本週，全球金融市場受央行決策、關稅干擾及科技業波動影響。歐洲因歐洲央行降息使股市反應不一，美國則受聯準會主席鮑威爾偏鷹談話及川普總統大規模關稅調整而震盪。
亞太市場則試圖脫鉤西方不安，受企業財報亮眼和較為寬鬆政策氛圍支撐。投資情緒極度分歧，寬鬆貨幣政策提振樂觀情緒，但貿易政策衝擊與高利率又引發衰退疑慮。以下是各市場的概況：
股市總覽
股市回應歐央行降息與科技波動
- 美國：華爾街受鮑威爾主席警告通膨壓力及關稅緊張影響大幅下挫。標普500跌2.24%，那指大跌3.07%，接近熊市，道瓊跌1.73%。Nvidia下挫6.9%，拖累科技股走低。
- 歐洲：歐央行降息25點，存款利率至2.25%。Stoxx 600微跌0.1%，德國DAX、法國CAC 40均跌0.5%。Siemens Energy因財報亮眼大漲10%，Hermès因營收略遜預期跌3.2%。
- 亞洲：動能分歧。日本日經因科技反彈漲1.35%，印度Nifty 50與Sensex均漲逾1.6%，南韓Kospi因央行維持利率漲0.94%。台灣因晶片族群疲弱連跌兩日。
- IPO/財報：台積電首季財報優於預期（盈利成長60%），但警告關稅逆風。下週關注Alphabet、Tesla、Boeing財報。
商品市場觀察
油價攀升、黃金維持支撐
- 原油：Brent漲3.2%至$67.96，WTI漲3.54%至$64.68，創下三週來首度周線上揚。美歐貿易協議希望及對伊朗新制裁推升供應趨緊預期。
- 黃金：持續大漲，年初至今漲25%。因地緣風險、通膨居高和央行買盤，避險需求提升。MCX/COMEX創歷史新高。
- 工業金屬：走勢分化。銅因中國刺激預期微幅回升，鋁則受歐洲需求預估低迷壓制。
- 關鍵價位：WTI於$63有支撐，黃金在$2,300以上維持強勁支撐。
匯率與外匯快訊
美元因貿易憂慮及利率不確定轉強
- 美元指數：升0.2%至99.575，投資人轉向避險。
- 歐元：歐央行鴿派降息後略弱，成長不確定性續存。
- 英鎊：持平，謹慎交易迎接英國央行5月會議。
- 日圓：跌0.59%至142.66兌美元，日本出口疲軟及與美國貿易談判。
- 印度盧比：因股市走揚轉為強勢，但受油價走高及降息不確定性持審慎態度。
- 亞洲貨幣：走勢混雜，韓元跌0.47%，新加坡幣/泰銖走低，澳幣升0.3%。
債券殖利率與利率
聯準會偏鷹言論推升殖利率，歐央行釋靈活政策訊號
- 美國公債：10年期殖利率升至4.5%，關稅宣布後投資人明顯不安。30年跨近5%，反映政策不確定造成罕見波動。
- 歐央行：存款利率降至2.25%（2023年為4%），指稱經濟疲弱與通膨緩解。
- 歐元區公債：德國10年期殖利率幾乎持平，法國10年期決策後也走軟。
- 印度：10年期殖利率降至兩年低點（6.374%），等待央行回購計劃。
- 關鍵重點：儘管歐洲、亞洲偏鴿，美國殖利率仍高—導致借貸成本居高，壓抑股估。
加密貨幣與替代資產
比特幣守穩$85K，山寨幣陷‘加密寒冬’
- BTC：維持在$85,000之上，但低於200日均線。
- 山寨幣：市值（不含BTC）自2024年12月起跌41%。Coinbase Institutional警告進入新"加密寒冬"階段。
- 市場情緒：悲觀但抱希望—預期2025年第三季隨全球流動性改善及川普主政下挺加密規範會復甦。
- 創新：新型通膨指數掛鉤穩定幣USDi受關注，被視為CPI通膨對沖工具，標誌數位資產演進。
全球要聞與總體趨勢
貿易緊張升溫，美股波動加劇，衰退疑慮升高
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重要數據：
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總體動態：
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衰退觀察：
- 路透社調查顯示美國衰退機率升至45%
- VIX「恐慌指數」接近30—為長年中位數的兩倍
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地緣政治：川普對中、日加徵關稅主導貿易話題。談判持續，但中、歐反制加劇市場波動。
結語
從大局觀察，市場現於十字路口，貿易政策動盪比利率指引或財報更影響信心。商品及避險資產如黃金大漲，顯示投資人轉趨謹慎，股票市場則輪動明顯、波動加大，尤其科技與景氣循環類股尤甚。債市則發出明確警訊：殖利率上升與美債信心低迷反映總體經濟不確定日益加劇。
能源與工業類股在油價與供應策略支撐下展現韌性，科技則受全球拋售重擊，尤其Nvidia大跌後更明顯。歐洲精品與銀行族群即使偶有財報激勵反彈，仍顯脆弱。各區域觀點分歧——美國陷財政不穩、歐洲寬鬆、亞洲審慎樂觀——凸顯復甦敘事分裂。
展望下週，市場將聚焦美國企業財報與貿易協商。關稅暫緩能否紓緩市場，還是僅是暴風眼？
在波動未息、全球流動性尚未完全復元之際，也許是觀望時機——或可策略佈局被忽略的價值板塊。對於大膽投資人，亞洲信用品種與部分商品於塵埃落定後或有意外表現。