加密貨幣市場正醞釀聖誕前的行情（俗稱「聖誕行情」），儘管近期下跌在過去24小時內導致超過十億美元的資金爆倉。這波下跌讓市場措手不及，原本預期牛市會持續走強。
然而，意料之外的拋售引發了本輪多頭爆倉事件，充分反映市場波動性。大多數分析師將近期美聯儲的鷹派講話及2025年縮減降息規模視為下跌主因。
儘管如此，這反而引發了近月來最多的「逢低買入」討論。
美聯儲的言論顯示其貨幣政策仍保持緊縮態度，即使川普承諾支持加密貨幣市場也是如此。其策略包括維持高利率及延長緊縮措施。
雖然這些措施旨在壓制通脹，但對投資者信心及加密等敏感市場的流動性均有負面影響。聯準會主席鮑威爾於12月18日的發言讓加密市場投資人轉趨謹慎，許多人因擔憂總體經濟影響而重新檢視持倉部位。
昨日市場突然出現1.02億美元的爆倉金額，其中多單佔8.57億美元，比特幣受創最深，下跌3.36%至10萬美元心理關卡。本月陸續於12月5日及10日出現3億與17億美元規模的杠桿倉位平倉。
短期焦慮還是價格修正？
Swyftx 首席加密分析師 Pav Hundal 認為這波拋售源於市場對牛市漲勢過度自信，「市場對利空消息毫無準備，導致無差別賣壓。」但他仍認為本次下跌只是短期焦慮而非深度價格修正，未看空整體走勢。
分析師普遍預測，年末「聖誕行情」將拉動市場回升——這是傳統上年底交易者大量買進以太幣、比特幣等代幣的現象。
另一位來自 Real Vision 的分析師 Jamie Coutts 也指出這次回調為良好佈局機會，有歷史數據為依據。
同時，加密分析師 Caleb Frazen 指出上一輪牛市比特幣也有類似回調，過去16個月間的9次回檔後均創新高。他認為這是牛市常見現象。
川普就任前更多價格波動？
分析師警告，隨著川普就任美國總統的日子臨近，價格波動可能加劇。川普將於明年1月20日以支持加密貨幣政策入主白宮，包括規劃美國比特幣戰略儲備。
Hundal 警告，市場在川普領導下前景分歧，押錯方向一方恐將承受風險。川普政府態度明朗後，預料價格波動將隨之而來。
聖誕行情仍可期待？
有分析師表示，聖誕行情和牛市持續的希望仍高，獲利回吐和短暫恐慌屬於正向調整，可協助市場及情緒去泡沫。
幣安曾指出，此次聖誕行情對加密市場有其獨特性，投資人應關注比特幣四月減半、散戶活動攀升、小型山寨幣崛起等重點。由於機構投資較低，預計波動變大，而監管政策公佈也將持續影響盤勢。