德國最大銀行面臨愈來愈大的壓力，必須實現其野心勃勃的財務目標。執行長Christian Sewing於週四股東大會上表示，2025年將是「決戰之年」。德意志銀行近年財報穩健，2023年稅前利潤達57億歐元，2024年為53億歐元，2024年第一季利潤更大增39%，達到20億歐元。銀行目標將成本收益比降至65%以下，且有形股本報酬率超過10%。
須知重點：
- 德意志銀行進入三年戰略計畫的最後階段，訂定激進的獲利與成本目標，分析師認為可能無法全面達標
- 投資銀行部門強勢反彈，2024年表現亮眼，重登最大營收來源寶座
- 股東敦促管理層降低對波動較大的投資銀行依賴，更重視零售和企業銀行業務的穩定營收
戰略挑戰與財務表現
Sewing向股東表示，管理層明白今年完成目標的重要性。「我們了解2025年對本行而言有多重要，這是決戰之年。」在這場管理層與投資人對戰銀行策略走向的大會上如是說。
銀行第一季利潤增長39%，主因投資銀行部門表現強勁，營收成長13%，達到30億歐元，重奪德意志銀行最大營收部門地位。然而，依本週公布的共識預測，分析師對銀行能否同步完成成本及獲利目標仍存疑慮。
德意志銀行近期財務軌跡，在業務各部門呈現喜憂參半。2024年淨營收達到301億歐元，較2023年成長4%，2021年起年複合成長率達5.8%。銀行連續15季錄得穩定獲利，這在歷經之前十年的困境後殊為難得。
Sewing對銀行未來路徑仍具信心，表示團隊「顯然正朝目標前進」。三年計畫即將結束之際，執行長正調整策略並為明年及更久的未來設定新目標。
股東關切與業務組合爭議
投資人對德意志銀行戰略與執行的失望情緒升溫。股東Deka Investment的Andreas Thomae公開呼籲銀行應確保更大部分獲利來自零售銀行等穩定業務。「你們必須真正兌現多年來對我們的承諾。」他於會中表示。
此氛圍反映了關於德意志銀行經營模式的根本爭議。2019年大幅重整時，銀行即規劃減少依賴波動性的投資銀行收入，但結果喜憂參半，投資銀行近期表現強勁反而與此背道而馳。
部分曾擔憂投資銀行風險的股東，現轉為憂慮零售部門。SdK投資者保護協會的Markus Kienle直言，零售部門已成銀行的「問題兒童」，突顯這個一向穩健領域的運營困難。
去年，零售部門管理層遭投資人訴訟法院判決措手不及，導致單季虧損，銀行不得不與原告和解，這突顯即便是被看作穩定的業務也潛藏風險。
科技創新與數位轉型
德意志銀行大力投入數位轉型，2022年於柏林設立科技中心，成為AI和機器學習專業樞紐，主要支援投資銀行與企業銀行部門，專注應用開發與新興技術整合。
銀行的「科技、數據與創新」職能強調技術專業及客戶導向，團隊與Google Cloud等大型科技公司合作共創能力。這些投資顯示德意志銀行現代化基礎設施、提升運營效率的承諾。
創新計畫包含2019年於上海發起的Blue Water Fintech Space，為金融科技夥伴提供合作平台與向中國客戶推廣數位服務。銀行亦設有Blockchain Business Solution Accelerator，這是一項為期四個月、協助新創推動貿易及B2B支付區塊鏈解決方案的計畫。
對新興科技的策略聚焦於客戶、永續、責任使用及技術領導地位，人工智慧專案旨在促進大規模、快速且負責任的產品開發。銀行開發的創新解決方案如RatingBot，結合機器學習與統計建模，能分析複雜的年報資料。
結語
德意志銀行在2025年面臨關鍵時刻，既需實現野心目標，也受股東要求戰略明朗化的壓力。雖近來財務表現積極，特別是在投資銀行業務上，但銀行仍須在追求穩定與因應市場波動間取得平衡。數位轉型執行情形以及能否完成成本和獲利目標，將決定Sewing所謂的「決戰之年」究竟能否成為德國最大金融機構的轉捩點。