全球領先的穩定幣Tether的USDT在今年12月市值減少了20億美元。這一下降與歐盟即將於2024年12月30日全面實施的加密資產市場法規（MiCA）密切相關。監管措施已開始影響Tether在歐盟的營運，帶來重大挑戰。
根據MiCA法規規定，穩定幣發行商必須取得特定許可證才能在歐盟運作。Tether尚未達到這些嚴格要求，導致歐洲交易所提前下架USDT穩定幣。這波監管預期已令USDT市值顯著下滑，從1,405億美元降至1,380億美元，創下一年來最大跌幅，打破了穩定增長的趨勢。
到十二月時，USDT作為與美元1:1掛鉤的穩定幣，交易價格下探至兩年新低的0.997美元。
市場對於USDT在MiCA下的合法性擔憂廣泛，並伴隨恐懼、不確定和質疑（FUD）。然而，新法規下持有USDT依然合法。用戶可將USDT存於非託管錢包並於去中心化交易所交易，只是符合MiCA規範的交易所將不再支援USDT。
加密分析師Axel Bitblaze認為歐盟的下架對USDT影響有限，主因是亞洲市場佔比達八成。儘管面臨FUD，USDT市值僅下滑1.4%，其交易量仍超過前十大加密貨幣總和。Tether正透過縮減歐盟布局及投資MiCA合規穩定幣來因應監管變革。
Tether過往多次挺過類似FUD事件。2022年FTX破產後，USDT一度失去錨定，與比特幣跌破16,000美元同時發生。兩年後，比特幣突破10萬美元。去年十月，Tether又因涉嫌違反制裁和洗錢面臨指控，市場短暫波動後迅速回穩。
Bitblaze建議將FUD視為買入機會，認為當前價格將於2025年上漲。區塊鏈高管Samson Mow也贊同此看法，並指出Tether強勁增長與韌性，管理資產規模高達1,430億美元，位列美國國債主要持有者，備受金融巨頭支持。
這一輪監管挑戰不是衰退，而是Tether在嚴格環境下展現的堅韌與適應力。
面對歐洲監管壓力，Tether已宣布即將發行歐元穩定幣，以符合該區域監管要求，其後續影響仍有待觀察。