比特幣雖有輕微日內回檔，機構情緒卻罕見強勢——ETF 吸納的 BTC 遠超於新開採數量，市場熱議供給衝擊逼近。
以太幣方面，網路鏈上活動創新高，加上 SEC 核准首批質押 ETF 項目帶動動能。Arbitrum 因 Robinhood 合作謠言單日大漲，Pi 幣則因法幣通道消息未能帶動市場，面對即將解鎖的代幣，需求顯示疲弱。XRP 則於 DeFi 與監管交界處布局，側鏈正式推出並訴訟落幕。
比特幣（BTC）
24 小時價格變動： -0.96% 目前價格： $106,893.55
今日焦點
Bitcoin 價格輕微下跌，即便基本面依舊強勁，機構的需求仍遠遠超越新產出。美國掛牌比特幣 ETF（如 BlackRock、Fidelity 領軍）本週共買入超過 21,000 BTC，而同期新開採僅 3,150 枚，導致需求壓力升溫。BTC 交易所庫存跌破 2.9 百萬，創 2019 年來新低，顯示長期持有者增多、市場流動性驟減。
另有利多來自美國考慮將比特幣納入 房貸審核，ETF 持續淨流入（僅 BlackRock 就超過 13 億美元）。但短線上，部分獲利了結及 11 萬美元技術阻力導致回撤。
市值： $2.12 兆美元 24 小時成交量： $409.2 億美元 流通供給： 1,988 萬 BTC
以太幣（ETH）
24 小時價格變動： +0.4% 目前價格： $2,450.96
今日焦點
Ethereum 近期穩健盤整，多項利多接連出現。SEC 放行 第一批 ETH 質押 ETF（REX、Osprey Funds 提案），有望提升機構參與。同時以太坊網路交易活躍度飆升至 自 2023 年以來新高，鏈上互動大增。分析師看好 Wyckoff 與 Elliott Wave 型態，預期有望突破 $3,200、甚至挑戰 $10,000。相對地，SharpLink Gaming 購入 482 萬美元 ETH，以及 Pectra 升級上線（支援穩定幣 gas 費），持續提升以太坊的實用性與機構吸引力。
市值： $2,958.7 億美元 24 小時成交量： $168.5 億美元 流通供給： 1.2071 億 ETH
Arbitrum（ARB）
24 小時價格變動： +12.39% 目前價格： $0.3452
今日焦點
Arbitrum 因與 Robinhood 合作即將公布的傳聞飆漲。此前有 Robinhood 貼文 暗示重大加密消息，主角包括 Ethereum 創辦人 Vitalik Buterin、Robinhood Crypto 總經理和 Arbitrum CSO。市場解讀 Robinhood 或將整合甚至建設於 Arbitrum 之上，價格自約 $0.31 飆漲至 $0.38，隨後回穩，成為當天漲幅冠軍。同時，Gemini 也於 Arbitrum 上推出 美國股票代幣化交易，推升其可見度與在合規資產生態中的地位。
市值： $17.1 億美元 24 小時成交量： $9.569 億美元 流通供給： 49.6 億 ARB
Pi Network（PI）
24 小時價格變動： -4% 目前價格： $0.5081
今日焦點
儘管已宣布與法幣出入金巨頭 Banxa 與 Onramper 合作，便於用戶將 PI 兌換成法幣，但 PI 幣卻未能反彈。Banxa 已獲取超過 3,050 萬枚 PI 並提供 KYC 認證流程，Onramper 則擴展支付選項。儘管實用性提升，市場仍憂慮 7 月約 3.37 億枚 PI 大規模解鎖帶來賣壓，價格持續下跌，反映需求不振。
市值： $38.7 億美元 24 小時成交量： $9,280 萬美元 流通供給： 76.1 億 PI
XRP（XRP）
24 小時價格變動： -0.1% 目前價格： $2.18
今日焦點
Ripple 正式推出期待已久的 XRPL EVM 相容側鏈，讓 XRP 跨接到以太坊 DeFi 生態。Axelar 整合的橋接已能用 Solidity 部署智慧合約並以 XRP 作 gas，首批應用如 Vertex、Securd 已開跑，生態活絡。同時，Ripple 正式與 SEC 和解，花費 $1.25 億美元，終結多年監管陰霾。隨著機構應用增溫與訴訟落幕，分析師預期 XRPL 將進入代幣化資產應用新時代。
市值： $1,288.8 億美元 24 小時成交量： $20.7 億美元 流通供給： 590 億 XRP
全球市場快訊
美國股市上週再創新高，因貿易協議與關稅緩解消息帶動樂觀情緒。但表面慶祝下，經濟仍陷多重不確定。聯準會對展望分歧，Bostic 主席強調受地緣風險與通膨推力快速變動，經濟建模「極為困難」。
雖然市場押注年底多次降息，但聯準會持謹慎態度，且川普加大壓力推動主席換人也帶來領導層提前變動猜測。同時，川普主導的「龐大美麗法案」與英美汽車關稅協議等 雙邊貿易進展皆受市場歡迎，但鋼鐵、科技持續有未解爭議。
歐洲方面，德國通膨意外降至 歐央行 2% 目標，激勵市場押注歐洲 9 月再降息。雖法國、西班牙通膨微升、義大利持平，歐元區整體呈現通縮趨勢，惟專家警告服務類通膨黏性高、油價震盪等外部衝擊恐破壞趨勢。同時，加拿大在美國壓力下緊急取消 數位稅，顯示北美貿易談判高度易受政治波動影響。目前全球股市雖蓬勃，但政策脆弱、貿易分歧、通膨敘事變動下，市場仍處隨時緊張。
結語
整體市場氣氛在長線看多與短線觀望間搖擺。加密領域基礎建設與互通性備受矚目，以太坊質押創新及 XRP 新 EVM 相容，顯示機構偏好可擴展、合規的智能合約生態。
BTC 持續展現宏觀避險功能，除散戶外，機構資金及 ETF 保管轉移現象亦強勁。但 Pi 等幣提醒我們，實用性進展必須結合流動性與市場結構，否則難以提振投資人信心。
傳統市場方面，美股新高與德國通膨降溫支撐宏觀情緒緩和。比特幣雖有輕訂調整，機構情緒卻難得強勁——ETF 已吸納比新開採更多 BTC，供給短缺成話題。以太坊鏈上活動與 ETF 推動行情，Arbitrum 謠言助推雙位數大漲，Pi 難突破法幣通道利好，XRP 隨側鏈與訴訟塵埃落定伺機規模化——至少表面上如此。