獲科技億萬富翁彼得·泰爾支持的數位資產交易所 Bullish 近日朝公開市場邁出重要一步。據《金融時報》引述消息人士表示，公司已向美國證券交易委員會（SEC）秘密申請首次公開募股（IPO）。
此舉使 Bullish 躋身一眾加密貨幣企業，趁著投資人熱情與川普政府較友善的監管環境，積極尋求上市機會。
Bullish 已聘請美國投資銀行 Jefferies 擔任此次 IPO 首席承銷商，但公司尚未就申請事宜發表正式聲明。這份秘密申請對 Bullish 本身及整個加密產業而言皆具指標意義，顯示在歷經一段不確定期後，業界紛紛覬覦公開市場新契機。
Bullish 選擇此時申請上市，正值加密市場出現反彈跡象，投資人信心回復，加上川普政府下監管態度鬆綁。近幾個月，多家加密企業搶進 IPO 行列，尋求上市融資以擴展市占與提升能見度。
Bullish 決定上市，是受到近期加密企業 IPO 成功案例的激勵。USDC 穩定幣發行商 Circle，上週通過 IPO 集資 11 億美元，遠超市場預期，其股票上市首日即上漲 167%，大幅提振市場對加密 IPO 的信心。
同樣地，由 Cameron 和 Tyler Winklevoss 創辦的加密貨幣交易所 Gemini 亦已秘密申請 IPO，顯示行業對上市更趨熱烈。Gemini 和 Circle 一樣，是加密市場重要玩家，外界也高度期待 Gemini 於未來數月內登場。Winklevoss 兄弟以與川普的政治淵源和長期支持加密貨幣立法活動聞名。
5 月 14 日，社交交易平台 eToro 也以股票代碼 ETOR 在納斯達克上市，成為另一個加密企業成功上市案例。這波 IPO 熱潮，促使如 Bullish 之類公司紛紛跟進，凸顯產業日益成熟。
Bullish 上市歷程與加密市場復甦
Bullish 這次 IPO 並非首次嘗試。2021 年，曾計劃藉特別目的收購公司（SPAC）上市，這是許多私企繞過傳統IPO的熱門路徑。但最終因為市場低迷、利率升高及全球經濟不確定性，該 SPAC 交易未能成功。
雖然 SPAC 失利對 Bullish 是一大挫折，但藉由這一波加密市場復甦，公司再度把握時機，尤其比特幣漲勢與主流接納度提升下，公司認為上市的時機已到。
Bullish 現任執行長為前紐約證券交易所總裁 Tom Farley，將華爾街經驗帶入加密產業。其領導之下，公司在機構投資人界的信譽大增，有利於未來吸引機構資金。
投資人關注 Bullish 的原因
近期加密 IPO 熱潮和機構投資人興趣，深刻反映市場大趨勢。隨著比特幣及其他加密貨幣走紅，傳統金融機構也逐漸認同數位資產價值。加密企業紛紛參考科技股模式，藉上市籌措資金、擴展事業，並獲得主流投資人認可。
加密 IPO 受到矚目的主因之一，正是其高報酬潛力。據 CoinMarketCap 數據，過去 180 天內，主流交易所新上市代幣的平均投資報酬率（ROI）超過 80%。
這遠優於同期的主要股市指數，如納斯達克和道瓊，其回報率較為平淡。尤其有 68% 的加密上市創下正報酬，而傳統股票僅有 NYSE 54% 和 Nasdaq 51% 的新股有正報酬。
強勁的表現鼓舞更多加密企業如 Bullish 投入 IPO 浪潮。數位資產熱潮，亦吸引追求高報酬的傳統投資人關注，公開上市成為鞏固市場地位的重要方式。
Bullish 的角色
Bullish 提供一系列推動加密交易和流動性服務，並以高效能基礎設施聞名，旨在為散戶和機構投資人帶來無縫的交易體驗。公司特別強調為大型機構提供流動性，把自己定位為機構投資人的可靠平台。
有別於主打散戶的交易所，Bullish 以企業等級服務和技術差異化，包括加強安全性、機構級流動性、提供專業交易工具，滿足專業投資人及金融機構需求。鎖定機構用戶，有望顯著擴大整體加密市場規模。
此外，彼得·泰爾支持的 Bullish 亦強調與客戶建立長期合作關係，並維持嚴謹的合規架構。此策略符合機構投資人對於加密監管不確定性的高度關注。
Bullish 的未來
Bullish 申請 IPO 不僅是公司重要里程碑，也彰顯越來越多加密平台朝公開市場邁進。隨產業走向上市，未來將更受主流認可及機構採納。
儘管加密市場波動與監管挑戰依舊，但 Circle 和 eToro 等 IPO 的成功，已證明主流投資人對數位資產的接受度漸增。若 Bullish 上市順利，勢必帶動更多加密企業跟進，促使大眾金融圈對加密貨幣觀念轉變。
對投資人而言，即將來臨的 Bullish IPO，是參與日益壯大的加密產業的難得契機。隨產業成熟並持續機構化，Bullish 等公司正迎來掌握數位資產成長的良機。