投資加密貨幣 Solana 的公司，可望受惠於這項數位資產在金融服務中的日益重要角色，特別是在產業內證券代幣化逐漸受到重視的情況下。坎托·費茲傑拉德分析師 Thomas Shinske 於週一成為首位啟動對 Solana 金庫公司覆蓋的華爾街分析師，基於這些公司累積代幣速度優於比特幣相關企業，給予其「加碼」評級。
重點要知：
- Solana 金庫公司可像比特幣公司一樣，以資產淨值最高 250% 的溢價籌資
- 區塊鏈質押機制允許持幣人驗證交易並賺取收益，且不會稀釋股份
- 覆蓋三家公司：DeFi Development Corp.、Upexi Inc. 及 SOL Strategies Inc.，各預計每年可籌集 2.5 億美元
金庫策略複製比特幣模式
Shinske 說明，Solana 金庫公司可效仿所謂「Saylor 策略」，即仿效 MicroStrategy 執行長 Michael Saylor 激進的比特幣累積模式。這些公司以資產淨值溢價籌資、購買 SOL 代幣並持續提升每股代幣持有量。分析師認為這一策略會比比特幣公司更有效。
Shinske 在給客戶的說明中提到：「隨著流動性提升，Solana 金庫公司能按資產淨值溢價籌資、購入 SOL 並增加每股持有量。」此策略正迎合投資人透過傳統股市涉足加密貨幣資產的需求。
加密金庫公司通常以高於其基礎資產的價格交易。Shinske 認為，由於市場預期持續累積以及加密貨幣高波動特性，Solana 金庫公司的這項溢價預計特別顯著。
質押優勢突顯 Solana 差異
Solana 與比特幣金庫策略的最大差異，在於其質押功能。SOL 持有人可將代幣質押至區塊鏈網路，參與交易驗證並賺取獎勵，不會稀釋原有股東權益，此機制帶來比比特幣金庫更多的收入來源。
Shinske 解釋：「結合質押與金庫業務，Solana 金庫公司每股 SOL 增長速度預期會快於比特幣公司每股 BTC 的增幅（其他條件相同）。」透過質押流程，公司能自然地複利增長資產，並強化網路安全。
比特幣金庫公司只能靠資本增值與收購來提升每股指標。Solana 的權益證明共識機制，則帶來持續且會複利增長的潛在收益。
各公司展望與評估
DeFi Development Corp. 為 Shinske 三家公司中的首選。他認為這家區塊鏈協議暨 SOL 金庫企業最具條件執行成長策略，預估每年能以平均 250% 資產淨值溢價籌得 2.5 億美元。
Shinske 稱：「憑藉公司對美國資本市場的接觸和原生加密管理團隊，我們相信其將利用流動淨資產創造更高的每股 SOL 收益。」 預料該公司會加強與 Solana 生態系的合作與基礎建設投資。
作為電商公司同時也是 SOL 金庫公司的 Upexi Inc.，憑藉納斯達克掛牌和美國資本市場的便利雖直接介入 Solana 生態的程度不如同業，但 Shinske 預計其每年仍能以 200% 溢價籌集 2.5 億美元。
SOL Strategies Inc. 目前在加拿大上市，Shinske 指其位處美國上市「最後階段」。分析師看好該公司對 Solana 投資與創新具遠見，雖然在開放市場購入 SOL 較為保守，但一旦完成美國上市，預估每年也能以 250% 溢價達成 2.5 億美元募資。
市場表現與定位
週一啟動覆蓋後，三家公司股價即現反應。DeFi Development 股價一度大漲 19%，Upexi 漲 12%，SOL Strategies 漲 9.4%。
加密貨幣整體市場對 Solana 定位呈現混合訊號。SOL 現價約 157 美元，年初至今下跌 19%；以太幣約 2,644 美元，跌幅 21%；比特幣今年反漲 14%，約 107,597 美元。
儘管 Solana 波動遠高於比特幣、且總鎖定價值低於以太幣，Shinske 預期 SOL 終將超前 ETH 成為首選金庫資產。其高效能的交易速度與低成本，結合日益增多的不只是迷因幣的新應用，有力支撐此論點。
金融服務整合
過去一年 Solana 因迷因幣交易而受矚目，Shinske 卻強調其對於傳統金融應用的潛力。隨金融機構追求區塊鏈資產化，證券代幣化的成長提供龐大機會。
Solana 技術能力高度適合需要高吞吐與低成本的金融應用。
該網路每秒可處理上千筆交易且費用極低，直接解決傳統金融基礎設施常見痛點。
金庫公司讓缺乏直接加密資產管道的投資人也能參與，並可能比直接持幣更具稅務優勢，對機構與散戶皆具吸引力。
展望未來
華爾街首次啟動 Solana 金庫公司分析，象徵該加密貨幣走向機構化的重要里程碑。Shinske 作為唯一分析師，其建議有望吸引更廣泛的機構投資興趣。
這些金庫策略能否成功，端視 Solana 生態系持續發展，以及投資人對股票市場加密貨幣配置的興趣是否長期維持。
隨著證券代幣化和去中心化金融應用拓展，Solana 不再只是投機交易平台，其實用性持續提升。
坎托·費茲傑拉德啟動對 Solana 金庫公司分析，代表華爾街首次針對比特幣以外的加密貨幣累積策略公司發表研究。分析師給予「加碼」評級，反映對 Solana 質押優勢與金融服務應用前景的信心，預估三家公司有可觀的募資潛力。