比特幣最近突破 65,000 美元引發加密貨幣市場熱議。分析師現預測價格有望突破 20 萬美元。這種多頭觀點來自於歷史走勢和礦工獲利能力的改善。
假名分析師 Cryptonary highlighted 一項重要趨勢。他在 X 上指出：「比特幣減半後礦工投降期結束，經常預示著隨後數月甚至一年內價格大幅攀升。」當時比特幣價格在 65,000 美元以下。
Cryptonary 分享了一張哈希絲帶圖表，揭示了礦工投降期間的特性。圖表展現一個顯著模式：歷屆減半後礦工投降結束時，比特幣價格大幅上漲——
- 2012 週期：上漲 5,110%
- 2016 週期：上漲 3,346%
- 2020 週期：上漲 591%
Cryptonary 解釋說：「假設本輪礦工投降期即將結束，以今日價格 64,700 美元來看，如果套用指數衰減模型，根據歷次減半後行情，有可能本輪高點來到 223,000 美元。」
MN Capital 創辦人 Michael van de Poppe 也發表看法。他認為若比特幣能穩住 65,000 美元上方，且「機構資金穩定流入」，則可望挑戰 10 萬美元。
獨立分析師 Cryptocon 發現本週期與過去相似。TA 分享一張圖表，顯示比特幣近期多次測試 2021 年歷史高點阻力區，呼應 2017 年走勢。
Cryptocon 解釋潛在下一步發展。比特幣可能將歷史高點轉為支撐，這或引爆「最重要的循環價格動能」。簡單來說，若比特幣收復 2021 年高點約 69,000 美元，將可能開啟一波未知的拋物線上漲。
這是否就是大家期待的結果？不過事情沒這麼簡單，甚至多有變數。
另一位交易員 Nebraskangooner 點出技術指標 Goon X 的暴漲是「整體多頭趨勢延續、新高的好訊號」。
但也要踩踩剎車。過去這種劇情我們也常見，比特幣波動劇烈，上述預測須審慎看待。
歷史背景與市場動態
想明白這輪熱潮，需回顧比特幣一貫的牛熊循環——通常跟減半事件同步，約每四年發生一次。
減半讓新比特幣產出速度減半，意味市場新增供給減少。若需求維持或增加，自然帶動價格走高。
上次減半在 2020 年 5 月，之後比特幣價格從約 8,000 美元飆升至 2021 年 11 月近 69,000 美元。隨後崩跌，2022 年底一度跌破 16,000 美元。
如今復甦跡象再現，下次減半預計在 2024 年 4 月，吸引眾多投資人醞釀進場。
機構參與與市場成熟
這一輪循環的顯著變化是機構進場。大型企業與投資公司紛紛試水，包括 Tesla、MicroStrategy，還有 BlackRock 申請的比特幣 ETF。
這些舉動賦予比特幣更多正當性，亦有望帶動傳統金融機構需求，長線推動價格向上。
不過，監管風險依舊高懸。全球政府持續關注加密產業——若監管不明或不利，將抑制比特幣增長。
礦工動態與網絡安全
比特幣礦工在保障網絡安全與運作上扮演關鍵角色。礦工有利可圖時更願意維持運營，有助提升網絡強度。
礦工投降期結束，通常意味比特幣價格見底。獲利回升時，礦工較不傾向拋售持幣，市場賣壓減輕。
目前礦工獲利能力轉佳，網絡算力亦持續攀升，這通常被視為比特幣健康與價格潛力的正向信號。
當然，也出現德國拋售查扣比特幣的不尋常情形，這帶來的賣壓，短期內甚至可能超越礦工收益。
技術分析與市場情緒
許多交易員依賴技術分析預判比特幣走勢。正如 Cryptocon 所提，多次測試前高阻力區，被視為多頭訊號。
若比特幣能強勢突破前高，有望引發新一波 FOMO（錯失恐懼）追價潮，進而自我強化推升行情。
不過也要注意，技術分析有其侷限。比特幣價格受多種複雜因素影響，包括宏觀經濟環境、監管消息及市場氛圍。
風險與挑戰
儘管現階段展望樂觀，風險依舊不少。監管收緊、資安事件或總體經濟下滑，都可能讓比特幣失速。我們已見證多次類似情形。每一輪多頭循環都獨特且難以預測，過度倚賴舊數據來預測未來，其實相當天真。
此外，比特幣能源消耗問題持續備受爭議。環保疑慮可能影響機構採用與公眾看法。
而且比特幣的擴展性也是考驗。隨其規模增長，交易速度與費用成為難題。Layer-2 解決方案如 Lightning Network 雖力求突破，但其普及效果尚待觀察。可以預期，即使技術發展有所進步，當前多頭週期內未必能即時見效，也許下個循環才會明顯感受。