Bitcoin 選擇權交易員因地緣政治不確定與聯準會政策疑慮，開始針對比特幣跌向 $100,000 進行避險。這波防禦性布局出現於全球最大數位資產於週三報價 $103,620，當日跌幅不到 1%。
要知道的重點：
- Deribit 交易所的買權賣權成交比飆升至 2.17，顯示對下跌避險需求強烈
- 6 月 20 日到期、履約價 $100,000 的賣權未平倉量領先所有價位，買賣權比來到 1.16
- 比特幣於 5 月 22 日創下 $111,980 歷史高點，並自川普十一月勝選起累積漲幅超過 50%
選擇權市場謹慎訊號即便近期漲勢強勁
加密貨幣衍生品市場已展現明顯防禦趨勢。主流交易所 Deribit 數據顯示，過去 24 小時內買權賣權成交比高達 2.17，交易員平均每買進兩份賣權才進一份買權，顯示市場普遍擔憂價格下跌。
賣權可讓持有人以預定價格賣出比特幣，等同為下行風險買保險。其中 $100,000 履約價的活躍度尤為顯著。
6 月 20 日到期的合約中，$100,000 賣權未平倉量高居各價位之首，該標的買賣權比亦達 1.16。
這波防禦性布局的時點，正值比特幣接近關鍵心理價位。幣價自 5 月 22 日創下 $111,980 歷史新高後雖仍高檔整理，但面臨 $100,000 指標關口壓力。
聯準會政策增加經濟不確定性
聯準會官員本週維持現有利率，並預估 2025 年僅有兩次降息，進一步加劇市場不確定性。Fed 主席鮑威爾坦言對經濟前景信心下降，表示預期「未來數月通膨將維持一定水準」。
央行的謹慎立場反映更廣泛的經濟不穩，這往往牽動比特幣等風險資產。鮑威爾關於通脹預期的言論，對視比特幣為抗通脹工具的投資人尤其具影響力。
利率政策仍為比特幣估值關鍵。低利率通常鼓勵資金轉向高風險與另類資產，而聯準會在降息上的保守作法，意味金融市場將持續波動。
中東局勢升高市場壓力
中東地緣政治發展為全球市場又添變數。川普總統最近針對與伊朗可能展開外交對話的發言，讓外界對區域穩定產生混合預期。
川普指出，伊朗表達了造訪白宮意願，認為談判氣氛「和一週前差很大」。但當被問及是否會對伊朗動武時，他則保留態度，「我可能會動手，也可能不會」。
他對以巴衝突的處理亦牽動市場。川普透露他曾告訴以色列總理納坦雅胡「繼續做你想做的」，同時強調美方不會直接出兵介入。
XBTO 投資長 Javier Rodriguez-Alarcón 表示：「地緣局勢仍是未定數。只要中東確實緩和，對風險性資產將是重大利多；反之，若再度惡化，市場恐再下探。」
結語
儘管比特幣自十一月大選後表現強勁，選擇權市場仍顯示投資人轉趨謹慎。在聯準會政策與中東局勢雙重不確定下，$100,000 已成防禦焦點，賣權需求遠勝買權。