NFT已死？專家預測與熱潮過後的未來趨勢

不久前，不可替代代幣（NFTs）曾是加密貨幣圈最火熱的趨勢。2021年，從Beeple六千九百萬美元拼貼畫到無聊猿卡通頭像動輒六位數、七位數成交的數位藝術，瞬間躍上主流媒體的版面。

從流行歌手到運動員，名人爭相投入熱潮，NFT交易市場如OpenSea創下月交易量數十億美元的紀錄。到2021年底，NFT市場規模估計高達250億美元，在炒作高峰時，每週NFT交易額甚至超過20億美元。這些獨特的區塊鏈代幣被寄予厚望，有望徹底革新數位所有權與創作者變現模式，讓JPEG圖片和迷因成為區塊鏈上可驗證的資產。

快進到今天，這個景況已完全顛覆。NFT交易量大幅下滑，曾經炙手可熱的收藏品價格重挫，即使是主流NFT市場平台也紛紛轉向不再只聚焦於數位藝術。最新報告顯示，今年第二季NFT交易量暴跌45%，僅剩約8.67億美元，儘管NFT交易筆數事實上成長了78%達到1490萬次。換句話說，NFT換手量創歷史新高，但總成交價值卻僅僅是當年鼎盛時期的一小部分——這明確表明NFT的平均價格已大幅下降，「猴子JPEG」高價炒作時代宣告結束。

現在的媒體標題直言：「百萬猴子肖像退場，迷因幣交易稱王」。隨著NFT市場下行加劇，連2021年熱潮的推手也不得不調整策略。曾與NFT藝術劃上等號的OpenSea，如今正積極轉型，提供更廣泛的加密資產交易服務。該平台現允許用戶直接買賣像ETH、SOL等主流加密幣，今年七月更收購新創以強化代幣交易業務。Solana上的重量級NFT市場Magic Eden則指出，如今高達75%的日交易量來自平台上的同質化代幣（如比特幣、Solana迷因幣等）互換，而非NFT本身。Magic Eden商務長Chris Akhavan解釋：「以NFT為主的公司也都在開發其他資產類型——反映了這個市場的轉變。」換言之，NFT市場崩盤如此劇烈，平台為求生存紛紛轉型，OpenSea執行長甚至稱其平台為「鏈上任何資產的最佳交易場所」，尋找脫離NFT鐵粉之外的「不同受眾」。

這樣劇烈的轉變也引發關鍵疑問：NFT真的死了嗎？隨著泡沫破裂，NFT熱潮是否就此終結，還是僅僅轉型為更具永續性的形態？在這篇深度解析中，我們將探討NFT市場崩潰的緣由、專家與數據對現況的看法，以及NFT技術未來如何在交易卡通圖片之外繼續發揮價值。NFT的故事還未終結；而是進入一個實用性與真正價值遠勝過炒作的新篇章。正如產業內許多人士所言，NFT「未死，只是在成長」，並於遊戲、數位身份、票券、實體資產等領域找到新的生命。讓我們一起了解NFT如何經歷榮景到崩跌，與這個曾經火熱領域的未來發展。

NFT的爆發與迅速崩盤

2021年，NFT在各種因素推波助瀾下火速走入主流。新冠疫情讓人們長時間待在家上網，為數位收藏品興起創造絕佳環境。超寬鬆貨幣政策與加密幣價格飆升，也讓不少投資人手頭寬裕、積極尋找新標的。高調的NFT大拍賣為這場狂熱添了薪火——最著名的莫過於2021年3月Beeple「Everydays: The First 5000 Days」以6930萬美元於佳士得成交。這樁天價交易，加上名人帶貨（包括Justin Bieber花130萬美元購入無聊猿NFT、運動名將及網紅紛紛鑄造自家NFT），推動NFT徹底躍上流行文化舞台。NFT被吹捧為數位所有權革命：藝術家能分得二手轉售分潤，收藏家可真正擁有數位藏品甚至虛擬物品，社群則圍繞PFP頭像型收藏品做為社群榮譽聚集於社群網站。

到了2021年底至2022初，NFT市場屢創新高。單週NFT交易量有時超過20億美元。像CryptoPunks、Bored Ape Yacht Club（BAYC）這類藍籌系列，其地板價（集合中最低成交價）飆上數十萬美元。在巔峰時，NFT市場估值達250至300億美元，投機者在FOMO氣氛下瘋狂炒作NFT賺取快錢。2022年，熱潮未退，新NFT鑄造搶購秒殺、元宇宙土地與生成藝術拍價不斷創新高。整個市場宛如數位淘金熱，OpenSea等平台也因鉅額手續費收入屢創營收新高。

然而，和所有投機熱潮一樣，不可持續的成長終究導致泡沫爆破。2022年底至2023年，NFT市場動能漸失。崩塌跡象明顯：許多熱潮中誕生的NFT系列價格很快歸零，或遭創作者棄置，購買者慘成「接盤俠」。更大的加密熊市——包括Terra/Luna崩解及FTX倒閉——也抽乾了NFT的投機資金。加密貨幣價格下挫，投資人對JPEG數位收藏這類高風險資產的資金與興趣都大幅減少。進入2023年，NFT交易量暴跌，不少話題項目價格比巔峰腰斬九成以上。

統計數據更顯嚴峻。根據DappRadar追蹤，NFT總銷售額自2024年第一季約41億美元下滑至2025年第一季僅剩15億美元，年減高達63%。藝術NFT更慘，從2021年高峰的29億美元崩跌至近期季僅2400萬美元，萎縮93%。活躍NFT交易者幾近消失：NFT活躍錢包數從頂峰52.9萬個跌至2025年初不到2萬個。知名收藏也難倖免——例如CryptoPunks地板價從高點114 ETH降至約43 ETH（約8萬美元），跌幅達61%（若以ETH價格再折算美元則跌更深）。某種程度而言，NFT市場的參與人數與交易量已經「繞了一圈」回到熱潮前水準。有報告直言，市場經歷一場「劇烈修正，甩掉泡沫價值，回歸穩健基礎」。

事實上，許多曾經炙手可熱的NFT平台及項目早已淡出舞台。高端藝術NFT平台如SuperRare和Foundation交易量都跌九成以上，一些平台（如2022年被eBay併購的KnownOrigin）甚至直接關閉。2021年最受矚目的20個藝術NFT合集，到2024年平均失去95%交易量。外界普遍稱這場崩盤為「泡沫破裂」——確實如此。比爾蓋茲當年曾批評NFT現象「百分百是大傻瓜理論」，認為NFT價格只建基於期待以更高價賣給更天真、樂觀的買家。事後看，2021年的NFT盛況極大程度源於脫離實用價值的投機情緒，而這種情緒終究會消散。

然而，崩潰雖然慘烈，這就等於NFT真的死了嗎？抑或僅是必要的市場淘汰，讓NFT找到應有的價值定位？我們應區分NFT炒作循環的終結與NFT技術本身的消亡。正如許多專家所言，NFT正從炒作熱潮轉向更成熟的發展階段。DappRadar分析師便指出，儘管交易量與活躍用戶大減，「這並不代表藝術NFT的終結，而是意味著它們正在進化」，向著更精緻、更重價值導向的市場邁進。換句話說，投機泡沫破裂了，但技術與其核心社群仍然留存——只不過規模比過去小許多，更貼近現實。要理解這一切的來龍去脈與未來發展，讓我們細究NFT市場為何發生如此崩跌。

NFT市場崩盤原因分析

NFT隕落的背後有多重因素交互作用。產業專家與分析師普遍認為，供給過剩、熱潮退卻、缺乏實用、詐騙盛行與總體經濟轉變是主因。以下為NFT崩解的關鍵因素：

供給過剩與市場泛濫： 在熱潮期間，不論是誰（甚至寵物狗）都來鑄造NFT。暴富神話讓數以千計的新NFT項目於2021–2022年湧現，供給激增，很快掏空了價值立基的「稀缺性」。美國紐約州立大學水牛城分校教授Bina Ramamurthy表示：「大家都為自己的計畫鑄造NFT」。買家很快就被海量、缺乏特色的產品淹沒。到2023–24年，市場塞滿了數百萬枚NFT，大多數全無買家問津。新鮮感成了雜訊，就連真正有創意的項目都難以在抄襲品與割韭菜專案海中突圍。供過於求導致價格普遍走低，僅極少數熱門藏品倖免。
投機後遺症與市場情緒反轉： NFT最初的暴漲來自於投機心理——買家並非為了藝術或資產本身，而是為了炒作再轉手套利。這構成了一個典型 bubble。「許多 NFT 熱潮主要是由投機而非內在價值所驅動」，如一項分析所指出。早期的採用者（通常是富有的加密巨鯨）大手筆投入，使得價值泡沫變得不自然。一旦這些「大笨蛋」停止進場，價格就只有一個方向：下跌。當大家意識到 50 萬美元的漫畫猿猴不一定真的值 50 萬美元時，投資者的情緒也冷卻下來。很多參與者這才明白，暴漲的價格根本不可能持續，甚至荒謬。氛圍從興奮轉為懷疑。到了 2022 年底，那些以天價購買 NFT 的持有人發現自己的投資組合已深陷虧損，這也導致公眾情緒轉冷。很快大家都看清了，炒作早已遠超實際價值，市場進入宿醉期，只剩下真正的信仰者還在參與。「最初的熱情消退了」，也因此一大批休閒投資人相繼退出。
大多數項目的實用性極低： 大家的教訓是，大部分 NFT 幾乎沒有實際用途或現金流。除了數位圖像（而這通常可以免費複製、觀看）之外，許多 NFT 提供的好處很值得懷疑——頂多加入某個網路社群，或是模糊承諾未來給福利，結果常常無疾而終。正如 2025 年某篇回顧直言：「買家很快意識到，大多數 NFT 除了圖像本身以外毫無價值。」會員俱樂部、虛擬「藍圖」和需要持有代幣才能進入的 Discord 伺服器，都無法支撐天價。收藏品光有稀有性是不夠的，還需要相關性。NFT 平台執行長 Rob Hollands 指出，這個領域需要「超越單純的收藏品，並為使用者帶來實質利益」。因為早期許多 NFT 項目完全未能提供實用功能或創新，一旦新鮮感消退，大家的興趣也隨之冷卻。少數真的有實用價值的 NFT 應用案例（如某些遊戲道具或 ENS 域名）也被大量無價值的項目掩蓋。
信任的崩壞：詐騙、捲款跑路與惡劣分子： 淘金熱的不幸一面，是吸引了一票騙子與投機者。充斥「Rug Pull」——團隊賣完 NFT、募得資金後直接捲款消失，承諾的專案完全沒下落。有些 NFT 發行完全是詐騙，抄襲作品，或用機器人炒作價格。也有不少大規模竊盜和駭客事件（例如透過釣魚連結洗走用戶價值連城的 NFT），都曾上過新聞。這一切徹底動搖了大家對 NFT 的信心，特別是新手。許多失望的買家痛苦體會到，2021–22 年的 NFT 世界對消費者幾乎毫無保障。那種西部拓荒式氛圍意謂著，每一個合法項目都會有另一個是借助熱潮撈一票就跑。這讓更多謹慎或主流投資者選擇遠離，加速市場下行局面。後來，大家明顯更謹慎——如今人們「更加小心」，不再隨便追逐每個看似新潮的 NFT。
加密市場總體衰退： NFT 泡沫的破裂，與 2022–2023 年整體加密貨幣熊市密不可分。當比特幣與以太幣——這兩種購買 NFT 的主流貨幣——在 2022 年蒸發 50–70% 價值時，這對 NFT 造成雙重打擊。首先，這耗盡了市場的流動性和投機熱情（當自己的幣圈資產大跌，誰還有多餘的錢和信心為數位收藏品買單？）。其次，讓 NFT 的吸引力相對減弱——既然連藍籌加密資產都大打折扣，為什麼還要持有有可能歸零的「JPEG 檔」？正如一份分析指出：「當 BTC 和 ETH 下跌時，NFT 投機買氣瞬間蒸發。」如 FTX 這類主要加密機構的倒閉、監管機構的打壓，也讓數位資產市場整體顯得風險更大。某種程度上，加密寒冬凍住了 NFT 夏天——原本驅動 NFT 買氣的快速金流與亢奮都隨著大環境轉空而消失。
經濟與社會氛圍轉變： 加密圈之外，疫情後的現實經濟壓力於 2022–2023 年浮現。高通膨、升息，以及大家重拾實體消費與體驗，讓購買數位收藏品的可支配所得大幅減少。隨著生活在後疫情時代逐漸正常化，大家有了其他消遣（也有別的東西可以花錢），誰還整天拿著手機炒作數位藝術品？此外，社群媒體疲乏也產生了影響。NFT 曾經憑藉 Twitter、Discord 等社群病毒式宣傳聲勢大漲——但持續反覆的推廣、誇大炒作、甚至社群內鬥，最終讓許多人選擇關閉相關資訊。當你的動態牆不再被 NFT 討論淹沒，錯失 FOMO 的感覺也就漸漸消失。炫耀 NFT 頭像的時髦感快速消退，尤其隨著部分名人和網紅因「投資失利」而遭人嘲笑，更加雪上加霜。

綜合上述因素，形成了一場完美風暴，泡沫徹底消散。到了 2024 年，這個市場在熱潮與崩潰中完成了成熟的循環。正如有觀察者所說，所有市場都會經歷創新 → 炒作 → 飽和 → 整合的過程，NFT 只是「在烈火中成長茁壯」罷了。劣質項目相繼淘汰、少數有實力者只能適者生存。這雖然是昂貴的一課，卻凸顯了一點：未來，NFT 如果想發展出可持續市場，必須帶來真正的價值與功能。隨便一張像素圖賣幾百萬美元的時代，已經過去。

NFT 市場平台為求生存轉型

NFT 市場發生根本變化，最明顯的跡象之一，就是各大交易平台自身的行為。過去僅專注於 NFT 交易的平台，如今紛紛改造為更泛用的加密貨幣交易所。NFT 交易量急劇下滑，他們開始尋找下一波交易收入來源——不管是 Meme 幣、同質化代幣，還是其他鏈上資產。這種轉型足以說明用戶興趣已經轉移。

這個潮流最具代表性的平台，就是 OpenSea。OpenSea 曾是 NFT 榜上第一平台，但 NFT 交易量滑落後，開始增加用戶交易普通加密貨幣和代幣的功能。OpenSea 在 2023 年初就測試了加密貨幣直接兌換，到了 2025 年中，正式全面上線這些服務。該公司甚至收購新創公司 Rally 來強化代幣交易，還傳出志在成為「鏈上任何資產交易的最佳平台」——不僅限於 NFT。換言之，OpenSea 已轉型為多鏈去中心化交易所（DEX），你可以用 NFT 換 ETH，也能用 ETH 兌換 Meme 幣，一切都在同一界面上實現。正如《The Defiant》的 Camila Russo 調侃，從前的「猴子 JPEG 之王」已拉下緊急拉柄，轉型為「從 NFT 猴到 Meme 幣青蛙，再到普通 ETH、SOL 都能交換」的交易中心。這場大膽求生的轉型宣告他們準備把所有鏈上交易活動——不只收藏品——一網打盡。

OpenSea 並非唯一。Magic Eden，原本是 Solana 最大的 NFT 交易市場，很早就嗅到情勢改變。2025 年 4 月，Magic Eden 併購 DeFi 應用 Slingshot，快速整合交易八百萬種以上同質化代幣的能力，如今已可在主要區塊鏈間實現無橋兌換（Bridgeless Swap），目前高達 75% 交易量來自加密貨幣，而非 NFT。Magic Eden 團隊明言，這正是回應市場現實：用戶想交易熱門資產，現階段 Meme 幣才是交易焦點，不是數位藝術。「我們過去 30 天內，每日收入的 30% 到 50% 來自加密貨幣交易，」Magic Eden 的 Akhavan 表示，這樣的轉型已成為平台命脈。

其他眾多中小 NFT 市場平台也紛紛跟進。例如 NFT 協議 Sudoswap 發布了 V2 版本，可在單一交易中交換任何組合的 ERC-20 代幣與 NFT。Solana 的另一 NFT 平台 Tensor 則推出 Vector 應用，主打社交金融與 Meme 幣交易。甚至連比特幣生態的 NFT 平台都跟上腳步，例如 UniSat，最初是比特幣 Ordinal NFT 市場，現已預設顯示 BRC-20 代幣訂單簿（即比特幣生態的 Meme 幣）。總之，「大家都在做」——傳統純 NFT 交易平台已成瀕危物種，混合型新平台成為主流。

為什麼要這樣做？很簡單，NFT 交易量崩潰、用戶人馬早已有所移動，平台不跟著轉型只有死路一條。最新數據顯示，2025 年 5 月整體 NFT 交易量僅有一億美元——比一年前低 77%，比 2023 年高峰更是暴跌 95%。搶回市佔沒意義（OpenSea 曾從對手 Blur 手中奪回部分市場），關鍵是「餅本身縮小」，如 Russo 所言：「只是分得縮水大餅的一塊大餅。」與此同時，加密圈 Meme 幣市場（如 PEPE、SHIB）於 2024 年底暴衝，市值峰值約 1270 億美元，2025 年中雖降至 570 億美元，但 Meme 幣交易依然熱烈，為加密投機者提供新標的。NFT 平台意識到，若不讓用戶在自家平台交易 Meme 幣，他們會跑去別的地方，交易手續費就流失到外部平台。正如一篇報導所說，「加密社群已經轉向投機比特幣與 Meme 幣，而不是數位藝術收藏品」，NFT 市場平台正積極追隨用戶腳步，在新市場服務他們。

這波轉型還有監管層面的背景。2024–2025 年，美國監管態度放寬，大力促成了這類平台擴展新功能。當時政府下 SEC 明顯減緩了對數位資產交易的執法，甚至撤銷對 OpenSea 的調查。這使 NFT 交易平台——confidence that they could add token trading (and even eye future tokenized stock trading or real-world asset trading) without immediately incurring regulatory wrath. Essentially, the lines between “NFT platform” and “crypto exchange” are blurring. Marketplaces are becoming mainstream retail trading hubs for all kinds of on-chain assets, a transformation driven more by necessity than by original design.

相信他們可以新增代幣交易功能（甚至著眼於未來的代幣化股票或實體資產交易），而不會立刻引來監管機構的怒火。本質上，「NFT 平台」與「加密貨幣交易所」之間的界線正在模糊。這些市場逐漸轉型為主流的鏈上資產零售交易樞紐，而這種改變更多出於需求，而非原本的設計初衷。

Will this strategy work? It remains to be seen. Some skeptics wonder if these “trade-everything” platforms can truly compete with specialized exchanges. After all, hardcore crypto traders already have venues like Coinbase, Binance, Uniswap, or decentralized aggregators that they trust for token trading. Russo mused, “What’s unclear is why a trader would want to swap non-NFT assets in a (former?) NFT marketplace” when deep liquidity already exists elsewhere. OpenSea and Magic Eden are betting that a seamless one-stop-shop experience (and perhaps incentives like token airdrops for using their platform) can carve out a niche. They may attract a segment of users who like the convenience of managing their NFTs and fungibles together with unified portfolios and rewards. Time will tell if this is a winning survival tactic or just a stop-gap. As The Defiant concluded, this is likely one of many pivots to come as NFT marketplaces search for a sustainable model, “until they find the right way to repurpose themselves. Or who knows, maybe NFTs end up making a comeback.”

這個策略是否行得通？還有待觀察。一些持懷疑態度的人質疑，這些「萬物皆可交易」的平台是否真的有機會和專業交易所競爭。畢竟，核心的加密貨幣交易者早就習慣在 Coinbase、Binance、Uniswap 或其他去中心化聚合器進行他們信任的代幣交易。Russo 就曾思考：「在其他地方已經有深度流動性的情況下，交易者為什麼還要在（一度？）NFT 市場上交換非 NFT 資產？」OpenSea 與 Magic Eden 堅信，一站式流暢體驗（甚至包含像是使用該平台便可獲得的空投獎勵）能幫助他們開拓利基市場。他們瞄準的是那群想同時管理自己 NFT 及同質化代幣、並獲得統一投組及獎勵的用戶族群。時間會證明這究竟是成功的生存策略，還是僅僅權宜之計。正如 The Defiant 所言，這很可能只是 NFT 市場在尋找可持續發展模式期間的眾多轉型之一，「直到他們找到合適的再定位方法。或者天曉得，說不定 NFT 又捲土重來。」

Crucially, this wave of pivoting does not mean the NFT technology is dead – rather, it’s a sign the pure speculation phase is over. The platforms are acknowledging that trading volume for PFPs and digital art has dried up, at least for now. But outside of the marketplace context, many are still building new NFT applications. As Magic Eden’s Akhavan said, NFT companies expanding to other assets is “a reflection of the market”. The NFT market is in a low tide, so they’re fishing elsewhere. What happens when the tide comes back in? Many believe that NFTs – in a transformed, more utility-focused guise – will eventually return to prominence. Let’s explore what that future might look like, and why numerous experts insist NFTs are not truly “dead,” just evolving.

更重要的是，這一波市場轉型並不代表 NFT 技術已經終結——而是象徵著純投機時代的結束。這些平台坦承，目前 PFP 與數位藝術品的交易量大幅縮水，但在市場之外，仍有許多團隊持續開發全新的 NFT 應用。正如 Magic Eden 的 Akhavan 所說，NFT 公司跨足其他資產，「其實只是市場反映」。NFT 市場正處於低潮，他們索性去別的地方「捕魚」。如果潮水再度湧進會如何？許多人相信，NFT 將以一種轉型、更加講求實用性的面貌，再度成為焦點。讓我們來看看這個未來可能的樣貌，以及為何眾多專家堅稱 NFT 並未「死亡」，而是在演化。

Are NFTs Dead, or Just Evolving? – Experts Weigh In

NFT 到底已死？還是正在演化？——專家觀點

It’s easy to declare “NFTs are dead” when looking at the precipitous drop in sales and the exodus of casual traders. Indeed, many skeptics feel vindicated by the crash, seeing it as the end of a silly fad. However, those working closely in the blockchain space offer a more nuanced perspective: the NFT boom as we knew it is dead, but NFT technology is far from obsolete. In fact, many believe this downturn is setting the stage for NFTs to re-emerge in new forms that emphasize utility over hype. Here are some expert opinions and forecasts on the trajectory of NFTs:

當看到成交量暴跌與散戶出逃時，說「NFT 已死」似乎輕而易舉。的確，許多懷疑者因為 NFT 崩盤而感覺自己勝利，將此視為一場愚蠢潮流終結。不過，區塊鏈產業內部的從業者則有更細膩的觀點︰過去我們所知的 NFT 熱潮無疑已經結束，但 NFT 技術本身遠未過時。事實上，很多人認為這波低潮正是 NFT 以更重實用、少造勢的新樣貌復出的最佳鋪墊。以下整理幾位專家的觀點與對 NFT 走勢的預測：

“NFTs are not dead – their purpose has changed.” A 2025 industry commentary put it bluntly: “Let’s get this straight: NFTs are not dead – but their purpose and presence have changed dramatically.”. During the mania, NFTs were treated mostly as pricey speculative assets; that aspect has largely vanished. But as mechanisms for digital ownership, access, and utility, NFTs are “alive and well” in various Web3 niches. The space has quieted and contracted, becoming more mature and realistic rather than hype-driven. In other words, the NFT conversation has shifted from celebrities showing off Bored Apes to developers discussing token standards and real use cases. This is actually a sign of maturation. The frivolous excitement is gone, but behind the scenes builders are still building. “It is not the end of NFTs, it is an evolution,” as one Binance Research post summarized. Those declaring NFTs “dead” might be missing the ongoing progress in how the tech is being applied beyond the limelight.
「NFT 沒死──只是存在價值已換位」。2025年某產業評論直言不諱地說：「讓我們說清楚：NFT 並沒有死，只是其存在方式與使命已經徹底改變。」瘋狂時代裡，NFT 大多淪為高價投機產品；而這個階段基本已結束。可是在數位資產的所有權、存取權與用途上，NFT 在各類 Web3 應用裡仍然「活得好好的」。這個產業變得低調、收縮，同時逐漸成熟與務實，不再只是炒作。換句話說，NFT 的討論主題，已經從明星炫耀無聊猿，轉到開發者交流代幣標準與實際應用案例。這正是進化的徵兆。浮誇熱鬧不再，但台下的建設者仍在持續努力。Binance Research 的一篇分析便下總結：「這不是終點，而是演化。」那些宣稱「NFT 已死」的人，其實忽略了這一波技術遠離鎂光燈後的悄悄進展。
Return of the NFT Bull – in a Different Form: Some are optimistic that while the first speculative NFT bull run is over, another NFT growth cycle will come, driven by different fundamentals. Jana Bertram, Head of Strategy at the Rarible Foundation, believes the NFT bull market “will return in a different form.” The hype-driven collectibles phase has faded, but she argues NFTs remain crucial for empowering creators and enabling new use cases. Bertram specifically points to real-world asset tokenization (bringing tangible assets on-chain as NFTs) as an innovative direction. The next NFT boom might not look like 2021’s – it could be more about practical applications (e.g. millions of people using NFT tickets or in-game items) rather than $1 million JPEGs. Notably, she also highlights how the industry is adapting on issues like creator royalties and blockchain scalability to make NFTs more sustainable. In short, NFTs may make a comeback, but underpinned by utility and broader adoption, not just investor frenzy.
NFT牛市將以新姿態重返：有人樂觀地認為，雖然第一波以投機為主的 NFT 牛市已經結束，但下一輪 NFT 成長循環勢必會以不同的基礎展開。Rarible Foundation 策略主管 Jana Bertram 就表示，NFT 牛市「會以新形式回歸」。她認為，炒作型收藏品階段雖已退燒，NFT 在賦能創作者、開拓新應用層面依然不可或缺。Bertram 特別看好實體資產上鏈（將實際資產通過 NFT 代幣化）這條創新路線。未來的 NFT 熱潮，或許不會像 2021 那樣以百萬美元 JPEG 為主，而是轉向落地應用（如數百萬人日常用 NFT 作為票券、遊戲道具等）。她也強調，產業正積極調整創作者分潤、區塊鏈可擴展性等議題，讓 NFT 更具永續性。總結來說，NFT 可能會回歸，但這次的基礎將是實用性與大眾採用，而非單純投資熱潮。
“Not Dead, Just Dormant – Now is the Time to Build/Buy.” Billionaire investor Mark Cuban, who was an early proponent of NFTs, has also weighed in on their post-crash future. Cuban acknowledges the market excesses: “The NFT market sucks. … Don’t buy to speculate. … Speculators get their ass handed to them,” he said, reflecting on the lessons of the crash. However, he remains bullish long-term. Cuban compared NFTs to other industries that went through booms and busts but eventually found a footing. He advised that the best time to get into a tech is when the speculators have left and true enthusiasts remain. In a recent Q&A, Cuban predicted “NFTs will stage a comeback.” He suggested that one day people will look back and say, “I should have bought those damn NFTs when they were next to nothing,” implying quality NFTs and related assets are potentially undervalued now. Cuban’s advice: collect things you love or see real value in, and ignore the quick-flip mentality. He also frequently cites NFT-based event tickets as an example of how the technology can solve real problems (by giving original creators a cut of resales, for instance). Overall, Cuban’s stance is that NFTs are in a lull, not a grave, and that the current quiet period is when genuine innovation happens.
「NFT 並未死亡，只是休眠——現在正是建設／進場的好時機」。NFT 早期支持者、億萬富翁投資人 Mark Cuban 也對 NFT 崩盤後的未來發表看法。Cuban 坦承市場過度：「NFT 市場現在很爛……不要為了投機才買……投機者都會吃大虧。」他反思此次泡沫的教訓。但長線上他依舊看多 NFT。Cuban 認為，NFT 就像其他經歷高潮與崩潰的產業，最終仍能站穩腳步。他建議，當炒家撤出、只剩真正愛好者時，才是投資技術最佳時點。他近期 Q&A 也預言：「NFT 終將東山再起。」他表示，未來大家會回頭說：「早知道 NFT 那麼便宜的時候就該買！」意指優質 NFT 及相關資產現在很可能被低估了。Cuban 的建議是：收集你喜愛的、或覺得有真正價值的內容，別理會短線翻賣心態。他也常舉 NFT 票券為例，說明 NFT 技術如何解決現實問題（如創作者可持續獲得轉售分潤等）。總結 Cuban 的立場：NFT 只是在低潮，不是死亡，這段沉寂正是真正創新誕生之時。
“Evolving from Hype to Value-Oriented Market.” The analytics firm DappRadar, in its reports on the NFT downturn, explicitly stated that NFTs – particularly art NFTs – are “not dead.” Instead, the market is “evolving from hype-driven trading to a more selective, value-oriented market.” True Web3 art collectors are still active; it’s the flippers and speculators who have largely exited. This means the signal-to-noise ratio is improving. Projects now must earn attention on their merits, not just marketing. DappRadar’s view is that the NFT sector shedding its unsustainable mania is a healthy process that will allow it to rebuild on firmer ground. In other words, the NFT crash is more of a pruning than a death. What remains is a smaller but potentially more resilient community that cares about the technology and culture, not just profits.
「從炒作走向價值導向市場」。區塊鏈數據分析機構 DappRadar 在其 NFT 低迷分析報告中明確指出，NFT（尤其藝術 NFT）「並未死亡」，而是「正從炒作式交易進化為更具選擇性、重視價值的市場」。真正的 Web3 藝術收藏家依然活躍，退出舞台的是短線翻賣者與純投機者。這意味著訊號與噪音的比值正在提升。新計畫必須靠實力脫穎而出，而非只拼行銷。DappRadar 認為，NFT 產業去除不健康的瘋狂其實是必要過程，有助於建立更堅實的基礎。換句話說，NFT 崩盤更像「修枝」而非「砍樹」。剩下的會是規模較小但更具韌性的社群，重視的是技術與文化，而不只是利潤。
“NFTs are maturing (no more $1M pics, but unique digital experiences).” A writer on Binance’s feed put it succinctly: “NFTs are not dead: they are maturing. It is no longer about selling an image for millions, but about creating unique and transferable digital experiences.” In 2025, the article notes, the projects that survived or gained traction are those delivering real value – whether in gaming, music, membership, etc.. The frivolous use cases have fallen by the wayside. This perspective captures the essence of where many see NFTs heading: as an underlying technology that might quietly integrate into various aspects of digital life, even if it’s no longer making outrageous headlines. For regular users, NFTs might just become a normal part of apps and platforms (for example, owning in-game items, concert tickets, or digital collectibles from brands) without the speculative fanfare.
「NFT 正在成熟（不再是百萬美金圖片，而是獨特數位體驗）」。Binance feed 的一則觀點直截了當：「NFT 並未死亡，而是日益成熟。重點不再是靠一張圖片賣千萬，而是打造獨特且可轉讓的數位體驗。」該文指出，2025年撐下來或取得成果的項目，都是真正帶來價值的，不論是在遊戲、音樂還是會員制等層面。那些空泛用例已被淘汰。這種觀點，其實正道出多數人對 NFT 未來的看法：作為基礎技術，它可能會默默整合進數位生活各層面，即便不再成為瘋傳新聞。對一般大眾來說，NFT 或許會變得像 App 或平台上再平常不過的功能（譬如持有遊戲道具、演唱會票、品牌數位收藏品），而不再只是投機狂熱下的炒作標的。

In summary, the consensus among builders and experts is that NFTs aren’t “dead” – the speculative bubble died, but the technology is evolving and here to stay. The narrative around NFTs is shifting from get-rich-quick narratives to discussions of use cases and solving problems. Importantly, even as volumes are down, development activity in the NFT space continues. New NFT projects, protocols, and standards are being worked on (e.g. efforts to improve NFT metadata, layer-2 scaling solutions to make minting and trading cheaper, and experiments with NFT financialization and interoperability).

總結來說，建設者與專家的共識是：NFT 其實沒「死」——死的只是一場短暫泡沫，但技術本身仍持續演進，也會繼續存在。NFT 與其相關的敘事，正從「快速致富」神話轉向各種實用場景以及解決實際問題。值得注意的是，即使交易量減少，NFT 領域的開發活力仍持續中。新項目、協定與標準仍在研發（如優化 NFT metadata、開發 L2 解決方案來壓低鑄造及交易成本，還有各種 NFT 金融化與跨鏈互通實驗等）。

One telling metric: despite the market downturn, the number of NFT traders actually increased by 20% in Q2 2025 compared to earlier. This suggests that more (presumably small-scale) users are engaging with NFTs, just at much lower price points. It could indicate a growing base of everyday collectors or users who are buying NFTs for utility or fun now that prices are reasonable, rather than for speculation. The activity has shifted to a long tail of lower-value transactions, which aligns with a market driven by collectibles and access tokens rather than headline-grabbing art sales.

有個有趣現象：儘管市場不景氣，2025年第二季 NFT 交易用戶數反而較早前增加了 20%。這暗示越來越多（多半是小額）新用戶正參與 NFT，但購買金額都相對平實。這或許意味著，日常收藏家與一般用戶群正在擴大，大家更願意用合理價格購買有用、好玩的 NFT，而不是純粹為炒作。活動重心逐漸轉向許多小額交易，也與現今以收藏、通證為主軸的市場走勢一致，而非動輒驚動全球的藝術天價成交。

Next, let’s explore where exactly NFTs are finding new life. If the era of monkey JPEG trading is over, what “real value” applications are poised to carry the NFT torch? Below we delve into the key areas where experts see NFT technology thriving in the post-hype world.

接下來，讓我們一起看看 NFT 正在哪些領域獲得新生。如果猴子圖交易的世代已成過去，還有什麼「真正有價值」的應用，有望讓 NFT 技術發光？以下將深度介紹多位專家所看好的、NFT 技術在後炒作時代正逐漸茁壯的領域。

Beyond Monkey Pics: Real Use Cases Where NFT Tech Will Thrive

超越猴子圖：NFT 技術將發光的真正應用場景

While the initial NFT craze centered on digital art and profile pictures, the underlying technology of non-fungible tokens – verifiable, one-of-a-kind digital ownership on a blockchain – has far broader applications. Stripped of the speculative frenzy, NFTs become simply a tool, one that can represent unique assets or credentials in a trustless digital form. Here are several sectors and use cases where NFTs are already showing promise or are expected to thrive, beyond the realm of collectible images:

雖然 NFT 最初的熱潮集中在數位藝術和個人頭像，但「不可替代代幣」這個底層技術——可驗證、全球唯一的鏈上數位所有權——其實還有更廣泛潛力。去除炒作光環後，NFT 就是一項工具，可以在無需信任的數位世界中，代表獨特資產或憑證。除了炒作型圖片，NFT 已經在多個領域展現出應用前景，而且有望持續成長，以下是幾個值得期待的產業與應用實例：

###1. 遊戲與虛擬世界

也許最常被提及的NFT應用前沿，就是在電玩遊戲與虛擬資產的領域。將遊戲內物品作為NFT的理念相當吸引人：玩家能真正擁有自己的角色、造型（skin）、武器甚至虛擬土地，並且能在遊戲外自由交易。這將賦予玩家更多自主權，甚至可能實現資產在不同遊戲間的互通。儘管玩家社群對NFT反應褒貶不一（有些玩家擔心過度營利化），但許多開發者仍積極布局區塊鏈遊戲。

產業投資與成長預測在這一領域表現強勁。事實上，Web3遊戲是加密貨幣熊市期間仍能持續吸引大量資金的少數幾個賽道之一。僅2023年某一季度，區塊鏈遊戲的投資額就超過6億美元。NFT數據分析公司NFTGo的報告預估，Web3遊戲市場目前規模約46億美元，有望在2027年暴增至650億美元以上。這代表巨大的擴張潛力，也意味著許多分析師認為遊戲將帶動NFT進入主流市場。為何如此樂觀？其中一個原因，是新一代的遊戲專注於提升真正有趣且具沉浸感的遊戲體驗——“3A級”品質的遊戲將NFT融入遊戲機制本身，而不只是炒作工具。換言之，未來的區塊鏈遊戲以玩家為中心，NFT技術則作為底層來提升體驗（如打造由玩家主導的經濟體系）。

許多備受期待的新作正在開發或即將問世。例如Illuvium、Star Atlas、Guild of Guardians、Parallel等專案，正建構以NFT資產和角色為主的大型遊戲世界。這些作品有別於早期的“邊玩邊賺”遊戲（如Axie Infinity），後者因重複玩法與過度金融化而失敗。新一代作品強調樂趣與公平經濟。玩家甚至可能不自覺NFT的存在——他們只知道可以自由交易或收藏自己的道具。此外，傳統大廠也開始試水NFT：像Epic Games已經讓如Blankos Block Party等NFT遊戲上架自家平台，Ubisoft則曾（爭議性地）在湯姆克蘭西系列遊戲嘗試NFT物品。雖然初期遭遇玩家反彈，但也顯示主流大廠正進行測試。

元宇宙的概念也在此有高度重疊。虛擬世界與社交平台（如Decentraland、The Sandbox等）利用NFT來代表土地、虛擬分身和可穿戴物品。儘管元宇宙熱潮已退，仍有利基社群在使用這類平台，許多品牌也用它們舉辦虛擬活動。NFT可能成為數位時尚和虛擬分身的基石——對Z世代來說，用自有物件打造虛擬身份可能成為常態。展望未來，互通標準將是發展重點：即讓NFT資產能在不同遊戲或世界間移轉。這在技術上具挑戰性，但一旦實現，將帶來革命性影響（例如，把你在某款遊戲獲得的skin直接帶進另一家工作室的遊戲）。開放型元宇宙的支持者正積極制定這些標準。

總之，遊戲領域顯現出NFT的明確實用性——它能增強玩家所有權，並創造有利於用戶的全新遊戲經濟模式（不必然惡化為炒作）。若區塊鏈遊戲大作誕生，將能使數百萬人無縫接觸NFT。即便玩家不稱其為“NFT”，也一定會樂於掌控自己數位戰利品。2024年有一項預測指出，“3A級結合NFT遊戲內資產與優質玩法的遊戲”將在接下來幾年出現。這將向大眾證明，NFT若應用得當，能豐富體驗，而非僅僅是昂貴的收藏品。

2. 數位身份與憑證

NFT技術另一個備受看好的應用領域，是數位身份與驗證。在日益網路化的世界，無須依賴中心化機構，即可驗證你的身份、資格或所屬社群，極具吸引力。NFT（或類似代幣）可作為去中心化身份（DID）框架中的憑證或會員徽章。

目前漸受關注的一個概念，是Ethereum共同創辦人Vitalik Buterin提出的Soulbound Tokens（SBTs），即“靈魂綁定代幣”。這類NFT本質上是不可轉讓的，可用來代表學歷證書、專業證照、醫師執照，甚至是你的個人資料。由於無法轉讓，SBTs並非用於炒作，而是純粹作為身份屬性的證明。例如，大學可直接發行NFT畢業證書給畢業生存放在其錢包中；雇主或其他學校也能輕易在鏈上驗證其真偽。這可簡化原本需要公證文件或背景調查的作業流程。

即便不談SBT，類NFT的數位憑證已經有應用。某些社群透過會員NFT授權成員參與活動、聊天室或取得內容。例如，持有特定NFT即可自動進入私密Discord社群，或作為網站的登入認證（通過加密錢包驗證）。去中心化社群網路正在興起，你的個人檔案就是你自己掌控的NFT，而非平台伺服器上的帳號。像Lens Protocol、CyberConnect、Galxe等專案，皆讓用戶以NFT或類似代幣化方式擁有可攜式的社群檔案與粉絲名單。這可避免你若被平台封鎖就失去所有粉絲的困境——因為你的社交圖譜存在區塊鏈上。

另一個應用是履歷與聲望系統。想像你能累積象徵成就的NFT——完成課程、參與專案、出席研討會等。這些都能組成可驗證的“鏈上履歷”。DAO（去中心化自治組織）已開始用NFT代表治理權或聲望。例如，DAO貢獻者可獲得不可轉讓的NFT徽章，給予其投票權，或彰顯其在社群內的可信度。

甚至連政府也在嘗試區塊鏈身份證明。有些國家已啟動國民數位身分證的區塊鏈專案（儘管多數現階段採用同質代幣或雜湊值，而非嚴格意義的NFT）。但未來駕照、護照或選民證都有可能以綁定生物特徵的NFT存在，兼具安全與即時驗證優點。

簡而言之，NFT允許你自主持有與攜帶數位身份資料，不必受制於單一提供者。這些資料與你的加密資產一樣存放在錢包，只要你自己決定何時提供查驗。這徹底顛覆了過往大型平台或機構壟斷身份的情形。有專家表示，NFT會成為Web3時代的“數位護照”——出示錢包中的各式代幣，即可證明你的會員資格、成就和身份特質。

當然，目前尚有挑戰：如隱私問題（你未必希望所有證明都公開在鏈上）、可撤銷性（若發證單位需撤銷證書）、以及標準化等。不過相關實驗已如火如荼展開；若成功，NFT型身份證明很可能成為此技術最實用、卻最遠離藝術炒作噪音的重要應用之一。

3. 活動票券與粉絲參與

NFT非常合乎邏輯的應用案例之一——連許多懷疑者也認同——就是作為活動票券使用。演唱會、運動賽事、音樂祭等門票，長久以來都存在偽票詐騙、黃牛炒票、以及主辦方無法與二級市場接軌的問題。NFT票券可解決或減輕部分困擾：

可驗證且無法造假： NFT票券記錄在區塊鏈上，主辦單位可輕鬆核對真假。不再擔心假印出或假QR code——場館直接掃描鏈上票券紀錄即可。對持票人而言，把票券存在自己錢包就是專屬且正當的本人證明。
可編程轉售與版稅機制： 最大亮點或許在這裡。NFT票券配合智能合約，能制定各種轉售規則——如轉售有價格上限或平台自動抽取分潤（無論收入分給主辦方還是藝人）。這機制可抑制黃牛炒價，因合約或抽成將侵蝕其獲利。同時若票券高價易手，原始發行方（比如歌手或球隊）也能分得一杯羹，不再全便宜黃牛。Mark Cuban就多次舉過這例子：假若門票為NFT，原始發行人甚至初始購買者每次交易都可以收取分成，讓利益分配更公平。
加值的粉絲體驗： NFT票券不只是入場證，也能當作收藏品（活動專屬的數位紀念品），解鎖額外影片、或作為未來福利的兌換券（如購物折扣、下次活動優先搶票等）。目前已有活動發放NFT“票根”當留念。例如，NFL就和Ticketmaster合作，在2022年賽季提供部分現場觀眾NFT紀念票根，藉此吸引球迷接觸與現場體驗連結的數位收藏。
Token限定的售票權與社群： 還有將NFT作為購票門檻的情境——只有持有特定NFT才有資格參加預售。Ticketmaster近期推出幫助藝人實現Token限購權：只要你持有某個樂團的NFT粉絲通證，就可在公開售票前率先搶票。 Skipping translation for markdown links as requested.

著名金屬樂團 Avenged Sevenfold 就是透過 Ticketmaster 平台，讓持有 NFT 的粉絲優先購票。這顯示了 NFT 如何藉由串連現實體驗來強化粉絲社群的凝聚力。

目前已有不少新創公司與平台專注於區塊鏈票務。例如 GUTS Tickets 及 GET Protocol 這幾年來持續發行 NFT 票券，也有如 Ticketmaster 和 StubHub 等大型公司積極投入區塊鏈票務技術的研發與試行。確實已經有些成功的試點案例，例如某些音樂節活動全數採用 NFT 形式發票（而且通常使用者甚至不必理解背後技術，因為介面可以設計得非常友善，例如用 email 連結直接領票等）。

未來，如果你的錢包裡收藏了許多過往活動的 NFT 票券，這有機會成為你曾經參與某些經典演唱會或比賽的「榮譽徽章」，同時也能讓主辦方依據忠誠度回饋粉絲。與其說一張紙本票根被塵封在抽屜裡，不如說 NFT 票券能持續為用戶帶來後續價值。

當前的主要挑戰在於如何確保操作簡便（必須至少跟現有票務 app 一樣簡單，甚至更佳），以及區塊鏈的擴展性（能否快速處理大量票券鑄造及驗票；雖然現今的新型鏈和 layer-2 已讓這愈發可行）。如果做得好，NFT 票券有可能成為未來主流，人們甚至不再特別強調「NFT」，而只是把它視為一種更優質的票券。

4. 藝術與收藏品——更小眾、更持續的利基市場

很諷刺的是，儘管我們討論的是超越藝術本身的 NFT 應用，不過數位藝術和收藏品這個本行依然存在——只是變得更加小眾和低調。投機市場的崩潰，並不代表數位藝術家放棄 NFT。事實上，許多藝術家和創作者社群還是用 NFT 作為銷售和發表作品的媒介，但如今重點轉往與真正收藏家連結，而非吸引投機者。

以 SuperRare、Foundation、Zora 以及 Tezos 上的 Objkt 為例，這些平台仍然活躍，藝術家持續鑄造 1-of-1 或少量限量作品。雖然成交量早已不可同日而語，但核心收藏家依舊存在。DappRadar 指出：「真正的 Web3 藝術收藏家仍然活躍，投機型收藏家已經離場。」這代表藝術 NFT 市場趨向更為精選和重視價值。收藏者現在更關心藝術家的聲譽、作品的質量與原創性，以及長遠意義，而不是去追逐當下流行什麼。某種程度上，這和傳統藝術市場很像——不是大眾每天倒賣畫作，而是行家市場。

藝術 NFT 的價格顯然已經從巔峰大幅下滑。許多曾經賣出數萬美元的作品，今日可能只剩數百美元甚至更少。但對藝術家來說，能賣幾百美元數位作品並建立粉絲群，依然具有意義。同時，像攝影 NFT 或生成藝術等範疇，也各自形成了小而堅定的社群。像 Art Blocks（生成藝術 NFT 的先驅）仍定期推出策展系列，時常售罄（雖然價格較往昔低），而 Tezos 的 FXhash 藝術家社群同樣擁有擁護者。

NFT 藝術市場的崩盤同時清除了大量雜音（粗製濫造的仿作、低質抄襲騙錢專案）。剩下的部分反而更加可持續，就算規模較小。留下來的藝術家專注於創新——嘗試可隨時間變化的動態 NFT、互動式新型藝術等。至於留在市場的收藏者，多數是真心欣賞藝術本身或相信這股數位藝術運動的文化意義，而不僅僅是為了獲利。

另一個有趣的發展是有關版稅落實（或落實困難）的討論。創作者版稅曾是 NFT 一大賣點——藝術家能夠自動獲得二級市場銷售的分成（如 5-10%）。但隨著市場競爭愈烈，有些平台選擇讓買家可選擇是否繳交版稅，導致藝術家收益受損，這在圈內引起不少爭議。像 OpenSea 曾嘗試強制版稅機制，但反因流失大量市佔率至免版稅平台如 Blur。如今各平台仍在實驗不同模式，一方面是市場動態，一方面是藝術家報酬保障。不少創作者正在研究替代機制（例如以強制執行合約訂定版稅，或單純訴諸收藏者的榮譽心）。這個議題如何發展，很大程度將影響 NFT 對創作者的長遠吸引力。

總結來說，藝術 NFT 並未「死亡」，但早已不是淘金熱。他們重新退居藝術圈的利基領域。正如 DappRadar 所言，NFT 藝術市場擺脫了「鯨魚帶動的炒作」，漸漸「找到更穩健的站腳點」——這是進化而不是消亡。未來我們或許會見到新一波數位藝術收藏熱，但那將建立於大眾逐步習慣並欣賞數位藝術（比如越來越多人在虛擬世界裡希望為自己的空間裝飾數位藝術）。最終，NFT 為藝術家創造了新的變現管道，也讓藏家有新的贊助方式；這扇門依然開啟，只是沒那麼瘋狂罷了。

5. 實體資產與實物的代幣化

NFT 最令人期待的應用場景之一，就是實體資產的代幣化——也就是透過 NFT 作為現實世界資產（無論是實體還是金融資產）數位所有權的載體。與適用於可分割資產的同質化代幣（如加密貨幣、穩定幣）不同，NFT 特別適合代表獨一無二的資產或特定權益。目前我們已見到不少相關實驗：

房地產： 實體不動產的權狀系統非常複雜，區塊鏈的透明和效率也許能帶來革新。不動產所有權、產權證明可透過 NFT 表現。事實上，已有早期案例：2022 年時，美國南卡羅萊納州一戶人家透過代表所有權的 NFT（間接由法人持有）出售，成交價 175,000 美元。另外美國坦帕也有一戶人家透過 Propy 平台以約 653,000 美元等值以太幣進行 NFT 拍賣。這類模式，NFT 並不是直接代表房子本身，而是產權法人（LLC）的所有權，整個轉移程序只需區塊鏈操作。倡議者認為這能大幅簡化不動產交易流程並減少紙本作業，而且若房產已 NFT 化，還能作為 DeFi 抵押品或進一步分割多位投資人共同持分。前 CFTC 主席 Chris Giancarlo 也認為不動產權狀「極為適合以區塊鏈精簡且受保護地記錄」。但由於現行法規仍有落差，真正大規模普及還需等待立法迎頭趕上，目前以小規模與試點案件為主。

奢侈品與真偽驗證： NFT 可作為高價值實體商品（名牌包、手錶、頂級葡萄酒、鑽石等）的數位證書。品牌可發行 NFT 來追蹤商品從供應鏈到二級市場的整個流轉歷程，讓消費者可輕鬆驗證例如一只 Rolex 是否真品、過往歷史如何。各大品牌也積極參與：LVMH、Prada、Cartier 組成 Aura Blockchain Consortium 聯盟推動產品認證——原理與 NFT 頗為雷同。另有新創如 Courtyard.io，會將實體收藏品（如稀有寶可夢卡或球鞋）放進保管庫，並發行 NFT 代表其所有權。如果你擁有該 NFT，就擁有實體品的法律持有權，可選擇實物寄回，或僅僅交易該 NFT 買賣實物但不動其存放位置。這大大提升了收藏市場的流動性、降低交易障礙，同時又兼顧真偽查證。

金融工具和合約： 有些討論將 NFT 用於獨特訊息的金融合約——例如 NFT 代表一張特定保險單、一份借貸契約，或稀有大宗商品權益。這屬於較抽象領域，但像部分 DeFi 平台已有 NFT 形式的金融倉位（如 Uniswap 流動性倉位或抵押債倉），可直接轉讓。傳統金融若全面進行通證化，可分割型資產（股票、債券）將以同質化代幣為主，但某些獨立主張或訂製合約則適合用 NFT。

智慧財產與版稅收益： NFT 亦能被用於記錄智慧財產權或收益分配。例如，音樂人開始發行 NFT 讓持有者可分得歌曲串流版稅。2012 年饒舌歌手 Nas 就曾以 NFT 形式讓粉絲投資某幾首歌曲，一起分紅。這類發行通常很快售罄。這種概念可延伸至其他智慧財產：想像你持有一張 NFT，可分得某部電影或書籍 x% 的收入。這巧妙結合群眾募資與分潤，等於把 IP 權益證券化成小單位。當然，這極可能踩到證券法（許多案例法定層面仍須釐清），但目前已是積極探索區塊。NFT 可讓這些權益在二級市場交易流通，過往這類操作極其繁瑣。

收藏品與紀念物： 超越單一的藝術品，NFT 亦能代表實體收藏品（參見 Courtyard 應用）。曾有 NBA 球員的實體球員卡，搭配 NFT「雙生」發售——NFT 能輕鬆流通，而實體卡則安全存庫，這種模式將運動收藏品市場和數位市場合併。NBA 官方專案 NBA Top Shot 曾是早期 NFT 爆紅範例，將經典比賽片段數位化成可收集的時刻。雖然 Top Shot 的熱潮已退，但這已證明運動粉絲對數位收藏品的需求。collectibles (over 1.5 million users signed up). We may see more traditional collectibles companies (like trading card makers, comics, etc.) use NFTs in creative ways.

收藏品（超過 150 萬名用戶註冊）。我們可能會看到更多傳統的收藏品公司（如集換式卡牌製造商、漫畫公司等）以創新的方式運用 NFT。

The key for real-world asset NFTs is building the legal and logistical bridges between the token and the real item or legal right. For real estate and other regulated assets, this means legal structures (LLCs, trusts, etc.) that ensure the NFT holder indeed has ownership. For items, it means secure storage and a clear redemption process. These are being solved step by step.

現實資產型 NFT 的關鍵，在於建立代幣與實體物品或法律權益間的法律與物流橋梁。對於房地產和其他受監管的資產，這代表必須有法律架構（如有限責任公司、信託等），以確保 NFT 持有者真正擁有該資產。至於實體物品，則需有安全的儲存方式和明確的兌換流程。這些問題正一步步被解決。

If achieved, the impact is huge: it could make trading traditionally illiquid assets (property, art, collectibles) as easy as trading crypto, unlocking value and liquidity. It also introduces transparency – imagine all real estate titles in a public blockchain registry; title searches and fraud become non-issues. Or knowing the entire provenance of a piece of jewelry by checking its NFT history. This is where NFTs realize their potential as a trust machine for unique assets. We’re not fully there yet, but the seeds are planted.

一旦實現，影響將十分巨大：這能讓傳統上不流動的資產（如房產、藝術品、收藏品）的交易變得像買賣加密貨幣一樣簡單，釋放價值與流動性。此外也帶來了透明度――想像所有不動產權證都記錄在公開區塊鏈上，產權查詢與詐欺不再是問題。又或者，只要查閱 NFT 歷史就能了解一件珠寶的完整溯源。這正是 NFT 作為獨特資產信任機器的潛力。目前我們還沒完全走到這一步，但種子已經種下。

6. Brand Loyalty and Membership Programs

6. 品牌忠誠度與會員計畫

Major consumer brands have been increasingly dabbling in NFTs as a way to engage customers and build loyalty. The basic idea is that an NFT can act as a membership token or loyalty card, offering fans special perks and a sense of community. Unlike conventional loyalty points or memberships, NFTs can be resold (if transferable) and have scarcity/collectibility which can make them more desirable.

越來越多大型消費品牌開始涉足 NFT，作為吸引顧客、培養忠誠度的手段。其基本概念是，NFT 可作為會員憑證或忠誠卡，提供粉絲專屬禮遇與社群歸屬感。NFT 不同於傳統的會員點數或會員卡，它們可以（若設計為可轉讓）被轉售，並具備稀有性與收藏價值，因而更具吸引力。

A flagship example was Starbucks Odyssey, Starbucks’ ambitious Web3 loyalty program launched in late 2022. It was built on Polygon (a layer-2 blockchain) and offered Starbucks customers the chance to earn and purchase NFT “stamps” by completing activities (quizzes, purchases, etc.). These NFT stamps granted unique rewards – like virtual espresso-making classes or even trips to Starbucks coffee farms. The program aimed to deepen customer engagement by making loyalty fun and tradable. Starbucks saw it as the next evolution of their hugely successful rewards program. (As an update, Starbucks did put Odyssey on hold in 2023 as they reevaluate, but it was a bold pilot with many users participating and NFTs being sold for hundreds of dollars in the secondary market.)

以 Starbucks Odyssey 為指標性案例，這是星巴克於 2022 年底推出的 Web3 忠誠計畫。它建立在 Polygon（二層區塊鏈）之上，讓星巴克顧客可以透過完成各種活動（問答、消費等），來獲得並購買 NFT「印章」。這些 NFT 印章能兌換特殊獎勵――像是線上義式濃縮咖啡課程、甚至參訪星巴克咖啡農場。該計畫致力於讓忠誠度變得有趣且可流通，深化顧客互動。星巴克視其為自家極為成功的獎勵計畫的“新世代”。（最新情況是，星巴克於 2023 年擱置 Odyssey 以重新評估，但當初吸引大量用戶參與，NFT 在二級市場甚至賣到數百美元。）

Similarly, Nike – which acquired a crypto fashion studio (RTFKT) – launched .SWOOSH, a platform for its digital sneaker NFTs. Nike released digital sneaker drops as NFTs that users could collect, wear in metaverse spaces, and eventually possibly trade or redeem for physical counterparts. Nike’s first drop in 2023 sold tens of thousands of NFTs (though not without some tech hiccups). The strategy is clear: build hype and community around digital products to complement physical ones. Nike reported over $185 million in revenue from NFT sales by late 2022 (from both RTFKT drops and Nike’s own), showing the monetization potential. Adidas, Puma, and others also issued NFTs tied to exclusive merchandise or experiences, often as part of marketing campaigns.

同樣地，Nike 也透過收購加密時尚工作室 RTFKT，推出了數位球鞋 NFT 平台「.SWOOSH」。Nike 以 NFT 形式釋出虛擬運動鞋，使用者可收藏、在元宇宙空間穿戴，甚至未來可進行交易或兌換實體版本。Nike 在 2023 年的首波發售就賣出數萬雙 NFT（儘管有些技術問題）。戰略很明確：圍繞數位產品與社群炒熱熱度、並輔助實體商品。到 2022 年底，Nike（含 RTFKT 和自家平台）就通過 NFT 創造超過 1.85 億美元營收，展示出極大的商業潛力。Adidas、Puma 與其他品牌也發行過與獨家商品或體驗綁定的 NFT，通常作為行銷活動的一部分。

High-end fashion and luxury brands like Louis Vuitton and Gucci have also issued NFTs or integrated them into games/experiences to target younger, tech-savvy audiences. These brands see NFTs as a way to stay culturally relevant and tap into the creator economy (e.g. allowing people to design and sell digital fashion).

高端時尚及奢侈品牌如路易威登（Louis Vuitton）、古馳（Gucci）同樣發行過 NFT，或將其融入遊戲與互動體驗，鎖定年輕、精通科技的族群。這些品牌視 NFT 為保持潮流敏感度及參與創作者經濟的工具（例如開放用戶設計及銷售數位時尚產品）。

The appeal of NFTs for brands lies in:

品牌採用 NFT 的吸引力包含：

True ownership: If you earn a limited NFT from a brand, you own that token and can sell it – unlike traditional loyalty points which usually can’t be sold. This can make the rewards more valuable and incentivize participation.
真正的擁有權： 如果你從品牌獲得一個限量 NFT，你就真正擁有這個代幣，能夠出售它――不像傳統的積分通常不能轉讓。這將使獎勵本身更有價值，也更能激勵參與。
Community effect: NFT holders often form communities (on Discord, etc.) around a brand, essentially becoming brand ambassadors. It’s like a supercharged fan club.
社群效應： NFT 持有者常常在 Discord 等平台組成社群，自願成為品牌大使，就像一個“超級粉絲俱樂部”。
New revenue streams: Brands can directly make money from selling NFTs (as collectibles or limited products), and also from royalties on secondary sales if enabled.
新營收模式： 品牌可直接透過販售 NFT（當作收藏或者限量商品）獲利，若支援二級市場還能收取版稅。
Data and engagement: Blockchain lets the brand see how tokens move (with some privacy limitations) and potentially reward behaviors (like airdropping new perks to those who hold their NFTs for a long time, etc.).
數據與互動： 區塊鏈技術讓品牌可以追蹤代幣流動（雖然有一定隱私侷限），並據此獎勵行為（例如空投新權益給長期持有 NFT 的用戶等）。

However, brands also tread carefully because there’s reputational risk if it’s seen as a cash grab or if the NFTs crash in value. The key is framing them not as investment collectibles but as digital merchandise/experiences for fans.

但品牌也會謹慎行事，因為被外界認為僅僅為斂財，或 NFT 大幅貶值時，皆有聲譽風險。關鍵在於定位 NFT 為粉絲專屬的數位商品／體驗，而非投資型收藏品。

From the consumer perspective, we can imagine a near future where your crypto wallet might contain membership NFTs for various brands you love – perhaps one from your favorite coffee shop that gets you special menu items, one from a sports team that gives you voting rights on a new jersey design, one from a musician that serves as a fan club pass for meet-and-greets, etc. This is essentially a digital upgrade to loyalty programs, potentially making them more interoperable too (you could even swap a membership with someone if you no longer use it).

從消費者的角度來看，我們可以想像在不久的將來，你的加密錢包裡或許會有多家你喜愛品牌的會員 NFT －－比如你鍾愛的咖啡館會員 NFT 可享有隱藏菜單優惠、體育隊伍的 NFT 可給你對球衣設計有表決權、音樂人的 NFT 可當作粉絲見面會通行證，等等。這實質上是對傳統忠誠度計畫的數位升級，甚至讓各家會員資格有了互通性（如果你不用了，也能轉讓給別人）。

In fact, as Exolix noted, “Brands today use NFTs for access control and loyalty. Starbucks Odyssey and Nike’s .Swoosh are examples of corporate experiments with NFTs as membership tokens or virtual wearables.” These initiatives are still in early stages, but they illustrate how NFTs can move beyond niche crypto circles into mainstream consumer engagement, albeit often without shouting “NFT” (Starbucks, for instance, didn’t heavily brand Odyssey around crypto terms – it was just a “new digital experience”).

事實上，正如 Exolix 所指出的：「品牌現在使用 NFT 來做門禁和忠誠度維繫。Starbucks Odyssey 和 Nike 的 .Swoosh 就是企業將 NFT 用於會員憑證、虛擬穿戴的例子。」這類嘗試尚在早期階段，但已經展現 NFT 如何從加密小圈子進入主流消費市場，儘管它們很少大聲宣稱「NFT」（例如 Starbucks 在推廣 Odyssey 時根本沒強調加密用語，而單純叫它「全新數位體驗」）。

As we can see from all the above sectors, NFT technology is finding a second life in numerous practical applications. The common theme is that NFTs are being used where their properties – uniqueness, verifiable ownership, programmability, and transferability – solve problems or open up new opportunities that weren’t possible before. Crucially, many of these use cases do not rely on speculative frenzy; in fact, they work better without it. No concert-goer wants ticket prices to moon due to scalpers; no gamer wants their sword NFT to cost $10,000 due to speculators. Success in these sectors will mean NFTs operate more in the background, providing utility.

從上述種種領域可以看出，NFT 技術正迎來「第二春」，並實際落地多種應用。它們的共同特色是：NFT 由於其獨一無二、可驗證所有權、可編程和可轉讓的特性，能解決原本無法克服的問題，或開創全新機會。更關鍵的是，這些應用很多不依賴炒作的熱潮，反而在沒有投機氛圍時效果更佳。沒有人希望演唱會門票因黃牛炒價飛漲，遊戲玩家也不希望一把刀 NFT 被炒到一萬美金。若這些領域要真正成功，NFT 最終會更低調地運作在幕後，帶來實質效益。

Conclusion: NFTs After the Hype – A New Beginning

結論：炒作過後，NFT 的嶄新起點

The journey of NFTs over the past few years has been a rollercoaster ride. We witnessed a meteoric rise in 2021’s hype, a dramatic crash by 2023, and now in 2025, a period of introspection and reinvention. So, is NFT dead? The evidence suggests that while the NFT mania is surely dead and buried, the NFT technology and its ecosystem are very much alive – just evolving into a new form that’s far more grounded in reality.

這幾年來，NFT 的發展堪稱雲霄飛車。我們曾見證 2021 年的瘋狂暴漲、2023 年的急速崩跌，如今 2025 年則進入反思與重塑的新階段。那麼，NFT 死了嗎？證據顯示，NFT 狂熱已然落幕，但 NFT 技術本身及其生態系依然蓬勃，只是正演化為更貼近日常與現實的新型態。

During the boom, NFTs became a symbol of excess, speculation, and at times absurdity (remember the million-dollar pixel art and celebrity shill campaigns). That chapter has closed. In its place, a quieter but more substantive chapter is being written. As one analyst put it, “the gold rush is over, but NFTs may experience a renaissance focused on genuine value and innovation.” The first wave taught hard lessons and cleared the field of a lot of nonsense. Now, the projects and ideas emerging have a clearer mandate: solve real problems, deliver real utility, or fade away.

在高潮階段，NFT 成了過度、投機乃至荒謬（想想百萬美金像素藝術圖、名人帶貨亂象）的象徵。這個章節已經結束，取代它的則是一個更安靜、但更實在的篇章。正如某分析師所說：「淘金熱結束了，但 NFT 可能迎來以真正價值與創新為核心的復興。」第一波熱潮帶來慘痛教訓，也清除了許多荒謬項目。現在新興企劃和創意有了更明確的使命：要嘛解決現實問題、提供真正效益，要嘛就被市場淘汰。

Major NFT marketplaces pivoting to survive underscores that the speculative trading volumes won’t return to their glory days anytime soon. But it doesn’t mean NFTs as a concept have no future – it means the attention has shifted to implementations that might not even be called NFTs explicitly, even if they use the same technology under the hood. In a way, the highest compliment will be when people use NFTs without thinking of them as some trendy crypto thing – like using “digital tickets” or “game items” that just happen to be NFTs powering them.

各大 NFT 交易市場為了生存紛紛轉型，這說明純投機交易量短期內不可能回到巔峰。但這不代表 NFT 這個概念沒未來――而是注意力已經轉向那些即便不明說 NFT 這個詞、卻實際採用這項技術的新應用。某方面來說，當大家用 NFT 時，根本不覺得自己是「用潮流加密玩意」，只覺得那不過是「數位門票」或「遊戲道具」時，才是對 NFT 技術最高規格的認可。

Experts largely agree that NFTs are entering a maturation phase. It’s analogous to the dot-com bubble: in 2000, tons of silly internet companies crashed, but out of the ashes rose the truly useful applications of the internet, which eventually gave us the robust e-commerce and social media world we have today. Similarly, the NFT space is shaking out. The extreme speculative value of a bored ape picture might not return (and arguably doesn’t need to), but the innovation of provable digital ownership is here to stay. We see it in how creators are still enthusiastic about using NFTs to engage directly with fans, how companies are exploring them for business efficiencies and new customer experiences, and how a base of users (now more savvy) continue to participate because they find actual value or enjoyment, not just quick profit.

專家普遍認同 NFT 正進入成熟階段。這就像 2000 年網路泡沫時，無數荒唐的網路公司倒閉，但塵埃落定後，真正有用的網路應用發展起來，最終創造了今日強大的電商與社群網路世界。NFT 的情況也雷同；無聊猿天價圖像這種極端炒作或難再現（也未必需要再現），但可驗證的數位所有權這項創新將長存。從創作者依然熱衷用 NFT 直接連結粉絲、企業積極探索新效率和體驗、用戶（如今更精明）繼續參與因為能發掘實際價值和樂趣而非僅僅投機，我們都可見一斑。

One could say “NFTs are not dead, they’re just becoming normal.” The technology is being integrated in gaming, finance, ticketing, etc., losing its identity as a buzzword and becoming just another part of the tech stack. When you claim an NFT ticket for a concert in a few years, you might not even know it’s an NFT – you’ll just know you have a verifiable digital ticket that you could sell or collect. That is arguably when NFTs will have truly succeeded: when they fade into the background and people focus on what they enable.

可以這麼說：「NFT 沒死，只是變得尋常。」這項技術正被整合進遊戲、金融、門票等不同場域，逐步脫離「流行名詞」、成為科技堆疊裡默默運作的一環。或許幾年後你領取演唱會數位票，不會意識到那是 NFT，你只在乎這票是可驗證且可轉讓的數位門票罷了。當 NFT 劃時代地溶入日常、成為基礎設施時，就是其真正成功之刻。

For now, the NFT market in the narrow sense (buying and selling expensive collectibles) is in a deep slumber. It may reawaken if a new cultural or technological wave spurs interest – perhaps a hit new game, a new creator economy boom, or integration with a metaverse that finally clicks with consumers. It’s possible that in the next crypto bull run, NFTs will ride again, but likely with a more discerning market and more mature products. Some even speculate that as macro conditions improve and if crypto markets heat up, there could be a nostalgia-driven mini-resurgence in certain NFT collectibles (blue-chip art, etc.), but that remains to be seen.

目前，狹義的 NFT 市場（貴重收藏品買賣）則陷入沉寂。未來如果文化或科技浪潮再次引爆話題，例如熱門新遊戲、創作者經濟新高峰，或元宇宙與 NFT 真正結合並打動消費者時，也許這市場會甦醒。在下一波加密牛市，NFT 很可能又搭上順風車，但這次會是更成熟、更精挑細選的市場。一些人甚至猜測，若經濟環境改善、幣市升溫，也可能引發一波懷舊小高潮（如藍籌藝術 NFT 再度熱賣），但這仍待觀察。

In closing, reports of the “death of NFTs” are greatly exaggerated. The flashy headlines have faded, and yes, valuations have been decimated – but in that quiet, the real work is

總結來說，「NFT 已死」的說法被大大誇張了。那些聳動的新聞標題已經消退，市值的確腰斬甚至更慘――但在安靜下來後，真正的發展才正要開始。happening. 從賦能給玩家和藝術家，到簡化現實世界的商業流程，再到重新想像數位身份和社群，NFT 正在於炒作潮水退去後的縫隙中冒出新芽。

正如一位業界參與者樂觀地說：「NFT 挺過了艱困的 2022 年，而 2025 年證明這不代表 NFT 的結束，而是一次進化。」我們正見證 NFT 從投機玩物轉變為下一代網路的基礎建設。所以，NFT 並沒有消亡。它們正在成長成熟——未來幾年將會證明，這項技術能否以比過去更務實、更有影響力的方式兌現它的承諾。炒作已死，真正的創新才能活下來。