作為領頭加密貨幣的Bitcoin，其在2025年的表現明顯停滯，反映整個加密市場面臨的更大挑戰。近期鏈上數據分析顯示，自2024年最後一季起，比特幣網路基礎指標一路下滑。
一位名為Yonsei_dent的加密分析師在CryptoQuant的報告中討論到，比特幣價格持續停滯與網路活動下降密切相關。活躍地址(AA)指標，追蹤一定期間參與交易的錢包地址數，是衡量市場情緒的重要指標。
這個指標常用於評估區塊鏈上投資者的動態。根據Yonsei_dent觀察，活躍地址持續下滑顯示出投資人參與度可能正在減弱。
情況更嚴峻的是出現了「死亡交叉」：技術分析中的一個看空訊號，即30日活躍地址移動平均線（30DMA）跌破365日移動平均線（365DMA）。此模式意味未來可能出現更強烈的下跌趨勢，價格和網路活動雙雙低迷。
Yonsei_dent進一步指出，雖然兩條移動均線間偶有波動，但365DMA持續下滑，預示網路參與度將長時間下降。
此外，用來追蹤獨立交易次數的「交易筆數」自2024年第四季就已經呈現下降趨勢，這被認為是全球宏觀經濟不確定以及自美國總統川普執政以來風險偏好減弱所致。
網路活動減少對比特幣價格表現並不有利。從歷史來看，交易量走低常與價格停滯或修正期相伴。
這或許解釋了比特幣2025年的行情，至今難以展現明顯的多頭動能。目前，比特幣價格略高於97,700美元，過去24小時僅上漲0.3%，而本週漲幅也僅1%。
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