根據歐盟證券監管機構週四發布的審查報告，馬爾他的金融監理機構於歐盟新監管架構下，發放加密貨幣執照時未進行充分風險評估，審查發現審核流程不夠全面，有至少一家加密平台在獲照時仍有重大問題未解決。
應知重點：
- ESMA同儕審查發現，馬爾他的加密業發照流程僅「部分」符合新MiCA架構下的監管預期
- 自1月以來，馬爾他依歐盟整體加密規定核發了5張加密資產服務提供者執照
- 審查批評馬爾他風險評估不足、未適當審查企業監管歷史
重速度輕審查引發關切
這份審查報告出爐前，6月時路透社首先報導ESMA正檢視馬爾他的加密發照流程，一些監管單位在閉門會議上質疑若干歐盟成員國核發執照過於迅速。此次調查特別聚焦於馬爾他是否向某特定加密公司頒發執照，不過ESMA並未指名公司。
ESMA於4月啟動這次審查，稱因「一連串事件」而展開，但未透露具體誘因。報告凸顯歐盟各國對加密業執法方式不一，並質疑各國監管單位能否有效監督跨境金融企業。
依據今年施行的《加密資產市場法》（MiCA），所有提供加密服務的公司必須獲得所在地國家監管機關頒發的執照。
獲證後，該執照得以「通行證」方式使公司進入其他歐盟會員國經營。
馬爾他為自己辯護
馬爾他金融服務管理局週四表示，對作為數位資產監理「先行者」感到自豪，聲明中未正面回應ESMA批評。自1月以來，馬爾他已依MiCA核發五張加密資產服務提供者執照。
ESMA指出，馬爾他管理局雖有足夠加密產業專業和資源來監理MiCA下的公司，但其發照流程僅「部分」符合預期。審查中認為「整體發照過程應更加縝密且保留足夠檢視時間，以便MFSA能充分依MiCA架構衡量合規性。」
歐洲監管方發現，該加密公司在發照時仍有重大問題未解決或待補救，同時監管機關對其過往監督紀錄「尚未充分考量」。
改進建議
審查建議馬爾他監管當局在評核加密公司時，特別注意關鍵領域，包括商業計畫、利益衝突、治理架構與IT系統。ESMA亦強調須嚴密檢查公司推廣未受監管服務的情形。
這些批評突顯歐盟監管單位在推動區內加密資產立法時正面臨種種實際挑戰。MiCA法規為全球首部廣泛規範數位資產的嘗試，但其成功仰賴所有27個成員國的一致執行。
結語
ESMA對馬爾他的同儕審查展現歐盟加密貨幣法落實初期的陣痛。這也反映出監理機關在促進創新和保障消費者間，需取得微妙平衡。