉的電子產品 LC， reportedly在 24 小時內完成，遠快於傳統 5-10 天流程。
智能合約嚴格執行約定流程：辨認必要條件（如提單與產地證明上傳），只要這些項目以數位簽章形式出現，即可放行 LC 支付。
經過多次試辦後，Contour 於 2020 年 10 月正式進入商業運作。七家創始銀行（匯豐、渣打、盤谷銀行、ING、瑞典商業銀行、台灣中國信託、法國巴黎銀行）稍後又加入花旗與星展等其他夥伴。如今，Contour 作為一個營運中的網路，公司可經銀行數位化申請 LC，全程發行與文件磋商都由智能合約系統完成。
每筆交易的關鍵步驟（LC 發行、文件呈遞、差異處理、接受、融資）都以相關方數位驗證方式記錄。基本上，Contour 的智能合約形同自動化的第三方保管與合規代理，只會在全部條件獲先前同意時將資金交付。
此案例展現銀行聯盟如何共建智能合約平台，攜手解決產業痛點。Contour 並非由單一銀行控制，而是由多家合資共同治理，促進同業間協作。LC 基本法律架構依舊維持（如 UCP 600 規則），但執行效率大幅優化。
Contour 運營首年 reportedly 已處理逾 10 億美元 LC，激發同類模式於其他貿易憑證（如保證函或即期信用帳戶）的創新興趣。它證明智能合約能有效數位化複雜多方、需信任與核證的銀行流程，並為實體帶來速度與成本收益。
9. 巴林 ABC 銀行試點 JPM Coin 跨境支付
即使是中小市場的區域銀行也善用大型銀行的區塊鏈創新。2021 年，巴林本地銀行 ABC 攜手摩根大通與巴林央行，試辦 JPMorgan 的 JPM Coin（一種受許可的銀行間支付區塊鏈代幣），推動跨境匯款。
此試點簡化自巴林發出的美元結算，過程利用代表美元的穩定值代幣。測試中，ABC 銀行以 JPM Coin 從巴林將美元資金發送到海內外間（含知名企業 Aluminium Bahrain），由摩根大通 Onyx 網路協同並受央行監理。
這樣安排讓付款時效大增，買家能即時啟動支付，而不用預先資金至收款地帳戶。以往從巴林進行跨境美元支付，需透過代理行並可能需於紐約帳戶預先備存。JPM Coin 徹底改變此一局面。
由 ABC 銀行透過 JPM 網路代付供應商行時，付款是以智能合約即時將美元代幣移轉。JPM Coin 交易幾乎即刻於 Onyx 帳本結算，資金能高速到位，且結算終局性由摩根大通網路保證。
巴林央行指出，這種方式可大幅縮短付款時程，也消除本地貨幣中介與資金提前備存需求。巴林進口商能藉此網路直接用美元支付給美國出口商，不再等電匯截止時間，也無需多日前備好美國帳戶存款。
對 ABC 銀行而言，此試點帶來多重優勢。它與全球大型銀行共同測試尖端金融科技，有望在區域支付解決方案領先同業。該計畫也給央行帶來監管型數位貨幣（銀行發行代幣）在跨境應用的寶貴實例。
JPM Coin 平台上的智能合約很可能內建合規稽核及訊息管道（摩根大通網路為封閉授權模式，參與者都需驗證）。一旦觸發，合約即於機構間錢包轉移代幣，同步釋放法幣或帳面記帳，相對於傳統流程，匯款更快且透明。
央行認為這終將提升全球貿易融資效率。該試點示範智能合約如何將全球銀行系統聯結。不須自行開發代幣，小型銀行能加入大型銀行網路（如摩根大通）享用可信穩定幣結算。
雖然這次採用 JPM Coin，原理同樣適用於其他大型銀行幣或潛在央行數位貨幣。其創新核心在自動化與高效率：以區塊鏈代幣取代傳統手動匯款，使價值轉移立即完成。所有參與方（銀行及央行）可即時同步交易帳本，增進透明。
對有志成為金融科技樞紐的巴林而言，這次成功試點代表戰略性佈局。2021 年測試成功，使 ABC 銀行成為中東首批採用此類區塊鏈支付網路的機構之一。
10. 義大利銀行公會 Spunta：使用智能合約進行行間對帳
並非所有銀行智能合約應用都面向客戶，有些專注強化金融體系內部營運。「Spunta」正是一項範例，由義大利銀行公會導入區塊鏈，實現行間自動化對帳。
Spunta 於 2020 年上線，目標是簡化但不可或缺的銀行間往來帳戶對帳工作——即確保 A 銀行記錄的對 B 銀行債務與 B 銀行記錄一致。傳統而言，這程序往往一個月甚至更久僅對帳一次，需要手動調整、電話與電郵來處理差異，過程分隔。
透過 Spunta，目前約 100 家義大利銀行共同採用 DLT 平台，每天自動對比並對帳彼此交易。Spunta 利用 R3 Corda 及智能合約邏輯標記與解決行間交易不符。
各銀行的節點每日上傳相關交易資料至帳本。Spunta 智能合約便自動比對：如 A 行記錄向 B 行付款，但 B 行未記錄收款，系統即辨識該例為例外狀況。平台提供標準化流程讓銀行數位溝通並在共享帳本上解決異常。
據義大利銀行公會說，到 2020 年下半年已有 32 家銀行上線，隨後分批幾乎全國銀行接入。這使銀行由支離破碎、延遲的流程，轉變為幾近即時、持續自動化的對帳。
智能合約確保所有參與方看到同一份資料與結果，消除過往需個別手動比對的困擾。主要優勢包含透明與可稽核性增強，所有銀行都能隨時查看相關交易和對帳狀態。原本僅雙方聯絡（常未正式記錄）的溝通，如今全經由平台自動留痕。
藉由建立單一真實資料來源，Spunta 提升了行業信任。系統即時發現異常，更快檢測到錯誤或潛在詐騙，遠勝以往可能長時間無法察覺的情況。
實作 Spunta 的 SIA 公司一位主管指出，這為整個義大利銀行業建立起區塊鏈基礎設施，could support additional collaborative projects. Essentially, the framework now exists for implementing other interbank processes on smart contracts, with every bank maintaining a node and understanding the concept.
可以支援其他協作型專案。基本上，現在已經有框架可以將其他銀行間的流程實現在智慧合約上，每家銀行都維護一個節點並理解這個概念。
The Spunta case may lack digital coin or DeFi glamour, but represents perhaps the clearest example of banks using smart contracts to modernize archaic internal processes. It solved an industry-wide coordination problem by creating a shared, trusted ledger governed by universally accepted smart contract rules.
Spunta這個案例或許沒有數位貨幣或DeFi的華麗色彩，但它可能是最清楚的例子，展示銀行如何運用智慧合約來現代化過時的內部流程。它透過建立一個由普遍接受的智慧合約規則所管理的共享且可信賴的帳本，解決了一個產業層級的協調問題。
Conclusion: Bridging DeFi and Banking – Are We There Yet?
結論：連結DeFi與銀行體系——我們到了嗎？
The diverse cases above demonstrate that smart contracts are steadily carving out roles in traditional finance, but the bridge between DeFi and banking builds one careful span at a time.
以上的多元案例說明，智慧合約正在穩步地在傳統金融領域中擔任重要角色，但DeFi和銀行之間的橋樑還是需要一步一步謹慎建立。
Tangible successes have emerged: banks have achieved faster settlement cycles, automated complex processes like trade finance and reconciliation, and even accessed DeFi liquidity — all through smart contract automation. These implementations prove technical feasibility.
有形的成果已經出現：銀行透過智慧合約自動化，實現了更快的結算周期、自動化如貿易融資和對帳等複雜流程，甚至能接觸到DeFi的流動性——這些實際案例證明了技術的可行性。
A payment once requiring days now settles in seconds on shared ledgers; bond issuances traditionally needing multiple intermediaries can execute with code ensuring instant delivery-versus-payment settlement.
過去需要數天才能完成的付款，現在在共享帳本上幾秒內即可結算；傳統上需要多方中介的債券發行，如今只需透過程式碼就能確保即時交收（delivery-versus-payment）的完成。
Yet the journey to fully bridge decentralized and centralized finance remains incomplete. Scalability concerns persist. Many projects operate on private blockchains specifically to control throughput and security. Public blockchains offer greater openness but still face challenges handling global financial transaction volumes, despite improving technologies.
然而，要完全連結去中心化與中心化金融體系，這段旅程仍未結束。擴展性的問題依舊存在，許多專案為了掌控交易處理量與安全性，仍是在私有區塊鏈上運作。雖然技術持續進步，公有鏈提供了更高的開放性，但在處理全球金融交易量時，仍面臨挑戰。