業界專家預測，比特幣 DeFi 可能大幅超越以太坊和 Solana 上現有的生態系，潛在用戶數量有望達到全球數億。
比特幣現有約 3 億用戶，為 DeFi 服務帶來前所未有的機遇。根據比特幣 Layer 2 解決方案 Build on Bitcoin 聯合創辦人 Alexei Zamyatin 表示，如此龐大的用戶基礎為市場帶來超越其他區塊鏈平台的機會。資料來源
Zamyatin 在杜拜的 Token2049 活動中說：「比特幣 DeFi 的優勢在於市場規模更大，你可以接觸到更龐大的零售用戶基礎。」他雖坦言將傳統比特幣用戶轉換為 DeFi 參與者並不容易，但強調潛在回報：「這並不簡單，但如果你能贏得比特幣 DeFi，就等於贏得整個市場。」
這觀點凸顯出區塊鏈領域的重要動態——雖然以太坊開創了 DeFi 且仍然是市值約 546 億美元的領導平台，但比特幣龐大的用戶仍是尚未開發的潛力，最終有望超越現有 DeFi 生態系。
比特幣 DeFi 開發的技術挑戰
比特幣的設計對 DeFi 實作帶來獨特挑戰。該區塊鏈原本以限制編程能力為優先，重視安全與穩定勝於彈性，這讓以太坊能發展金融應用。
比特幣腳本語言非圖靈完備，無法執行現代 DeFi 所需的複雜智能合約。這一限制歷來讓開發者難以在比特幣上構建先進金融產品。
然而，近年新技術陸續出現以彌補這一鴻溝。Build on Bitcoin 正在開發混合 Layer 2 方案，透過 BitVM 將比特幣安全性和以太坊 DeFi 能力結合，讓比特幣可支援圖靈完備的合約。此方式既保留比特幣的強大安全性，亦能帶來促成 DeFi 擴散的複雜金融應用。
比特幣原生跨鏈橋的重要性
構建比特幣 DeFi 基礎設施的關鍵，在於建立比特幣與其他鏈間的安全橋接。這些橋接讓比特幣持有者在不犧牲安全前提下於 DeFi 協議應用資產。
Zamyatin 主張，比特幣原生跨鏈橋不可或缺。因為雖然比特幣擁有無與倫比的安全性，但缺乏如以太坊的開發者生態、工具與網路效應。安全對接其他鏈可同時利用比特幣安全性與彈性平台的功能。
然而，跨鏈橋也因安全疑慮而具爭議。過去數起橋接協議遭駭，損失數十億美元。Zamyatin 指出，多數事故源於私鑰管理不善，而非智能合約本身，但機構投資者仍不願冒險使用安全性與透明度不足的橋接解決方案。
比特幣收益產品
隨著機構採納比特幣的規模增長，對於可產生收益的產品需求也上升。機構將比特幣用作資產儲備或長期投資時，亦會尋求獲得額外收益的方式。
「現在很多機構購買比特幣後，通常都需要尋找資產收益方案。因此，比特幣收益成為極具話題及需求的產品。」Zamyatin 說。
這類需求帶動了比如比特幣質押方案的興起，比特幣持有者可將幣鎖在自我託管金庫或利用一次性可提取簽名，從像以太坊這類 PoS 區塊鏈賺取收益。Babylon 協議成為領航者，依 DefiLlama 數據已鎖定 46.4 億美元，占比特幣 DeFi 鎖倉價值近八成。
比特幣抵押穩定幣
比特幣 DeFi 另一關鍵增長動力是比特幣抵押穩定幣的出現。這類穩定幣通常與美元掛鉤，由比特幣作為抵押品支撐。
Zamyatin 指出，比特幣抵押穩定幣需求「正在飆升」，因比特幣是「最佳抵押品」。比特幣作為歷史最悠久、流動性最強、認可度最高的加密貨幣，市值遠超其他多數數位資產。
比特幣抵押穩定幣優勢在於結合比特幣流動性與認可度，同時提供每日支付和金融應用所需的價格穩定。相比依賴其他加密貨幣的穩定幣，它亦可能帶來更強的抵押品可信度。
機構參與的挑戰
零售端的比特幣 DeFi 採用率雖快速增長，但機構參與卻因信任及透明度問題（尤以橋接解決方案為主）而受限。
Zamyatin 指出，業界努力提升橋接安全，例如簽名者數量由 5 人增至 50 人。但資格審查及透明度有限，機構仍舊卻步，難以確知誰在實際簽署交易。
以 Ren Protocol 的 RenBTC 協定為例，該協議由名為 Darknodes 的去中心化節點簽署，用於鎖定 BTC 並鑄造可跨鏈應用的 RenBTC。儘管技術先進，由於匿名性高，機構投資者仍偏好不用它。
因此，機構多選擇與像 BitGo 或 Coinbase Custody 這類受監管託管機構合作，進行跨鏈操作。這些託管方提供合規、保險和問責制，是機構大額投入的前提。
比特幣 DeFi 現狀
雖然潛力龐大，與以太坊和其他智能合約平台相比，比特幣 DeFi 仍處於初期。比特幣 DeFi 協議總鎖倉價值約 58 億美元，僅為以太坊 546 億美元的約十分之一。
幾個重點協議推動比特幣 DeFi 發展：
- Babylon Protocol：以 46.4 億美元鎖倉值居市場領先，專注比特幣質押。
- Build on Bitcoin：開發結合比特幣安全與以太坊 DeFi 能力的 Layer 2 混合解決方案。
- Stacks：連結比特幣的 Layer 1 區塊鏈，實現以比特幣保證安全的智能合約及去中心化應用。
- RGB Protocol：適用於比特幣及閃電網路的可擴展、具隱私的智能合約系統。
- Rootstock (RSK)：透過合併挖礦，以比特幣網路安全保證的智能合約平台。
這些協議代表不同技術與安全架構建構 DeFi 基礎設施。隨著生態發展，方案間的競爭將加劇，推動創新。
Layer 2 解決方案
Layer 2 解決方案在比特幣主鏈之上搭建額外協議層，使複雜交易得以實現，同時無需修改主鏈。大多數交易在鏈外進行，僅用比特幣進行結算，有效降低費用並提升效率。
閃電網路雖主打支付，但也證明了比特幣 Layer 2 擴展的可能性。如今專為 DeFi 設計的新 Layer 2 方案（如 Build on Bitcoin 的混合方案）正逐步出現。
側鏈
側鏈是與比特幣主鏈平行運行的區塊鏈，並維持雙向錨定，可將資產自由流通，並能在側鏈上實現更複雜功能。
RSK（Rootstock）就是主打智能合約功能的比特幣側鏈，目標是在比特幣安全基礎上，為生態帶來接近以太坊的能力。
覆蓋協議
覆蓋協議在比特幣交易上疊加額外功能，通常將資料嵌入現有交易，以善用比特幣基礎設施，實現更複雜應用。
以 RGB Protocol 為代表，其利用客戶端驗證機制，實現複雜的智能合約，同時維護比特幣的安全與隱私特性。
未來展望
隨著比特幣 DeFi 規模擴大，市場競爭也將加劇。比特幣龐大用戶當中多數過去未接觸過 DeFi，誰能率先打造易用、友好的 DeFi 產品就有機會贏得全新市場。
「首個在比特幣上推出用戶友好產品組合的去中心化金融公司，將贏得整個市場，」Zamyatin 預測。這觀點強調用戶體驗在普及比特幣 DeFi 的關鍵——僅僅靠技術並不足以奪取用戶。 Here is the translation. As requested, markdown links have been skipped.
priorities:
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安全性：維持讓比特幣成功的強大安全保障。
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易用性：打造不需深厚技術知識也能操作的直覺介面。
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功能性：提供真正對用戶有價值、具吸引力的金融產品。
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互操作性：確保能無縫整合現有比特幣基礎設施及其他區塊鏈生態系。
能成功克服這些挑戰的公司，有機會搶占龐大的市場份額，從根本上改變比特幣生態系以及更廣泛的區塊鏈格局。
Regulatory Considerations
隨著比特幣 DeFi 的成長，監管審查勢必接踵而至。全球監管機構已開始關注 DeFi 領域，特別聚焦於穩定幣、借貸協議與去中心化交易所。
比特幣 DeFi 因比特幣本身的去中心化屬性與全球性覆蓋，帶來了獨特的監管挑戰。在這個領域建構協議的團隊，必須面對依司法管轄區大不相同的複雜監管環境。
此外，比特幣有機會成為央行與主權基金的儲備資產，因此監管機構對比特幣 DeFi 的處理方式，或許會與其他區塊鏈生態系不同。這種監管上的不確定性，對比特幣 DeFi 協議來說既是挑戰，也是機會。
Final thoughts
比特幣 DeFi 的出現，是加密貨幣生態系邁向重大進化的表徵。全球約三億用戶的比特幣，為 DeFi 的大規模普及帶來前所未有的機會，規模甚至有可能超越現有各大生態系。
當然，技術挑戰依然存在，特別是比特幣有限的可編程性，以及區塊鏈橋接可能帶來的安全疑慮。不過，創新的解決方案正逐步出現，致力於在維護比特幣核心安全性的同時，克服這些困難。
隨著收益生成與穩定幣開發推動初期採用，各方正競逐開發便於使用、能吸引比特幣大量用戶的 DeFi 產品。能成功解決技術、易用性和監管挑戰的業者，將有機會搶占龐大的市場潛力，進而重塑去中心化金融的未來。
未來幾年，比特幣 DeFi 領域勢必出現激烈競爭，各種不同技術路線將爭奪主導地位。雖然目前比特幣 DeFi 在總鎖倉價值上僅占以太坊相關協議的一小部分，但依賴比特幣無可比擬的用戶基礎和市值，其成長潛力不容小覷——比特幣 DeFi 極可能成為去中心化金融格局中舉足輕重的主導力量。