週二華爾街大漲，聯邦準備理事會（Fed）主席鮑爾暗示，若經濟狀況惡化，聯準會有可能比預期更快降息。標普500指數上漲1%，那斯達克100指數更飆升1.5%，有望創下自2月以來首次收盤新高，受惠於中東局勢緩和與貨幣政策轉趨寬鬆的利多。
重點摘要：
- 鮑爾在國會表示，若通膨壓力受控或勞動市場轉弱，聯準會或「很快」降息
- 市場現已完全反映今年底前兩次降息預期，7月降息機率由上週的接近零一舉升至20%
- 川普總統斡旋下，促成以色列與伊朗意外停火協議，激勵全球股市風險偏好
鮑爾國會證詞改變市場預期
鮑爾出席眾議院金融服務委員會，標誌著聯準會溝通策略重大轉變。鮑爾強調決策仍依據最新數據，但在必要時將迅速採取行動。
鮑爾於會議中針對7月可能降息的提問答道：「如果通膨壓力維持受控，我們將在適當時機，也就是更快地降息。」他同時強調，現今經濟表現強健，Fed不需急於在特定會議做決策。
此番談話延續上週維持政策利率不變的決定。鮑爾重申審慎觀望態度，持續評估關稅與政策變化對經濟的影響。兩位Fed理事Christopher Waller與Michelle Bowman近日亦表示，不排除7月降息可能。
鮑爾表態後，美國兩年期公債殖利率跌至5月上旬以來新低，市場迅速調整聯準會預期，12月前累計降息50個基點成市場主流預期。消費者信心數據也顯示美國家庭對經濟前景轉趨悲觀，符合聯準會轉鴿趨勢。
儘管股市勁揚，債市依然穩健，690億美元國債標售順利完成。鮑爾另提及，未來若調整銀行資本緩衝規定，有助提升銀行在國債市場的中介角色。
地緣緊張緩解 停火落實
以色列與伊朗同意執行川普總統宣布的意外停火協議後，地緣局勢出現重大改善，距離美軍介入衝突僅48小時。
川普宣布的停火，緊隨美國對伊朗核設施的打擊，而伊朗對卡達美軍基地的有限度攻擊，被市場視為控制升級、為外交解決鋪路。
SWBC的Chris Brigati表示：「停火以及戰爭或僅短暫的消息，推動股市上揚，激勵投資人重返風險性資產。」緊張緩和鼓勵投資人於全球股市積極布局。
然而，也有策略師提醒，儘管地緣局勢轉好，總體評估須審慎。Miller Tabak的Matt Maley認為，雖衝突風險大減，但估值偏高與經濟增長放緩，令風險偏好仍需保守。
停火消息帶動油價大幅下挫，反映供應中斷疑慮消退。美元也因避險需求下降而走弱。
反彈背後 市場前景分歧
儘管週二股市上漲，投資界對漲勢可持續性看法分歧。太平洋投資管理公司創辦人Bill Gross預期，股市將出現「小牛市」，債市則將步入「小熊市」。
Gross警告，在財政赤字與美元走弱的推升下，10年期美債利率難以跌破4.25%。他強調人工智慧主題將繼續推動美股，即使債市表現承壓及經濟前景趨弱。
近期S&P 500強力反彈，令分析師印象深刻，該指數已自四月低點大幅復甦。
面對貿易政策與地緣局勢不確定，股市距歷史高點僅一步之遙。
巴克萊策略師Emmanuel Cau認為，地緣衝擊造成的波動，反而常帶來逢低買進機會，而非持續拋售，預期中期美股仍有上行空間，但仍須警惕高估值現象。
結語
鮑爾轉鴿與中東外交曙光同時推升市場樂觀情緒，主要指數齊向新高。儘管寬鬆政策及地緣緩和助長投資人信心，策略專家提醒，當前高估值與經濟不確定性下，仍需保持審慎。