德意志銀行策略師警告，美元作為全球儲備貨幣的長期地位正因貿易緊張和地緣政治變化而面臨嚴重威脅，這可能為比特幣帶來顯著上漲契機。
重點摘要：
- 德意志銀行預測由美國關稅政策和政治不穩引發的全球市場「巨震」
- 2025年4月，美元指數已跌破100至接近99，較2025年高點下跌8%
- 分析師認為，在美元疲弱下，投資人將愈趨青睞比特幣作為「非主權價值儲存工具」
美元下滑或預示全球金融體系重大轉變
德意志銀行外匯研究主管George Saravelos近日向客戶發出嚴峻警告，指出美元前景堪憂。他與策略師Tim Baker一同提到，美國金融及經濟政策的結構性變化，可能引發全球市場的「巨震」。
「目前已具備主要美元下行趨勢的條件，」Saravelos與Baker強調，並指美國在貿易關係上越來越依賴關稅及政治不穩定性上升。
分析師尤其擔心，美國關稅提高將推升企業成本，特別是依賴進口商品或原物料的公司。
這些成本勢必傳遞給消費者，進一步營造通膨環境，而這正是當前政府日益對抗性的貿易政策所加劇的。
此通膨壓力正值敏感時機，近日美國財政部長Scott Bessent也表示，與中國的全面貿易協議可能需要多年才能成形。這種持續不確定性，預期將加劇市場波動，並可能拖累含加密貨幣在內的各類資產的表現。
另外，美聯儲面臨的政治壓力與日俱增。隨著川普總統公開批評聯準會主席鮑爾，德意志銀行表示，央行有可能屈服於壓力，在今年已預測的兩次降息之外，再行降息。
比特幣定位為另類避險資產
從市場數據看，美元疲弱現象已現。2025年4月，美元指數跌破100至接近99，跌幅達8%。高盛分析師甚至預測年底前美元對主要貨幣，包括歐元、日圓和英鎊，可能再貶近10%。
經濟前景惡化亦增添壓力，高盛現將美國經濟衰退風險由原本的35%上調至45%。該行特別指出，關稅將侵蝕民眾實質收入，拖累本已脆弱的經濟復甦。
貝萊德的Jay Jacobs認為，這些條件將出現他所謂的「巨力」，徹底改變全球金融格局數十年。「地緣政治分裂直接導致比特幣崛起，民眾在動盪中尋求穩定、需求另類資產，」Jacobs近日評論。
他補充，比特幣似乎正與科技股脫鉤，逐漸建立自己的避險屬性與作為數位黃金的替代地位。若美元繼續走弱，在投資人尋求法定貨幣外的價值儲存時，此趨勢可望加速。
近期，市場參與者密切關注美國貨幣政策決策及其全球影響。若聯準會因政治壓力在高通膨情況下降息，分析師認為，高通膨搭配低借貸成本將進一步推動投資人轉向比特幣等另類資產。
結語
美元可能走弱，意味全球金融格局出現重大變化，深遠影響投資人與決策者。隨著傳統貨幣關係調整，比特幣作為新興避險資產的地位，正預示投資策略即將進入全新時代。