《富爸爸，窮爸爸》作者羅伯特·清崎針對美國經濟近期一場引人關注的國債拍賣發表了警告。
在一則社交媒體貼文中，清崎宣稱「終結已至」，強調聯準會國債拍賣需求疲軟，預示著金融危機即將到來。
清崎特別擔憂國債「沒人認購」的情形。他解讀為聯準會因傳統買家需求疲軟，被迫回購500億美元的國債。他形容這種情形如同「辦派對沒人來」，視為對美國國債信心出現關鍵性的崩潰。
國債拍賣是美國政府主要的融資與舊債再融通方式。這類拍賣通常吸引多元參與者，包括主要交易商、外國央行、退休基金與其他機構投資人。若這些拍賣的需求不振，可能反映投資人對美國財政、通膨或經濟穩定性的疑慮。
國債拍賣機制解析
國債拍賣的過程其實比清崎描述來得更複雜。聯準會與美國財政部各自有不同的目標與運作機制。儘管聯準會可透過貨幣政策影響國債市場，但其於拍賣時直接購買新發行國債，則屬於非慣例的作法。
儘管如此，清崎的擔憂或許來自於國債拍賣相關觀察指標。市場分析師重點監控的指標包括投標倍數（衡量需求相對供給）及拍賣「尾部」（中標收益率相較於拍賣前交易水準的落差）。需求疲弱常見於投標倍數下降與尾部擴大。
近期部分國債拍賣，尤其是長天期公債，確實出現壓力。需求減少因素包含通膨疑慮、聯準會持續升息預期，以及收益率提高導致現有債券吸引力下降。歷來扮演重要買家的外國央行，近年也下調國債持有量。
清崎的惡性通膨預測
清崎警告的核心，是他對惡性通膨即將爆發的預測。他認為聯準會用「假鈔」自購國債，將引發惡性通膨漩渦，並「讓數百萬人財務蒸發」。這個觀點與部分批評寬鬆貨幣政策風險的經濟評論者有共鳴。
惡性通膨技術上指月通膨率超過50%的罕見且毀滅性經濟現象。歷史知名案例包括1920年代德國魏瑪共和國、2000年代辛巴威，及近期的委內瑞拉和土耳其。通常由龐大財政赤字、貨幣信心崩潰，以及央行直接為政府赤字融資等多重因素所致。
現階段美國經濟雖有挑戰，但與典型惡性通膨案例有明顯差異。美元依然是全球儲備貨幣，受惠於深厚流動性與美國制度強健。聯準會政策亦以抑制通膨為主，近年大幅升息。
替代資產漲勢預測
清崎的悲觀經濟展望同時預期替代資產的表現。他認為黃金將漲到每盎司2.5萬美元、白銀衝到70美元，比特幣則突破50萬甚至百萬美元。這些論點反映他一向主張貴金屬與加密貨幣可抵禦貨幣貶值與經濟不穩。
黃金在高通膨與貨幣疑慮時期，傳統上表現優異。不過清崎預測的2.5萬美元，較現價高出十倍，需有極端經濟劇變才可能實現。同理，白銀預估值也比現價高出約三倍。
比特幣預測更為大膽，他認為加密貨幣可比現值上漲10~20倍。儘管比特幣過去曾經歷爆發性漲幅，如此規模的上漲還需龐大機構買盤及傳統貨幣體系重大改變。
「大筆印鈔」參考書
清崎貼文中提到「The Big Print」，指的是Larry Lepard的最新著作。這本書關注貨幣政策與貨幣貶值的長期影響。Lepard作為投資經理人與貴金屬倡議者，長期公開批評聯準會政策及其影響。
「big print」在金融用語上常指金融安排中被忽略卻攸關重大的細節。此處可能指大規模貨幣擴張、貨幣穩定與財富保值所受的影響。
市場現況與專家觀點
儘管清崎言辭激烈，金融市場與專業分析普遍給予更細緻的觀察。國債殖利率受多項因素影響，包括經濟數據、聯準會言論、全球經濟情勢等。部分拍賣確實需求減弱，但並不意謂體系性崩潰。
多數經濟學家與分析師認為現階段通膨風險能透過傳統貨幣政策管理。聯準會近期大幅升息已對通膨產生抑制效果，儘管控制進展仍在進行中。
專業投資人與機構仍積極參與國債市場，僅因收益預期及經濟展望改變而調整配置。國債買方多元，需求來源並非依賴單一機構。
最後看法
羅伯特·清崎的激烈警告反映了部分人士對美國財政與貨幣政策的真實憂慮。國債拍賣、通膨趨勢與貨幣穩定確實值得持續關注。
然而，他對惡性通膨爆發與資產暴漲的預測，只是眾多經濟觀點中的一種。雖然清崎的理財教育獲得廣大支持，但他最極端的財經預言，過往多未在短期內應驗。
對經濟穩定性感到憂慮的投資人與民眾，在財富保值上宜多元化，並理解總體經濟的複雜性。不論清崎的最新警告是否一語成讖，他的信息提醒我們，在充滿變數的經濟環境中，金融素養與未雨綢繆極為重要。
這些預言是否實現需時間檢驗，但相關討論有助於揭示潛在風險，也鼓勵我們審慎思考經濟政策與個人理財策略。