根據國際清算銀行（BIS）和紐約聯邦儲備銀行週三發布的一份報告，央行正測試智能合約技術，未來有望在代幣化金融環境中即時實施貨幣政策。
重點整理：
- 央行正在透過「Project Pine」探索區塊鏈技術，為未來可能代幣化的金融體系做準備
- 原型成功展示了快速反應能力，可在數分鐘內調整政策
- 金融機構愈來愈重視資產代幣化，並將穩定幣視為即時擔保品管理的有效工具
此項聯合研究「Project Pine」測試了一套原型工具包，允許央行在假設情境中，立即針對市場情勢做出反應。研究發現此系統能以極快速度部署新放貸機制並調整利率，未來有望徹底改變貨幣政策的運作方式。
BIS於5月15日公開的報告寫道：「智能合約工具包既快速又靈活。根據情境設定，央行能即時增刪或調整工具。」
隨著資產代幣化浪潮興起，全球央行紛紛增加區塊鏈技術的實驗，把數位創新納入傳統金融體系。這套實驗性工具包，是BIS稱為「第一步」的重大嘗試，凸顯科技對貨幣政策實作可能帶來的各種益處。
技術效能與應用驗證
Project Pine採嚴格壓力測試，於多種模擬金融壓力情境下驗證表現。研究人員在一項10分鐘的假設演練中，檢視央行快速調整擔保品標準、將高流動性資產換成低流動性資產的「速度與一致性」。
報告指出，智能合約的導入讓央行能以「即時」效果建立新的準備金機制、即刻調整利率。這在金融危機需要迅速應對時格外關鍵。
「這種速度，再加上能隨時調整任何參數的能力，使央行能靈活因應突發事件和快速變動的危機。」BIS報告指出。
Project Pine運用以太坊ERC-20代幣標準，以及額外協議進行存取權限控管。儘管成效顯著，研究人員坦言，目前多數央行系統的基礎建設尚不足以支援這種先進區塊鏈應用。但就在金融業者積極採納資產代幣化技術之際，對擔保品管理與結算應用的潛力最為受到看好。
在Consensus 2025會議上，DTCC Digital Assets產品總監Joseph Spiro表示，穩定幣是金融交易如貸款與衍生品中「最完美」的即時擔保品管理工具。他的說法反映產業界逐漸認同資產代幣化對傳統金融運作的積極意義。
研究合夥單位強調，雖然原型測試在受控環境下運作良好，未來如欲大規模推展，仍需大量開發與基礎設施升級。央行需解決技術、監管及營運挑戰，這類系統才可能真正應用於現實場景。
展望未來
央行持續探索區塊鏈技術，顯示對金融生態體系未來變遷的積極準備態度。隨著私部門市場持續採納代幣化，央行設定確保自身能有效執行政策的目標，不論金融基礎設施如何演化。
未來研究重點將包括代幣化系統與傳統體系的跨平台互通性、安全性以及支援這些新技術所需的監管架構等。BIS與紐約聯儲的此項計畫，是認識央行在數位化金融市場如何運作的重要早期步驟。
結語
Project Pine 展現央行主動為代幣化金融體系做準備的態度。儘管距離全面實施仍有許多挑戰，智能合約貨幣政策工具的成功測試顯示，未來這些技術有望讓央行用前所未有的速度和彈性，掌握市場變化並調整政策。