過去一週，加密貨幣市場表現參差，全球總市值達 3.35 兆美元，單日交易量達 1964.6 億美元。恐懼與貪婪指數上升至 62，市場情緒偏向貪婪，而山寨幣季節指數為 46/100，顯示比特幣仍主導市場。
雖然 CoinMarketCap 100 指數僅小幅上漲 0.60%，但本週山寨幣表現突出，乃受 DeFi、AI 代幣化及 Layer-1 網絡重大進展驅動。HYPE 與 MOVE 等代幣取得驚人成長，而 OP、GALA 等主流幣種則因大盤壓力表現低迷。
Hyperliquid (HYPE)
價格變化（7天）： +42.28% 現價： $31.57
消息： Hyperliquid 是一個去中心化永續合約交易平台，自 11 月 29 日發行原生代幣 HYPE 後，平台活動迅速增長。HYPE 由發幣價 $3.90 上漲 590%，全由社群主導，無私募及交易所配額。USDC 淨流入超過 $10 億，單日交易量高達 100 億美元，顯示人氣急升。平台 TVL 飆升 1000%，達到 32 億美元。創歷史新高的開倉量達 43 億美元，以及 HYPE Season 2 的獎勵發佈，鞏固其 DeFi 新星地位。
展望： 隨著 HYPE 鞏固在去中心化交易市場地位，預計價格動能可延續。如平台能針對 API 等現行批評及時改進，在流動性與用戶參與度持續增長下，未來兩週有望突破 $35，預期至 2025 年初，價格有望挑戰 $40。惟 DeFi 市場波動激烈，短期內或有回調，分析師預期其作為交易及 Gas 代幣的雙重效用將進一步推動需求。
Movement (MOVE)
價格變化（7天）： +56.64% 現價： $0.9761
消息： MOVE 是以太坊 Layer-2 區塊鏈 Movement 的原生代幣，本週因多重利好消息跑贏大市。與 BitGo 合作將 WBTC 整合進主網，強化其 DeFi 應用及流動性。主網上線，加上 8.3 億美元空投與於 Binance、Coinbase、OKX 等大型交易所上市，吸引大量交易員及長線投資人。未平倉合約一天內翻倍達 1.0393 億美元，顯示市場信心上升。
展望： MOVE 目前技術面繼續強勢，多頭旗形突破，市場預期下週升穿 $1.1，若交易量及採納度保持強勢，數月內有望見 $1.3。不過，仍需留意比特幣波動或導致短暫回調。長期成長將取決於其 DeFi 功能被更廣泛接受。
Ethena (ENA)
價格變化（7天）： +7.47% 現價： $1.06
消息： Ethena 與 World Liberty Financial 合作，將其合成穩定幣 sUSDe 整合至 Aave。合作推動了 sUSDe 和 WLF 代幣雙重獎勵機制，增加穩定幣流動性及使用率。儘管初期 World Liberty Financial 面臨挑戰，但孫宇晨大舉購入 3000 萬美元 WLF 代幣，鞏固合作可信度與市場信心。Ethena 專注推動穩定幣與合成美元生態系，成 DeFi 穩定幣領域重要一員。
展望： 隨著 sUSDe 在 DeFi 生態系普及，ENA 預計成長穩健。若流動性及使用率持續提升，價格有望在 2025 年 1 月前站穩 $1.15-$1.20。須留意市場波動及其他穩定幣競爭風險。
Virtuals Protocol (VIRTUAL)
價格變化（7天）： +2.85% 現價： $2.65
消息： Virtuals Protocol 領先自主 AI 代理的共持與代幣化。平台助開發者建立、發行與變現 AI 代理，上線僅兩個月透過 Initial Agent Offering (IAO) 籌得 3500 萬美元收入。聚焦打造 AI 經濟生態圈，吸引大量開發者參與，計劃於 2025 年首季達 100 個差異化代理，推動人機合作與經濟互動。
展望： 將 AI 與區塊鏈結合，Virtuals 長期成長潛力被看好。若開發者持續采用，預計 2025 年首季價格有望升至 $2.85-$3.00，但短期仍需突破規模化及行業競爭挑戰。
Sui (SUI)
價格變化（7天）： +1.42% 現價： $4.63
消息： Sui 本週取得多項進展，隨 Grayscale 推出 Sui Trust，為機構投資人提供 SUI 代幣安全參與渠道。此外，Arkham Intelligence 與 Sui Network 合作整合鏈上數據，強化用戶分析功能。生態系迅速擴大，TVL 增加 $10 億，重大合作包含 Circle 跨鏈轉帳協議 (CCTP) 及 SatLayer 比特幣再質押集成。Sui 已成區塊鏈代幣化與 DeFi 重要力量。
展望： 受跨鏈協議採納與比特幣質押整合推動，SUI 價格短線或升抵 $4.80-$5.00，惟須關注開發者活躍度下滑可能拖累長線增長。其持續專注規模化與流動性，有助深化市場滲透。
Aptos (APT)
價格變化（7天）： -27.58% 現價： $9.90
消息： Aptos 本週因共同創辦人暨執行長 Mo Shaikh 辭職，引發領導層穩定性疑慮。新任 CEO Avery Ching 強調將持續創新。 Tomarket 宣布 TOMA 代幣即將移至 Aptos 發行，凸顯其高效基礎架構。但領導交接、整體行情低迷影響其市值表現。
展望： APT 價格短線或續跌至 $9.50。若 Tomarket 能助生態活絡，且新執行團隊提振信心並帶動採納，預期隨生態回溫與外在市場穩定，可溫和回升至 $10.50-$11.00。
Optimism (OP)
價格變化（7天）： -27.90% 現價： $1.81
消息： Optimism 本週遭遇明顯拋售，價格下滑與 2025 年 1 月 1 日即將迎來的解鎖事件前市場預期有關。同時，Kraken 推出 Ink Blockchain 並採用 Optimism 的 OP Stack，測試網期間已處理超過八百萬筆交易。儘管項目獲 OP 代幣支持，但市場對解鎖影響的不確定性及獲利了結，導致近期價格大幅回調。
展望： 隨著解鎖臨近，短線波動將持續。分析認為價格於 $1.70 左右有望獲得支撐後再尋反彈空間。長線上，Optimism 生態系隨 OP Stack 被大型平台採用，展望樂觀。 Kraken 和 Coinbase 的 Base。如果生態系需求保持，解鎖後價格可能會穩定在 2.00 至 2.20 美元區間。
Gala (GALA)
價格變化（7天）： -26.60%
目前價格： $0.03634
消息：
Gala Games 宣布將其 GalaChain 遷移至 拜占庭容錯機制（BFT），以提升網絡的安全性和去中心化程度。雖然這一升級使 GalaChain 成為領先的 Hyperledger Fabric 區塊鏈之一，但整體市場下行和交易活動減少，對 GALA 價格產生了重大壓力。此外，市場對於遷移時程也保持謹慎，主網實施仍在等待中。
預測：
在市場參與者等待 BFT 遷移全面實施的同時，GALA 可能會在 0.035 美元附近進一步盤整。對於網絡韌性和去中心化的正面看法，有機會在中期推動價格反彈至 0.040 至 0.045 美元。不過，外部市場環境和競爭壓力可能為即時復甦帶來風險。
Avalanche (AVAX)
價格變化（7天）： -24.73%
目前價格： $38.64
消息：
Avalanche 在主網上推出其 Avalanche9000 升級，大幅降低第一層區塊鏈的部署成本達 99.9%。這次升級提升了互操作性、可擴展性與開發者可及性，進一步鞏固其作為以太坊主要替代方案的地位。平台同時在其 Contract Chain 上降低了 96% gas 費用，讓 dApp 運作更有效率。儘管如此，市場大環境壓力和交易量減少仍導致過去一週價格急劇下挫。
預測：
雖然價格承壓，憑藉網絡技術更新和潛在應用前景，AVAX 長線展望仍然正面。分析師認為，隨著升級獲得更多開發者採納，中期內有望回升至 40 至 45 美元。但若市場波動持續，短期內上漲空間或有限。
Cosmos (ATOM)
價格變化（7天）： -25.04%
目前價格： $6.66
消息：
Cosmos 的 Atom Accelerator DAO（AADAO） 承諾提供 25 萬美元資金 支持 CosmWasm 的開發，這是生態系至關重要的智能合約框架。Neutron 亦提供同等資助，以確保 CosmWasm 於 2025 年持續維護。這些舉措旨在透過基礎建設支援推動互操作性與開發創新，確保生態長期發展。然而，交易活動減少與市場情緒低迷仍導致價格明顯下跌。
預測：
ATOM 預計將穩定在 6.50 美元附近，隨著生態資金支持增強信心，有機會反彈至 7.00 至 7.50 美元。智能合約及互操作解決方案開發活躍，亦可能進一步帶動漲勢，但外部市場因素仍可能形成阻力。
總結思考
本週反映了加密貨幣市場持續的活力，HYPE 和 MOVE 等創新項目因強勁表現與生態拓展吸引關注。ENA 和 SUI 凸顯策略性夥伴關係對推動採用及流動性的關鍵性，而向來較成熟的 APT、OP 和 GALA 則面臨宏觀經濟挑戰與內部調整。
投資者情緒仍偏向審慎樂觀，由恐懼與貪婪指數中的「貪婪」信號可見。然而，市場對外部環境和即將到來的代幣解鎖事件仍高度敏感，顯示需要保持警覺。隨著 2024 年逐步進入尾聲，山寨幣創新仍在推動更廣泛的應用，為投資人與開發者創造機會。
展望未來，重點將放在生態升級、監管明朗化，以及機構採納等推動持續成長的因素。目前來看，本週再度證明山寨幣潛力正於波動且充滿希望的市場格局中不斷進化。